번스타인이 엔비디아($NVDA) 목표주가를 400달러(약 53만4800원)에서 200달러(약 26만7400원)로 낮추고 투자의견을 ‘시장수익률 상회’에서 ‘시장수익률 수준’으로 내렸다.
블록비츠(BlockBeats)는 12일 번스타인의 투자의견 조정 소식을 전했다. 스테이시 라스곤(Stacy A. Rasgon) 번스타인 애널리스트는 경영진의 향후 구도와 잠재적 사업 위험을 평가하기 어렵다는 점을 배경으로 들었다.
라스곤은 이번 조정을 엔비디아의 펀더멘털 악화로 보지 않았으며 데이터센터 사업의 성장 전망도 강하다고 평가했다. 번스타인이 주목한 위험은 황 CEO를 둘러싼 논란이 이어지는 상황에서 경영 승계와 사업의 향후 방향을 가늠하기 어렵다는 점이다.
황 CEO가 자리를 떠날 경우 후임자 선정과 경영진 인수인계가 불확실성을 키울 수 있다는 우려도 제기됐다. 라스곤은 황 CEO가 장기 전략을 세우고 제휴 관계를 이끌어 온 역할을 후임자가 이어갈 수 있을지 불투명하다고 봤다.
번스타인은 잠재적 정부 조사 가능성도 위험으로 거론했다. 공급망 관련 전략 투자와 손실 보전 약속, 보증 체계가 달라질 가능성 역시 평가 대상에 포함했다.
라스곤은 추가 의혹과 후속 위험이 나올 수 있다는 뜻으로 “부엌에서 바퀴벌레 한 마리를 발견했다면 보통 두 마리 이상 있다는 뜻”이라고 비유했다. 이는 그가 가능성을 경고한 표현으로, 추가 의혹이 확인됐다는 의미는 아니다.
번스타인은 투자자들에게 당분간 저점 매수에 나서지 말고 관망하라고 권고했다. 이는 번스타인의 투자 의견이며, 기사 자체의 매수·매도 권유는 아니다.
‘시장수익률 수준’은 해당 주식이 시장과 비슷한 성과를 낼 것으로 보는 투자의견이다. 목표주가는 애널리스트의 평가치로, 현재 주가나 확정된 미래 가격을 뜻하지 않는다.
본지는 앞서 아레테 리서치가 엔비디아 목표주가를 283달러(약 37만8000원)에서 369달러(약 49만3000원)로 올린 내용을 보도했다. 이번 번스타인의 조정은 이와 다른 애널리스트의 평가다.
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