미·이란 긴장에 비트코인 또 급락…‘충격 후 반등’ 패턴 재현될까

2026년 3월 02일 22:29:35 | 서지우 기자

비트코인(BTC)이 미국과 이란 간 군사적 긴장 고조에 ‘익숙한 방식’으로 반응하고 있다. 전격적인 충돌 헤드라인이 나오면 단기 급락이 먼저 나타나고, 이후 20~40% 수준의 반등이 뒤따르는 패턴이 과거 여러 차례 반복됐다는 점에서다. 다만 이번엔 이미 시장이 깊게 조정받은 상태라, 충격 이후 추가 하락이 길어질지 여부를 두고 해석이 엇갈린다.

전쟁 헤드라인마다 반복된 ‘20~40% 반등’

최근 지정학적 리스크는 취약해진 크립토 시장 위에 덮친 변수다. 비트코인(BTC)은 사상 최고가 대비 48% 낮은 수준에 머물러 있고, 월봉 기준으로 5개월 연속 하락 마감 가능성이 거론된다. 연초 이후 낙폭도 크다. 1월 이후 약 24% 밀렸고, 2월은 시가 대비 14.8% 낮게 마감하며 비트코인 역사상 세 번째로 부진한 2월로 기록됐다. 더 약했던 2월은 2025년(-17.5%)과 2014년(-33%)뿐이다.

크립토 애널리스트 ‘테드 필로우즈(Ted Pillows)’는 과거 외교·군사적 충돌 국면에서 비트코인(BTC)이 보인 움직임을 주간 차트로 정리했다. 2022년 2월 러시아의 우크라이나 침공 당시 비트코인(BTC)은 먼저 급락한 뒤, 이후 수개월 동안 약 40% 반등했다. 2025년 6월 이스라엘의 이란 공격 국면에서도 초기 매도세가 나온 뒤 약 25% 회복 흐름이 뒤따랐다.

필로우즈는 토요일(현지시간) 미국의 이란 공습 소식 이후에도 비트코인(BTC)이 다시 하방으로 반응했다며, ‘충격 이후 반등’의 기존 패턴이 이번에도 재현될지에 시장의 관심이 쏠린다고 짚었다.

주말 급락 후 24~48시간 내 복구…이번에도?

단기 흐름에 주목한 다른 애널리스트 ‘셜록(Sherlock)’은 미국 또는 이스라엘의 이란 관련 공습 이슈가 발생했을 때 비트코인(BTC)이 주말에 급락했다가 24~48시간 내 회복하는 경우가 잦았다고 분석했다. 전통 금융시장이 재개장하기 전에 크립토 시장에서 선제적으로 변동성이 터지는 양상도 공통점으로 꼽았다.

사례로는 2024년 4월 이란의 이스라엘 공격 직후 비트코인(BTC)이 하룻밤 새 8% 떨어졌다가 이틀 만에 회복한 흐름이 거론된다. 2024년 10월에는 3% 하락분이 24시간 내 대부분 해소됐다. 2025년 6월에는 미국의 공습 소식으로 6% 내렸다가 일요일에 낙폭을 대부분 만회했고, 이후 2개월 동안 62% 상승해 10월에 신고가를 경신했다는 점도 비교 대상으로 제시됐다.

원·달러 환율은 1달러당 1,471.50원 수준이다. 달러 유동성과 위험자산 선호가 흔들릴 때 크립토 시장의 반응이 더 민감해질 수 있다는 점에서, 단기 충격 이후의 회복 속도는 환율과 글로벌 리스크 심리 변화에도 영향을 받을 것으로 보인다.

이번엔 ‘이미 깊게 조정’…추가 하락 여지 줄었나

다만 이번 구간이 과거와 똑같이 흘러갈지에는 단서가 있다. 과거 2025년의 지정학적 충격 당시 비트코인(BTC)은 큰 상승 추세 속에서 이벤트성 조정이 나타난 성격이 강했다. 반면 현재 비트코인(BTC)은 5개월 가까운 하락 추세를 거치며 시장 구조 자체가 약해져 있다.

기술·심리 지표도 극단으로 치우쳐 있다. 비트코인(BTC) 주간 RSI(상대강도지수)는 ‘역대 최저 수준’으로 언급됐고, 공포·탐욕 지수(Fear & Greed Index)는 22일 연속 ‘극도의 공포’ 구간에 머물렀다. 파생시장에서도 레버리지 포지션이 상당 부분 정리되며 미결제약정(open interest)이 낮은 수준으로 내려왔다는 분석이 나온다.

핵심은 강제 청산과 디레버리징(레버리지 축소)의 ‘타이밍’이다. 과거에는 지정학 이벤트가 터진 뒤 공포 매도가 확산되며 포지션 정리가 본격화됐다. 그러나 이번에는 충돌 소식 이전부터 약세장이 지속되며 상당한 강제 청산이 먼저 진행됐을 가능성이 제기된다. 시장에 남아 있던 ‘과도한 레버리지’가 이미 제거됐다면, 추가 악재에도 하락이 장기간 이어지기보다는 비교적 이른 시점에 안정화될 수 있다는 해석이다.

결국 관전 포인트는 비트코인(BTC)이 과거처럼 단기 충격을 소화한 뒤 반등 흐름을 만들지, 아니면 장기 하락 추세의 연장선에서 변동성만 키울지다. 지정학 리스크가 자산 시장의 ‘불안 프리미엄’을 자극하는 가운데, 이미 깊게 조정받은 크립토 시장이 어느 쪽으로 균형을 잡을지 주목된다.

💡 “전쟁 헤드라인에 흔들리지 않는 투자자, ‘데이터와 구조’로 버틴다”

지정학 리스크가 터질 때마다 비트코인(BTC)은 ‘급락 → 단기 복구 → 20~40% 반등’ 같은 익숙한 패턴을 보여왔습니다.

하지만 이번엔 이미 5개월 하락 추세, 극도의 공포 심리, 낮아진 미결제약정(open interest) 등 시장 체력이 크게 약해진 상태라 “이번 반등이 과거처럼 빠르게 올까?”를 단정하기 어렵습니다.

이럴 때 필요한 건 뉴스 예측이 아니라, 충격을 숫자로 해석하고(온체인/지표), 내 포지션을 구조적으로 관리하는 능력(리스크/레버리지)입니다.

토큰포스트 아카데미는 바로 그 ‘불확실성 구간에서 생존하는 실력’을 단계별로 훈련합니다.

2단계: The Analyst (분석가) — “지금이 과매도인가, 추세 붕괴인가?”를 감이 아닌 데이터로 판단

온체인 분석: MVRV-Z, NUPL, SOPR, HODL Waves & Realised Price 등으로 공포 구간의 ‘바닥 신호’와 시장 참여자 손익 구조를 점검합니다.

토크노믹스 해부: 락업 해제/인플레이션 구조를 읽어 ‘충격 이후’ 물량 부담(덤핑 리스크)을 선제적으로 피합니다.

3단계: The Strategist (전략가) — 하락 추세에서도 계좌를 지키는 포트폴리오/리스크 관리

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7단계: The Macro Master (거시 경제와 시장 사이클) — 지정학 리스크가 ‘유동성/환율/리스크 선호’에 미치는 영향까지 큰 흐름으로 해석

What is the Denominator?(Liquidity), 사이클/케이스 스터디로 “뉴스가 아니라 구조”로 시장을 읽는 프레임을 만듭니다.