62.4% SNDK 무기한 거래, 현물 대비 최고치

샌디스크(SanDisk·SNDK) 주식형 무기한 계약의 하루 거래대금이 8월 19일 미국 현물 주식 거래대금의 62.4%까지 올라 확인 가능한 최고치를 기록했다. 실물 주식이 아닌 주식 가격 추종 파생상품 거래가 특정 종목에 집중된 흐름이다.

우블록체인(WuBlockchain) 데이터센터는 28일 공개한 토큰화 주식 패널에서 8월 19일 32개 감시 거래 장소를 합산한 SNDK 주식형 무기한 계약 거래대금이 162억9100만 달러(약 22조4816억원)로 집계됐다고 밝혔다. 같은 날 SNDK 미국 현물 거래대금은 약 261억 달러(약 36조180억원)로 제시됐다.

우블록체인이 제시한 현물 거래대금은 당일 거래량 1628만 주와 평균가 약 1603달러를 바탕으로 산출됐다.

SNDK의 현물 대비 무기한 계약 거래대금 비율은 8월 중하순 사흘 연속 높은 수준을 보였다. 8월 17일 SNDK 주식형 무기한 계약 거래대금은 134억100만 달러(약 18조4934억원)로, 현물 319억4000만 달러(약 44조772억원)의 42.0%였다.

8월 18일에는 무기한 계약 거래대금이 161억9100만 달러(약 22조3436억원), 현물 거래대금이 307억8000만 달러(약 42조4764억원)로 제시됐다. 이때 비율은 52.6%까지 올랐고, 8월 19일 62.4%로 고점을 찍은 뒤 8월 26일에는 38.0%로 내려왔다.

8월 26일 SNDK 주식형 무기한 계약 거래대금은 49억8000만 달러(약 6조8724억원), 현물 거래대금은 131억 달러(약 18조780억원)였다. 고점 이후에도 현물 대비 거래대금 비율은 30%대 후반을 유지했다.

SNDK는 우블록체인 데이터센터가 비교한 주식형 무기한 계약 가운데 현물 대비 거래대금 비율이 가장 높았다. 서클(Circle·CRCL)은 8월 5일 47.2%, 디렉시온 데일리 반도체 불 3배 ETF(SOXL)는 8월 6일 38.1%로 제시됐다.

스트래티지(Strategy·MSTR)는 20.0%, 마이크론(Micron Technology·MU)은 14.6%였다. 엔비디아(Nvidia·NVDA)와 메타(Meta·META)는 각각 3% 미만으로 나타났다.

주식형 무기한 계약은 특정 주식 가격을 따라가도록 설계된 파생상품이다. 만기가 없고, 증거금과 청산 구조는 암호화폐 무기한 선물과 비슷하게 작동한다.

이 상품은 실물 주식을 보유하는 구조가 아니다. 투자자는 주가 노출을 얻을 수 있지만, 현물 주식의 배당이나 의결권을 갖는 것은 아니다.

SNDK 거래대금 확대는 미국 주식 자체보다 주식 가격을 추종하는 암호화폐식 파생상품 거래가 특정 종목에 몰릴 수 있음을 보여준다. 전통 주식의 유동성과 암호화폐 파생상품 시장의 레버리지 수요가 같은 기초자산을 두고 다른 방식으로 형성되는 구조다.

[앞서 본지는 SNDK 주식형 무기한 계약의 미결제약정이 17일 기준 17억2000만 달러로 주식형 표적 가운데 1위를 기록했다고 전했다](https://www.tokenpost.kr/news/cryptocurrency/391740). 당시에도 SNDK는 저장장치·반도체 관련 주식형 계약 가운데 거래 관심이 큰 표적으로 제시됐다.

한국 독자에게도 구분이 필요하다. 이번 수치는 미국 증권시장 거래량이 아니라 암호화폐 거래소와 온체인 파생상품 거래 장소에서 집계된 무기한 계약 거래대금이다.

거래대금이 커졌다는 사실만으로 토큰화 주식 시장의 안정성이나 가격 방향을 단정할 수는 없다. SNDK 주식형 무기한 계약이 현물 시장에 미칠 영향은 거래 장소별 유동성, 펀딩비, 청산 규모를 함께 확인해야 한다.

자주 묻는 질문 (FAQ)