5조6000억달러 스테이트스트리트, 대체투자 넓힌다

스테이트스트리트(State Street)가 금과 사모시장을 중심으로 대체투자 영역을 넓히고 있다. 디지털자산 ETF와 온체인 현금관리 상품도 전통 주식·채권 밖의 포트폴리오 선택지로 제시했다.

스테이트스트리트의 운용자산은 2026년 3월 31일 기준 5조6000억 달러(약 7896조원)다. 이신 훙(Yie-Hsin Hung) 스테이트스트리트 인베스트먼트 매니지먼트 사장 겸 최고경영자가 회사의 대체투자와 사모시장 전략을 이끌고 있다.

회사는 2025년 6월 30일 스테이트스트리트 글로벌 어드바이저스에서 스테이트스트리트 인베스트먼트 매니지먼트로 브랜드를 바꿨다. 당시 약 4조6700억 달러였던 운용자산은 2026년 3월 말 5조6000억 달러로 늘었다.

스테이트스트리트는 공식 대체투자 자료에서 사모시장과 금, 디지털자산 ETF를 전통 주식·채권 밖의 선택지로 제시했다. 금은 독립적인 자산군으로 활용할 수 있는 분산 수단으로, 사모시장은 △부동산 △사모주식 △사모신용 △인프라 △천연자원 △헤지펀드 등을 포괄하는 영역으로 설명했다.

디지털자산 ETF도 같은 대체투자 상품군에 배치했다. 해당 상품은 블록체인과 인공지능(AI) 관련 기업에 투자하는 수단으로 소개돼 금과 사모자산 중심의 분산 전략이 디지털자산 분야까지 확장되고 있음을 보여준다.

스테이트스트리트의 2026년 사모시장 조사에서는 자산운용사와 자산관리사 중 84% 이상이 개인투자자용 사모시장 전략을 이미 제공하거나 도입할 계획이라고 답했다. 사모시장 배분을 줄일 예정이라는 응답은 7%에 그쳤다.

다만 응답 기관 10곳 중 8곳에 가까운 곳은 유동성 관리를 핵심 과제로 꼽았다. 사모자산은 통상 상장 주식이나 채권보다 거래 빈도가 낮고 자금 회수에 시간이 걸리는 만큼 개인투자자 채널이 넓어질수록 환매와 현금흐름 예측, 유동성 스트레스 관리의 중요성이 커진다.

아폴로(Apollo)와 스테이트스트리트는 2026년 5월 15일 공개한 자료에서 사모신용을 ETF처럼 익숙한 구조에 담아 장중 유동성과 투명성을 높이는 방안을 제시했다. 훙 사장과 존 지토(John Zito) 아폴로 애셋 매니지먼트 공동대표는 블룸버그 인베스트에서 개인투자자 포트폴리오 내 사모시장의 역할을 논의했다.

스테이트스트리트는 2025년 11월 3일 콜러캐피털(Coller Capital)에 전략적으로 지분을 투자하며 사모주식과 사모신용 세컨더리 시장에 대한 접근도 넓혔다. 훙 사장은 당시 이 관계를 포트폴리오 다변화와 차별화된 투자 선택지 확대의 연장선으로 설명했다.

금에서는 방어 자산으로서의 역할과 금리 부담이 동시에 나타났다. 스테이트스트리트의 2026년 2분기 금 펀드 코멘터리는 해당 분기 펀드 순수익률이 -15.3%였다고 밝혔다. 강달러와 높은 미국 실질금리, 고금리 장기화 기대가 금 가격에 부담을 줬다는 설명이다.

회사는 2026년 하반기 금리가 3.50~3.75% 범위에 머무는 시나리오를 기본으로 제시하면서도 25bp 추가 인상 위험을 열어뒀다. 25bp는 금리나 수익률의 변화를 나타내는 단위로 0.25%포인트를 뜻한다.

훙 사장이 연내 추가 금리 인상에 반대했다는 문구는 공개된 회사 자료에서 직접 확인되지 않았다. 회사의 최근 금 관련 공식 코멘터리 역시 추가 인상 위험을 배제하지 않아 특정 금리 경로를 확정적으로 제시하기보다 복수의 시나리오에 대비하는 전략에 가깝다.

크립토 시장에서는 비트코인(BTC) 가격 전망보다 기관 포트폴리오의 투자 범위가 넓어지고 있다는 점에 의미가 있다. 스테이트스트리트는 디지털자산 ETF뿐 아니라 스테이블코인 발행사를 겨냥한 머니마켓펀드와 온체인 현금관리 솔루션도 내놨다. 토큰화된 달러 유동성 펀드가 전통 금융자산과 블록체인 인프라를 결합한 사례와도 맞닿은 흐름이다.

스테이트스트리트가 6월 출시한 스테이블코인 준비금 머니마켓펀드는 디지털자산 기업의 현금과 준비금 운용 수요를 겨냥했다. 금과 사모시장, 디지털자산 상품을 하나의 대체투자 확장 흐름에서 다루면서도 상품별 유동성과 규제, 위험 관리 기준에는 차이를 두는 구조다.

금의 수익률 부진과 사모시장의 유동성 부담은 대체투자가 곧바로 안정적인 성과를 보장하지 않는다는 점도 보여준다. 스테이트스트리트의 전략은 특정 자산의 가격 방향을 제시하기보다 전통 주식·채권에 집중된 포트폴리오를 금과 사모자산, 디지털자산 상품으로 분산하는 데 초점이 맞춰져 있다.

검증 출처: State Street leadership, State Street Private Markets Study, State Street Alternatives, Gold Fund Commentary Q2 2026, Apollo 자료, Stablecoin Reserves Fund 발표