7300억 달러 ‘퍼포추얼 DEX’ 전쟁… TVL 5700만 달러 디시벨, 앱토스서 메인넷·포인트 ‘동시 가동’

Decibel이 앱토스(APT) 생태계에서 퍼포추얼(무기한 선물) 중심 탈중앙화거래소(DEX)로 메인넷을 정식 출시하고, 공식 포인트 프로그램을 함께 가동했다. 테스트넷 단계에서 하루 100만 건이 넘는 거래가 발생했다는 점을 내세우며, ‘온체인 투명성’과 ‘실사용 기반 인센티브’로 경쟁이 치열한 퍼포추얼 DEX 시장을 정면 공략한다.

앱토스가 키운 퍼포추얼 DEX ‘Decibel’, 메인넷과 포인트 프로그램 동시 론칭

앱토스랩스(Aptos Labs)가 인큐베이팅한 Decibel은 26일(현지시간) 메인넷 출시와 함께 ‘Amps’ 포인트 프로그램 시즌1을 시작했다고 밝혔다. Decibel은 앱토스 레이어1 위에 구축된 퍼포추얼 DEX로, 초기에는 무기한 선물 시장에 집중한 뒤 현물, 실물자산(RWA)으로 상품군을 확장한다는 로드맵을 제시했다. 이는 하이퍼리퀴드(Hyperliquid), 라이터(Lighter) 등 시장 선두주자들이 성장해온 경로와 유사하다.

디파이 데이터 플랫폼 디파이라마(DeFiLlama)에 따르면 Decibel은 메인넷 출시 이후 누적 거래량 640만달러(약 91억6800만원)를 처리했으며, 총예치금(TVL)은 5700만달러(약 816억5300만원) 수준이다.

핵심은 CLOB와 ‘온체인 리스크 엔진’…청산 로직까지 블록 탐색기로 검증

Decibel은 중앙지정가주문서(CLOB) 모델을 채택했다. 자동화 마켓메이커(AMM) 기반 DEX와 달리, CLOB는 지정가 주문이 쌓이는 ‘호가창’ 구조를 활용해 전문 트레이더가 익숙한 거래 경험을 제공하는 방식으로 평가된다.

특히 Decibel은 리스크 엔진을 온체인에 올려 자동 디레버리징(auto-deleveraging) 같은 핵심 기능이 블록 탐색기를 통해 ‘직접 검증 가능’하다고 강조했다. 퍼포추얼 거래에서 리스크 관리와 청산 로직은 거래소 신뢰의 핵심으로 꼽히는 만큼, 투명성을 전면에 내세운 셈이다.

이더리움·솔라나 예치도 지원…X-chain 계정으로 멀티체인 유입 노린다

Decibel은 앱토스 기반 DEX이지만, X-chain 계정을 통해 이더리움과 솔라나에서의 예치를 지원한다. 체인 간 자금 이동 장벽을 낮춰 초기 유동성 확보와 사용자 유입을 동시에 노리는 전략으로 풀이된다.

Decibel이 디파이 전문 매체 더 디파이언트(The Defiant)와 공유한 보도자료에 따르면 테스트넷에서는 하루 평균 13만명 이상의 일간 활성 이용자(DAU)가 참여했고, “하루 100만 건 이상의 사용자 거래”가 발생했다.

퍼포추얼 DEX 열기 여전…2월 거래 7300억달러로 2023년 연간 규모 맞먹어

퍼포추얼 시장은 최근 디파이(DeFi)에서 가장 뜨거운 분야 중 하나로 꼽힌다. 2월 한 달 동안 전체 DEX에서 거래된 퍼포추얼 규모는 7300억달러로, 2023년 한 해 동안의 거래량과 비슷한 수준이다. 다만 지난해 10월 1조3700억달러로 정점을 찍은 이후 거래가 다소 식었지만, 여전히 디파이 내 핵심 트래픽을 견인하는 섹터라는 평가가 나온다.

“인센티브는 입구일 뿐…트레이더를 붙잡는 건 ‘신뢰’”

브라일리 왓틀리(Brylee Whatley) 디시벨 재단(Decibel Foundation) 대표는 더 디파이언트에 “Decibel은 인센티브를 ‘실사용’과 정렬시키는 데 크게 투자했다”며 “Amps 포인트 프로그램 시즌1은 진짜 거래 활동을 보상하도록 설계됐다. 하지만 인센티브는 사용자를 문 안으로 들이는 역할일 뿐”이라고 말했다.

이어 “트레이더를 붙잡는 것은 거래하는 시스템에 대한 ‘신뢰’”라며 “Decibel의 인프라, 리스크 접근, 청산 로직은 모두 투명하다. 진지한 트레이더가 실제 자본을 자신 있게 투입할 수 있는 거래소를 만들었다”고 덧붙였다.

토큰화 RWA 경쟁 본격화…“전통 브로커리지에선 불가능한 교차담보 효율”

Decibel은 퍼포추얼 이후 토큰화 실물자산(RWA) 영역으로의 확장도 예고했다. 현재 다수 DEX가 토큰화 주식·원자재를 표방하지만, 지속적인 유동성과 성과를 낸 사례는 하이퍼유닛(HyperUnit)의 TradeXYZ, 라이터의 ‘토큰화 한국 주식’, 오스티움(Ostium) 정도로 제한적이라는 평가다.

왓틀리는 “앱토스는 RWA 분야에서 이미 성과를 냈고, 글로벌 고투마켓 역량도 갖췄다”며 경쟁이 치열한 토큰화 RWA 트레이딩 시장에서의 가능성을 언급했다. 그는 “국채, 주식, 원자재 같은 토큰화 RWA 보유분을 담보로 퍼포추얼을 거래하거나, 보유한 크립토 포트폴리오로 주식 포지션에 증거금을 대는 모습을 상상해보라”며 “이런 교차자산 자본 효율은 전통 브로커리지에서는 불가능하고 다른 DEX에서도 제공되지 않는다”고 말했다.

Decibel의 향후 성패는 퍼포추얼 DEX 시장에서 ‘온체인 투명성’과 CLOB 기반 거래 경험이 실제 유동성을 끌어낼 수 있는지, 그리고 Amps 포인트 프로그램이 단기 유입을 넘어 지속 거래로 이어지게 만들 수 있는지에 달릴 전망이다.

◆ “퍼포추얼 DEX, ‘포인트’보다 중요한 건 청산과 리스크… 구조를 모르면 당한다”

Decibel처럼 퍼포추얼 DEX가 ‘온체인 투명성’과 포인트 프로그램으로 유입을 만들수록, 투자자에게 더 중요한 질문은 따로 있습니다.

내 포지션이 어떤 규칙으로 청산되는가? 리스크 엔진은 어떤 방식으로 작동하는가? CLOB(호가창) 구조에서 내가 낸 주문은 어떤 비용과 슬리피지를 감수하는가?

겉으로는 “실사용 기반 인센티브”를 내세우지만, 정작 시장이 급변할 때 계정 구조(LTV/증거금), 펀딩비, 청산 로직, 주문 체결 방식에 대한 이해가 없으면 수익은커녕 생존조차 어렵습니다.

결국 트레이더를 붙잡는 건 포인트가 아니라 ‘메커니즘을 이해한 실력’입니다.

◆ “CLOB·리스크 엔진·청산까지… 디파이 파생상품은 ‘검증하며’ 배워야 한다”

토큰포스트 아카데미는 퍼포추얼 DEX 시장에서 반복되는 핵심(호가창/CLOB 이해, 리스크 관리, 청산 구조, 파생상품의 기본)을 단계적으로 익히도록 설계된 7단계 마스터클래스입니다.

• 4단계: The Trader (테크니컬 분석과 트레이딩) — CLOB 기반 거래의 출발점인 ‘호가창/스프레드/주문 방식’을 이해하고, 실전 체결 감각을 만듭니다.

  호가창 & 스프레드: The Order Book & Spread

  주문 방식: Market, Limit, Stop, Iceberg, TWAP 등

• 6단계: The Professional (선물과 옵션 - 심화) — 퍼포추얼의 본질인 마진/레버리지/펀딩비 구조와 손절·포지션 사이즈·청산가 관리까지 ‘생존형 리스크 관리’를 체계화합니다.

  펀딩비 & 선물 구조: Crypto Futures Intro & Funding Rates

  마진: Cross vs Isolated Margin

  리스크 관리: Stop Loss / Position Size / Leverage & Liquidations

• 1단계~2단계 (기초·분석) — “거래소가 투명하다”는 문장을 이해하려면, 지갑/보안/온체인 데이터 읽기 같은 기본기가 먼저입니다.

  지갑 보안: Wallet security (IMPORTANT) ⚠️

  온체인 분석: 블록 탐색기 활용, 시장 타이밍 지표(MVRV-Z, SOPR 등)

“온체인에서 검증 가능”이라는 시대, 남들 말이 아니라 내가 직접 구조를 이해하고 판단하는 투자자가 되어야 합니다.

퍼포추얼 DEX의 경쟁이 치열해질수록, 당신의 무기는 혜택이 아니라 실력입니다.

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기사요약 by TokenPost.ai

🔎 시장 해석

- Decibel은 앱토스(APT) 생태계에서 퍼포추얼(무기한 선물) 중심 DEX로 메인넷을 출시하며, 경쟁이 치열한 퍼포추얼 DEX 시장에서 ‘온체인 투명성’과 ‘전문 트레이더 친화 UX(CLOB)’를 전면에 내세움

- 퍼포추얼 DEX는 2월 한 달 7,300억 달러 규모로 거래되며 디파이 핵심 트래픽을 견인 중이나, 피크 이후 둔화 국면도 함께 존재 → 결국 “유동성과 신뢰”가 장기 승부를 좌우

- 포인트(Amps) 인센티브는 단기 유입 장치로는 강력하지만, 지속 거래 전환은 리스크 관리·청산 로직·체결 품질 같은 ‘거래소 신뢰 인프라’가 결정

💡 전략 포인트

- CLOB 채택으로 AMM 대비 호가 기반 체결 경험(지정가/호가창)에 강점 → 전문 트레이더 유입에 유리하나, 초기 유동성/마켓메이킹 설계가 성패의 핵심

- ‘온체인 리스크 엔진’으로 자동 디레버리징, 청산 로직을 블록 탐색기로 검증 가능하다고 강조 → 온체인 파생상품에서 가장 민감한 신뢰 문제(청산 공정성)를 차별화 포인트로 설정

- X-chain 계정으로 이더리움·솔라나 예치 지원 → 멀티체인 자금 유입 장벽을 낮춰 TVL·거래량을 빠르게 키우는 성장 전략

- Amps 시즌1은 “실사용 기반 보상”을 표방 → 포인트 파밍(형식적 거래) 방지 및 실거래 정렬 여부가 프로그램 신뢰도를 좌우

- 로드맵: 퍼포추얼 → 현물 → RWA(토큰화 주식/국채/원자재) 확장 → ‘교차담보(크립토+RWA)’까지 연결하면 차별적 자본 효율 스토리 형성 가능

📘 용어정리

- 퍼포추얼(무기한 선물): 만기 없이 레버리지로 거래하는 파생상품으로, 펀딩비를 통해 현물 가격을 추종

- DEX(탈중앙화거래소): 중앙 운영자 없이 스마트컨트랙트로 거래가 이뤄지는 거래소

- CLOB(중앙지정가주문서): 호가창에 지정가 주문이 쌓이고 매칭되는 주문장 방식(전문 트레이더 친화)

- AMM(자동화 마켓메이커): 풀(유동성)에 기반해 자동 가격곡선으로 거래가 이뤄지는 방식

- TVL(총예치금): 프로토콜에 예치된 자산 규모로, 유동성/신뢰의 간접 지표

- 리스크 엔진/청산 로직: 증거금·레버리지·가격 변동에 따라 포지션 강제 청산/위험 관리를 수행하는 핵심 시스템

- 자동 디레버리징(ADL): 시장 급변 시 거래소가 강제적으로 포지션 레버리지를 줄여 시스템 부실을 방지하는 메커니즘

- RWA(실물자산 토큰화): 국채·주식·원자재 등 전통자산을 온체인 토큰으로 표현해 거래/담보로 활용하는 영역

💡 자주 묻는 질문 (FAQ)

Q.

Decibel은 어떤 거래소이고, 왜 주목받나요?

Decibel은 앱토스(Aptos) 레이어1 위에 구축된 퍼포추얼(무기한 선물) 중심 탈중앙화거래소(DEX)로, 메인넷을 정식 출시하면서 ‘Amps’ 포인트 프로그램도 함께 시작했습니다.

테스트넷에서 하루 100만 건 이상의 거래, 13만명 이상의 일간 활성 이용자(DAU) 데이터를 강조하며 초기 관심을 끌고 있습니다.

Q.

CLOB와 ‘온체인 리스크 엔진’은 사용자에게 어떤 장점이 있나요?

CLOB(호가창 기반 주문장)는 지정가 주문과 체결 구조가 명확해 전문 트레이더가 익숙한 거래 경험을 제공합니다.

또한 Decibel은 리스크 엔진과 청산 로직 같은 핵심 기능을 온체인에 올려, 블록 탐색기에서 동작을 검증할 수 있다고 강조합니다.

퍼포추얼 거래에서 ‘청산이 공정하게 이뤄지는가’가 신뢰의 핵심인 만큼, 투명성을 차별점으로 내세운 셈입니다.

Q.

Amps 포인트 프로그램은 어떻게 활용하면 좋고, 주의할 점은 뭔가요?

Amps 시즌1은 ‘실제 거래 활동’을 보상하도록 설계됐다고 밝혔습니다. 즉, 단순 가입 보상보다 거래 참여를 유도하는 구조에 가깝습니다.

다만 포인트를 노린 무리한 레버리지 거래는 청산 위험을 키울 수 있으므로, 수수료·펀딩비·변동성·증거금 관리(리스크)를 먼저 점검한 뒤 참여하는 것이 안전합니다.

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