실물자산(Real-World Asset, RWA) 토큰화는 미국 국채, 금, 부동산, 주식 등 실물자산의 소유권이나 수익을 블록체인 상에서 디지털 토큰 형태로 구현하는 것을 뜻한다. 전통 금융과 온체인 생태계를 연결하는 핵심 고리로 주목받으며, 글로벌 자산 운용사와 핀테크 기업들의 진입이 활발해지고 있다. 전통 금융 자산의 블록체인 이전이 본격화되는 가운데, 토큰화 시장은 빠른 속도로 성장하고 있다. 미국 국채, 금, 주식 등 주요 실물자산의 온체인 흐름을 자산군별로 짚어본다. [편집자주]
온체인 RWA 시장이 245억 달러를 돌파했다. 미국 국채를 중심으로 비미국 국채, 상장 주식, 민간 대출 등 주요 자산군 전반에서 상승세가 확인됐다.
RWA.xyz에 따르면 6월 27일 기준 온체인 RWA 시장 규모는 총 245억5000만 달러(33조3143억원)로, 전월 대비 6.7% 증가했다.
보유자는 91.56% 증가한 21만7032명, 발행사는 196곳으로 집계됐다.
토큰화 자산 유형별 시장 규모 / RWZ.xyz토큰화된 자산 중 '미국 국채(US Treasury Debt)'가 최대 토큰화 시장을 이루고 있다. 약 73억7480만 달러 규모로, 시장 점유율 57.36%를 기록 중이다.
'민간 대출(Private Credit)'은 26억8170만 달러(20.86%), '원자재(Commodities)'는 16억0480만 달러(12.48%)로 뒤를 이었다.
이외에도 ▲기관 대안펀드(Institutional Alternative Funds, 4.29%) ▲상장 주식(Public Equity, 2.73%) ▲비미국 국채(non-US Government Debt, 2.17%) ▲회사채(Corporate Bonds, 0.12%) 등이 토큰화 시장을 구성하고 있다.
모든 자산군이 전월 대비 성장세를 보였으며, 특히 한 달 동안 가장 빠르게 성장한 부문은 비미국 국채(+27.90%), 상장 주식(+12.32%), 민간 대출(+10.11%) 순이었다.
현재 시가총액 기준 토큰화 자산 상위 5개는 ▲비들(BUIDL, 블랙록·시큐리타이즈) ▲팍소스 골드(PAXG, 팍소스) ▲테더골드(XAUT, 테더) ▲벤지(BENJI, 프랭클린 템플턴) ▲USTB(슈퍼스테이트) 순이다.
상위 3개는 미국 국채와 금 기반 자산으로 구성돼 있으며, 비들(BUIDL)은 28억8135만 달러 규모로 1위를 유지하고 있다.
팍소스 골드는 30일 기준 +14.82%, USTB는 +12.73%를 기록하며 강세를 보인 반면, BENJI는 -2.70%로 소폭 하락했다.
RWA 블록체인 순위
현재 토큰화 자산의 58.67%가 이더리움 네트워크를 기반으로 발행되고 있으며, ZKsync 에라(17.47%), 앱토스(4.22%) 등이 뒤를 잇고 있다. 발행된 토큰 개수 기준으로는 폴리곤이 488개로 가장 많고, 이더리움 313개, 아비트럼 106개 순으로 나타났다.
특히 앱토스(Aptos)는 30일 기준 57.07% 증가하며 가장 빠른 성장세를 기록했고, 알고랜드(+14.96%), XRP 레저(+34.60%)도 강세를 보였다. 반면 스텔라는 -7.75%로 유일하게 하락했다.
발행사별 점유율은 블랙록 27.07%로 가장 높았으며, 팍소스(8.63%), 슈퍼스테이트(8.20%), 프랭클린 템플턴(7.00%), 온도(Ondo I, 6.70%)가 뒤를 이었다.
PACT는 88.51%의 30일 자산 증가율을 기록하며 가장 폭발적인 성장세를 보였고, 스파이코(30.70%), 팍소스(14.91%), 슈퍼스테이트(11.10%) 순으로 높은 성장률을 기록했다. 블랙록은 여전히 독보적인 1위를 유지하고 있으나 1.43% 감소했다.
온도 USDY는 8.33%, 테더 홀딩스는 3.92% 증가하며 꾸준한 성장세를 보였고 아네모이 캐피털은 변동이 없었다. 블랙록은 -1.43%, 프랭클린 템플턴은 -2.70% 감소하며 다소 부진한 흐름을 보였다.
토큰화｜미국 국채｜온체인에 토큰화된 미국 국채 및 현금성 자산의 총 규모는 73억7000만 달러로, 일주일 전보다 0.09% 감소했다. 현재 47종의 자산이 유통 중이며, 평균 만기 수익률(YTM)은 4.13%, 보유자 수는 4만4528명으로 전주 대비 3.79% 감소했다.
현재 시가총액 기준 미국 국채 및 현금성 자산 기반 토큰화 상품 상위 5종은 ▲BUIDL(블랙록) ▲BENJI(프랭클린 템플턴) ▲USTB(슈퍼스테이트) ▲OUSG(온도) ▲USDY(온도) 순이다.
BUIDL 시가총액 28억6935만 달러 / 보유자 83명 / 이더리움·솔라나·아발란체 등 멀티체인
BENJI 시가총액 7억4238만 달러 / 보유자 649명 / 이더리움·스텔라·베이스 등
USTB 시가총액 7억1646만 달러 / 보유자 66명 / 수익률 4.08%, 이더리움·옵티미즘 기반
OUSG 시가총액 7억1032만 달러 / 보유자 74명 / 수익률 4.07%, 이더리움·솔라나·Sui 등 멀티체인
USDY 시가총액 6억8428만 달러 / 보유자 1만5532명 / 수익률 4.29%, 이더리움·솔라나·베이스 등 멀티체인
최근 30일간 순유입 상위 자산은 WTGXX(+1억2600만 달러), OUSG(+7200만 달러), USDY(+5100만 달러), VBILL(+4400만 달러), USTB(+3700만 달러) 순으로 나타났다. 반면 USYC는 -8000만 달러, BUIDL은 -4200만 달러의 순유출을 기록했다.
토큰화｜민간 대출｜
토큰화된 민간 대출은 기업이 온체인에서 자금을 빌리고, 투자자는 이자를 수취하는 구조다. 대출 실행부터 상환까지 전 과정은 신용 프로토콜이 관리한다.
현재 시장에서 실행 중인 대출 규모는 143억7000만 달러, 누적 대출 규모는 259억8000만 달러다. 지금까지 총 2675건의 대출이 집행됐으며, 평균 연 수익률(APR)은 10.32% 수준이다.
대표 상품은 시럽 USDC(Maple), 버클리 스퀘어(PACT), 하이일드 담보 대출(Maple) 등으로, 모두 조건부 참여가 가능한 대출 풀(Pool) 형태로 운영된다.
시럽 USDC(Maple) 이더리움 기반 USDC 대출 풀 / APR 7.81%
버클리 스퀘어(PACT) 앱토스 기반 대출 풀 / APR 64.05%
하이일드 담보 대출 (Maple) 이더리움 기반 USDC 대출 풀 / APR 8.47%
프로토콜별 누적 대출 규모는 피겨(Figure)가 130억7200만 달러로 가장 크고, 트레이더블(Tradable)이 47억2400만 달러, 메이플(Maple)이 34억2900만 달러로 뒤를 이었다. 피겨는 실행 중인 대출 규모만 해도 약 106억8000만 달러에 달하며 트레이더블은 현재 활성 대출 규모 20억5500만 달러로 상위권을 유지하고 있다.
프로토콜별 평균 수익률(APY)은 PACT가 32.46%로 가장 높았고, 이어 크레딕스(Credix) 18.78%, 골드핀치(Goldfinch) 12.42%, 트레이더블(Tradable) 11.00%, 메이플(Maple) 9.49%, 센트리퓨지(Centrifuge) 8.72% 순으로 나타났다.
토큰화｜원자재｜
토큰화 원자재 시장의 시가총액은 16억 달러로, 전월 대비 9.87% 증가했다. 월간 전송량은 19억5000만 달러로 157.91% 증가했으며, 보유자 수는 7만7010명으로 5.64% 감소했다. 월간 활성 주소 수는 7790개로 0.49% 감소한 것으로 나타났다.
토큰화된 원자재 자산은 금(Gold) 기반 토큰이 시장을 주도하고 있다. 1위 토큰은 팍소스의 PAXG로, 시가총액은 9억1520만 달러, 시장 점유율은 약 57.03%다. 2위는 테더홀딩스의 테더골드(XAUT)로, 시가총액 6억7090만 달러, 점유율은 41.81%를 기록 중이다. 3위는 컴테크골드(Comtech Gold, CGO)로, 시가총액 1170만 달러 규모이며, XDC 네트워크에서 발행된다.
30일 변동률을 보면 팍소스의 PAXG는 14.91% 상승하며 가장 큰 오름폭을 기록했다. 테더골드(XAUT)도 3.92% 상승했고 컴테크골드(CGO)는 0.99% 소폭 상승했다.
전체 토큰화 원자재 자산의 99.20%는 이더리움 네트워크에서 발행되고 있으며 나머지는 ▲XDC(0.73%, Comtech Gold) ▲스텔라(0.07%, WisdomTree Gold) 등에서 유통되고 있다. 이더리움 기반 토큰화 자산은 PAXG, XAUT, TXAU, VNXAU, TXAG, TXPT 등 거의 모든 주요 금·은·백금 토큰이 포함된다. XDC는 CGO, 스텔라는 WTGOLD를 단독 발행 중이다.
토큰화｜상장 주식｜
상장 주식 기반 토큰화 자산 시장 규모는 3억5046만 달러로, 전월 대비 12.32% 증가했다. 월간 거래량은 8188만 달러로 6.25% 늘었으며, 활성 주소 수는 428개(-10.51%), 보유자 수는 2779명(-16.70%)으로 집계됐다.
시가총액 기준 1위는 엑소더스 무브먼트(Exodus Movement Inc. Class A)로, 전체 시장의 90.79%를 차지하고 있다. 그 외 ▲iShares S&P500 ETF(4.72%) ▲코인베이스(2.71%) ▲마이크로스트래티지(0.76%) ▲엔비디아(0.57%) ▲테슬라(0.17%) 등의 주식 기반 자산도 발행되고 있다.
특히 지난 30일간 코인베이스(+48.00%), 로빈후드(+418.8%), SP500 ETF(+12.38%) 등 일부 기술·지수 관련 종목이 강한 상승세를 보이며 토큰화 시장에서도 관심이 높아지고 있다.
블록체인별로는 알고랜드가 전체의 76.45%를 차지하며 핵심 인프라로 활용되고 있으며, XRP 레저(15.79%), 노시스(4.14%), 이더리움(1.93%), 아비트럼(0.83%) 등이 뒤를 잇고 있다.
토큰화｜기관 대안펀드｜
토큰화된 대안펀드 시장의 총 규모는 5억5188만 달러로, 전월 대비 5.70% 증가했다. 활성 주소 수는 2754개로 94.12% 급감했으며, 전체 보유자는 1만2807명으로 30.98% 감소했다. 현재 온체인에 등록된 펀드는 총 21개다.
토큰화된 기관 펀드 중에서는 미국 기반의 '슈퍼스테이트 크립토 캐리 펀드(USCC)'가 시가총액 1억5225만 달러로 가장 규모가 크며, 베이시스 트레이드에 초점을 맞추고 있다. 2위는 미국 기반의 블록체인캐피털 디지털 벤처 펀드(BCAP)로, 시총 1억4839만 달러 규모의 상품이다. 아폴로 다이버시파이드 크레딧 펀드(ACRED)는 시총 9770만 달러 규모의 사모 신용 펀드로, 이더리움·솔라나·폴리곤 등 멀티체인에서 발행된다.