삼성전자·SK하이닉스 주가 급락, 레버리지 ETF 손실 크게 확대

삼성전자와 SK하이닉스 주가가 7일 나란히 6% 넘게 떨어지면서, 두 종목의 움직임을 두 배로 추종하는 단일종목 레버리지 상장지수펀드(ETF)도 12~13% 급락했다. 하루 변동폭을 키워 수익을 노리는 상품 구조가 하락장에서는 손실을 더 빠르게 키운 탓에, 관련 14개 상품 가운데 13개가 상장가인 2만원 아래로 내려앉았다.

한국거래소와 코스콤 체크에 따르면 이날 삼성전자 단일종목 레버리지 7종은 13%대, SK하이닉스 단일종목 레버리지 7종은 12%대 하락률을 기록했다. 대표적으로 KODEX 삼성전자단일종목레버리지는 전장보다 13.71% 내린 1만8천310원, KODEX SK하이닉스단일종목레버리지는 12.56% 떨어진 2만2천130원에 거래를 마쳤다. TIGER 삼성전자단일종목레버리지와 TIGER SK하이닉스단일종목레버리지도 각각 13.88%, 12.44% 하락했다. 장중에는 낙폭이 20% 안팎까지 확대되기도 했다. 특히 KODEX 삼성전자단일종목레버리지는 한때 1만7천100원까지 밀리며 상장 이후 최저권에 근접했고, TIGER 삼성전자단일종목레버리지도 1만5천705원까지 떨어졌다. SK하이닉스 관련 레버리지 상품들 역시 상장 후 세 번째로 낮은 수준까지 후퇴했다.

반대로 기초자산이 내릴 때 두 배 수익을 추구하는 인버스 2배, 이른바 곱버스 상품은 큰 폭으로 올랐다. SOL SK하이닉스선물단일종목인버스2X는 11.84% 상승한 9천355원, PLUS 삼성전자선물단일종목인버스2X는 12.68% 오른 1만4천85원에 장을 마쳤다. 이날 단일종목 레버리지와 인버스를 합친 16개 상품의 거래대금은 13조113억원으로 집계됐다. 이는 전체 ETF 거래대금 36조481억원의 3분의 1을 웃도는 규모다. 시가총액 1, 2위인 삼성전자와 SK하이닉스의 주가 급락에 이들 상품 거래까지 쏠리면서, 시장 전체의 불안 심리도 더 크게 증폭된 모습이다.

실제 이날 코스피는 오전 중 프로그램매도호가 일시효력정지인 사이드카가 발동한 데 이어, 오후에는 낙폭이 더 커지며 서킷브레이커까지 작동했다. 장 막판 저가 매수세가 들어오면서 지수 하락폭은 다소 줄었지만, 변동성 자체는 매우 컸다. 레버리지 ETF는 적은 자금으로 큰 수익을 기대할 수 있는 대신, 반대로 손실도 배로 커지는 지렛대 효과를 안고 있다. 여기에 기초자산 가격이 오르내림을 반복하면 수익률이 원금에 불리하게 누적되는 음의 복리 효과까지 겹쳐, 방향을 맞추더라도 실제 수익이 기대보다 낮거나 손실이 커질 수 있다.

이런 구조적 위험은 자금 흐름에서도 드러난다. 단일종목 레버리지 16종의 순자산총액은 7월 6일 기준 14조9천126억원으로, 6월 25일 17조5천994억원보다 15.3% 줄었다. 미래에셋증권 김석환 연구원은 단일종목 레버리지 순자산총액이 정점 대비 3조원 가까이 감소해 순손실 상태라고 분석했다. KODEX와 TIGER를 기준으로 자금 유입은 이어지고 있지만 평가손실은 삼성전자 약 4천억원, SK하이닉스 약 6천억원 수준으로 추산된다는 설명이다. 투자자 커뮤니티에서도 손실이 빠르게 불어나 버티기 어렵다는 반응이 나오고 있다. 구윤철 부총리 겸 재정경제부 장관도 이날 국회 재정경제기획위원회 전체회의에서 레버리지 ETF가 시장 변동성을 키운다는 우려를 알고 있다며 보완 방안을 협의 중이라고 밝혔다. 이 같은 흐름은 향후 당국의 제도 점검과 함께, 고위험 단일종목 레버리지 상품에 대한 투자 경고가 한층 강화되는 방향으로 이어질 가능성이 있다.