[HOR 하이브리드금융] 아발란체, 전통금융·규제 수용형 하이브리드 블록체인 사례 제시

완전한 탈중앙화 블록체인뿐 아니라 규제 당국이 수용할 수 있는 수준의 하이브리드형 블록체인 모델 역시 충분히 현실적인 해법이 될 수 있다는 주장이 제됐다.

아바랩스의 저스틴 김 아시아 사업총괄은 12월 16일 서울 강남 해시드라운지에서 열린 ‘디파이와 전통금융의 협력과 확장 전략, 하이브리드 금융 시대의 비전’ 행사에서 ‘규제 및 컴플라이언스 대응 경험’을 주제로 발표하며 실제 기관 협업 과정에서 요구된 규제 요건과 이를 충족하기 위한 기술·운영적 대응 사례를 공유했다.

김 사업총괄은 아발란체를 "전 세계 모든 자산을 토큰화한다는 목표 아래 탄생한 3세대 블록체인"이라고 소개했다. 신뢰할 수 있는 금융 자산을 온체인으로 옮길 수 있도록 빠르고 정확하게 작동하는 블록체인으로, 가상머신 구성, 검증인 설계, 스마트컨트랙트 배포 권한 관리 등을 금융기관 요구에 맞게 쉽게 커스터마이징할 수 있는 점이 핵심이며 검증인 레벨까지 프라이버시를 적용할 수 있는 구조를 개발해 왔다고 밝혔다.

김 대표는 “아발란체는 고성능·규제 준수형 블록체인으로, 다양한 금융 상품이 온체인에 올라올 수 있도록 설계됐다”며 대표적인 상용 사례로 알리페이와 그랩의 스테이블코인 결제 프로젝트를 소개했다.

해당 프로젝트는 아발란체 기반 전용 레이어1 블록체인 위에서 운영되고 있으며 싱가포르 통화청(MAS)의 승인을 받아 약 1년간 정상 운영 중이다. 은행 간 환전·송금 과정을 거치지 않고 스테이블코인을 통해 즉시 결제가 이뤄지며, 기존에 은행에 지불하던 비용도 제거됐다.

김 총괄은 "이러한 상용화는 싱가포르 정부의 규제 승인 아래 가능했다"면서 이 과정에서 단일 퍼블릭 블록체인 구조가 규제 당국을 설득하는 데 한계가 있었다고도 밝혔다. 금융 결제 데이터가 누구인지 알 수 없는 검증인 서버에서 처리되는 것에 대한 부담, 결제 데이터의 해외 이전을 제한하는 전자금융 규제 등이 주요 쟁점이었다는 설명이다. 이에 해당 프로젝트에서는 18개 검증인을 모두 싱가포르 내 AWS 데이터센터에서 운영하고, 알리페이·그랩 및 가맹점 지갑만 블록체인과 상호작용하도록 제한해 보안을 다층적으로 강화했다고 밝혔다.

해당 프로젝트는 태국으로도 확장됐다. 태국 중앙은행의 승인 아래 태국 2위 상업은행인 카시콘은행과 동일한 구조의 프로젝트가 추진됐으며, 싱가포르와 태국 규제 당국의 공동 승인이 있었따. 저스틴 김 대표는 “이 협력 상황이 국내에서는 아직 쉽게 나오기 어려운 현실이 아쉽다”고 덧붙였다.

이밖에 다양한 아발란체 활용 사례를 공유했다. 발표에 따르면 일본 대형 은행 SMBC(미쓰이스미토모은행)가 유사한 전용 블록체인 구조를 검토 중이며 엔화 기반 스테이블코인 JPYC가 아발란체에서 발행됐다. 미국에서는 캘리포니아주의 차량 등록증이 전용 블록체인에서 NFT 형태로 발행되고 있으며 FIFA 역시 아발란체 기반 전용 레이어1에서 월드컵 티켓을 발행·유통하고 있다.

미국 예탁결제기관 DTCC의 증권 토큰화 등 증권·자산 토큰화(RWA) 분야에서도 제도권 연계가 빠르게 진행 중이다. 블랙록의 토큰화 펀드(BUIDL) 발행을 지원한 시큐리타이즈가 기반 블록체인으로 아발란체를 사용하고 있다.

또 다른 사례로는 미국의 디나리(Dinari)가 소개됐다. SEC 승인 아래 주식을 토큰화해 투자자가 배당 수령과 주주총회 참여 등 실질적인 주주 권리를 온체인에서 행사할 수 있도록 설계했다. 디나리는 자체 레이어1 블록체인을 구축하고, 솔라나·이더리움·폴리곤 등에서 발생한 토큰 주식 거래의 최종 정산 레이어로 아발란체 L1을 활용하고 있다.

저스틴 김 대표는 “완전한 탈중앙화 모델만 존재하는 것이 아니라 일정 수준의 중앙화를 수용하되 규제 당국이 받아들일 수 있는 구조 역시 현실적인 선택지가 되고 있다”며 “이 같은 하이브리드 블록체인 모델은 이미 글로벌 금융 시장에서 빠르게 채택되고 있다”고 말했다. 그는 “아발란체는 이러한 제도권 친화적 구조를 통해 금융과 디파이의 연결을 실질적으로 구현하는 데 초점을 맞추고 있다”고 강조했다.

이번 행사는 디파이와 전통금융이 대립 구도를 넘어 협력과 결합의 단계로 이동하고 있는 흐름을 조망하고 있다. 글로벌 메인넷과 디파이 프로젝트, 금융기관, 정책·법률 전문가들이 한자리에 모여 기술 혁신과 제도권의 요구를 함께 논의하며 현실이 된 하이브리드 금융으로의 전환 흐름을 살펴본다.