스테이블코인 거래에 ‘금융거래세’ 확대 논란…브라질 업계 “법적 충돌·혁신 위축” 경고

Brazil 최대 암호화폐·핀테크 업계 단체들이 스테이블코인 거래에 금융거래세(IOF)를 확대 적용하려는 움직임에 대해 “혁신을 해치고 현행 법체계에도 어긋날 수 있다”며 공개적으로 경고했다.

업계 5개 협회 “스테이블코인에 IOF 적용은 법적·경제적 문제”

코인데스크에 공유된 공동성명에 따르면 AB크립토(ABcripto), AB핀테크스(ABFintechs), 아브라캄(Abracam), AB토큰(ABToken), 제타(Zetta) 등 업계 협회들은 최근 IOF(Imposto sobre Operações Financeiras) 과세 범위를 스테이블코인 거래로 넓히는 논의가 본격화되자 법적·경제적 우려를 제기했다.

이들 단체는 브라질의 금융기술, 가상자산, 시장 인프라 부문 850개 이상 기업을 대표한다고 밝혔다.

논쟁의 핵심은 IOF가 원래 외환거래를 포함한 특정 금융거래에 부과되는 세금이라는 점이다. 업계는 스테이블코인 거래에 IOF를 적용하면 브라질의 현행 법적 정의와 충돌하고, 성장 중인 암호화폐 산업 전반에 부정적 충격을 줄 수 있다고 주장했다.

“헌법상 IOF는 ‘법정통화 인도’ 수반한 환전결제에만 적용”

협회들은 브라질 헌법이 IOF 적용 대상을 ‘국내 또는 해외 법정통화의 인도(delivery)를 수반하는 환전 거래의 결제’로 한정한다고 해석했다. 스테이블코인은 이 요건을 충족하지 못한다는 게 업계의 논리다.

특히 2022년 제정된 브라질 ‘가상자산법’(법률 제14,478호)은 가상자산을 국내·해외 법정통화로 보지 않는다고 명시한다. 업계는 이 구분이 존재하는 이상, 스테이블코인을 IOF 규정상 ‘외화(또는 외화를 대표하는 수단)’로 취급해 과세하는 것은 법리적으로 성립하기 어렵다고 강조했다.

“대통령령·행정규칙으로 과세대상 확대하면 위법”

업계 단체들은 과세 범위 확대가 대통령령(데크리)이나 행정규칙 같은 하위 규정으로 추진될 경우 위법 소지가 더 크다고 경고했다. 브라질 헌정 체계상 ‘새로운 세금의 도입’이나 ‘과세요건(과세 트리거)의 확대’는 입법 절차를 통해 승인돼야 한다는 이유에서다.

공동성명은 “이런 성격의 행위는 과세요건을 만들거나 확대할 수 없기 때문에, 스테이블코인 거래에 대한 과세 확대를 대통령령이나 행정규칙으로 추진하는 것은 불법”이라는 취지로 못 박았다.

“중앙은행 모니터링과 조세정책은 별개…성장 산업에 역풍 우려”

단체들은 또 브라질 중앙은행의 디지털자산 거래 모니터링·감독 논리를 조세정책과 혼동해서는 안 된다고 지적했다. 거래 감시 체계가 강화된다고 해서 IOF 같은 세금을 스테이블코인 활동에 자동으로 부과할 근거가 생기는 것은 아니라는 설명이다.

정책 판단이 어긋날 경우 후폭풍도 작지 않다는 게 업계의 문제의식이다. 브라질은 약 2,500만 명이 암호화폐 생태계에 참여하는 것으로 추정될 만큼 글로벌 주요 시장으로 부상했다. 업계는 IOF 확대가 브라질의 ‘핀테크 혁신’과 ‘가상자산 산업 경쟁력’에 직접적인 제약으로 작용할 수 있다고 보고 있다.

브라질 스테이블코인 급성장…월 거래 90%가 스테이블코인 흐름

브라질 내 스테이블코인 채택은 최근 몇 년 사이 급격히 늘었다. 테더의 USDT, 서클의 USDC 같은 달러 연동 스테이블코인이 거래 활동의 중심으로 자리 잡았고, 브라질 국민들은 자국 통화 헤알(BRL) 변동성 헤지, 저비용 해외송금, 거래소 내 유동성 확보 등의 목적으로 스테이블코인을 활용하고 있다.

브라질 국세청(RFB) 산하 감사관 발언을 인용해, 브라질 암호화폐 시장에서는 매달 60억~80억 달러(약 8조 9,940억~11조 9,920억 원)가 오가며 이 중 90%가 스테이블코인 흐름이라는 점도 거론됐다.

달러 연동 토큰만 강세인 것은 아니다. 헤알 연동 스테이블코인도 점차 존재감을 키우고 있다. 온체인 데이터 플랫폼 듄(Dune) 기준으로 2025년 상반기 브라질 헤알 연동 토큰 거래 규모는 약 9억 600만 달러(약 1조 3,581억 원)에 달했다.

업계는 주요 경제권에서 스테이블코인 거래에 IOF와 유사한 세금을 광범위하게 적용하는 사례가 많지 않다는 점도 덧붙이며, 브라질이 조세 확장에 나설 경우 혁신 자본과 인프라가 위축될 수 있다고 우려했다.

기사요약 by TokenPost.ai

🔎 시장 해석

- 브라질 주요 암호화폐·핀테크 업계 단체들이 스테이블코인 거래에 금융거래세(IOF)를 확대 적용하려는 움직임에 대해 법적 근거가 약하고 시장에 역풍이 될 수 있다고 공개 경고

- 브라질 암호화폐 시장은 월 60억~80억 달러가 흐르고, 그중 90%가 스테이블코인일 정도로 결제·송금·헤지 수단으로 실사용 비중이 큼

- 과세가 현실화되면 거래 비용 상승 → 사용자·사업자들의 해외 플랫폼/대체 경로 이동(규제 회피) 가능성 → 국내 인프라 위축 우려

💡 전략 포인트

- 정책 리스크 점검: (1) IOF 적용의 법적 요건(헌법상 ‘법정통화 인도’ 수반 여부) (2) 2022년 가상자산법(법률 제14,478호)과의 충돌 가능성 (3) 대통령령·행정규칙 추진 시 위법성 논쟁 등 3축으로 모니터링

- 사업자 대응: 스테이블코인 거래가 ‘외환거래’로 재분류될 가능성에 대비해 KYC/보고체계, 수수료 구조(세금 전가 여부), 이용자 고지/약관 정비를 선제적으로 준비

- 투자·시장 관점: 스테이블코인 과세가 강화되면 단기적으로 거래량 둔화 및 스프레드 확대가 발생할 수 있어 유동성(마켓메이킹)·온/오프램프 기업에 직접 영향

📘 용어정리

- IOF(Imposto sobre Operações Financeiras): 브라질의 금융거래세로, 전통적으로 외환거래 등 특정 금융거래에 부과되는 세금

- 스테이블코인(Stablecoin): 달러(USDT, USDC) 등 특정 자산 가치에 연동되도록 설계된 암호자산으로, 송금·결제·가치보존(헤지)에 자주 활용

- 과세요건(과세 트리거): 어떤 거래/행위가 발생할 때 세금이 부과되는지 정하는 기준(대상·요건을 넓히면 사실상 증세 효과)

💡 자주 묻는 질문 (FAQ)

Q.

브라질 업계가 ‘스테이블코인에 IOF 부과는 위법 소지’라고 하는 핵심 근거는 뭔가요?

업계는 (1) 헌법상 IOF가 ‘국내/해외 법정통화의 인도(delivery)를 수반한 환전 결제’에 한정된다는 해석과 (2) 2022년 가상자산법(법률 제14,478호)이 가상자산을 법정통화로 보지 않는다는 조항을 근거로 듭니다. 따라서 스테이블코인을 외화(또는 외화를 대표하는 수단)처럼 보고 IOF를 적용하면 현행 법체계와 충돌할 수 있다는 주장입니다.

Q.

대통령령이나 행정규칙만으로 스테이블코인 IOF 과세를 확대할 수 있나요?

업계 단체들의 입장은 ‘어렵다’입니다. 새로운 세금 도입이나 과세요건(과세 트리거) 확대는 입법 절차로 승인돼야 한다는 논리이며, 하위 규정(대통령령·행정규칙)으로 과세대상을 넓히면 위법 논란이 커질 수 있다고 경고합니다.

Q.

IOF가 실제로 확대되면 일반 이용자와 시장엔 어떤 변화가 생길 수 있나요?

스테이블코인 거래 비용이 올라가면 해외송금·헤지·거래소 유동성 목적의 수요가 줄거나, 사용자들이 대체 수단(해외 플랫폼, 다른 결제/송금 경로)으로 이동할 수 있습니다. 브라질 시장은 월 거래액의 90%가 스테이블코인 흐름일 정도로 의존도가 높아, 단기적으로 거래량 둔화와 유동성 축소 같은 충격이 나타날 가능성이 있습니다.

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