30년물 5.30%, 미 장기금리 부담이 BTC 눌렀다

미국 장기 국채 금리 상승이 주택담보대출과 자동차 대출, 카드 금리 부담을 키우며 실물경제와 크립토 시장을 함께 압박하고 있다. 30년물 장기금리는 8월 17일 기준 5.30%로 집계됐다.

CNBC는 최근 분석 기사에서 장기 국채 매도세가 월가보다 가계와 중소기업이 체감하는 차입비용에 더 직접적인 부담을 주고 있다고 짚었다. 단기 정책금리는 연방준비제도(연준)가 조정하지만, 장기금리는 재정적자와 국채 발행량, 에너지 가격, 대형 기술기업의 자금 수요가 함께 반영되는 영역이다.

미 재무부 자료에 따르면, 8월 17일 30년물 장기금리는 5.30%였다. 같은 날 시장 보도에서는 10년물 국채금리가 4.71~4.74%, 30년물 금리가 5.23~5.33% 수준으로 제시됐다. 시장 금리는 집계 시점에 따라 달라질 수 있어 같은 날짜에도 수치 차이가 난다.

금리 압력의 한 축은 미국 정부의 차입 확대다. 미 재무부는 8월 3일 3분기 차입 필요액을 7,390억 달러(약 1,045조원)로 높였다. 이는 5월 전망보다 680억 달러(약 96조원) 많은 규모다.

4분기 차입 규모도 6,280억 달러(약 888조원)로 예상됐다. 국채 공급이 늘면 투자자는 더 높은 보상을 요구할 수 있고, 이 부담은 장기물 금리에 먼저 반영된다.

기간 프리미엄은 투자자가 장기 채권을 오래 보유하는 대가로 요구하는 추가 수익률이다. 통상 재정 적자 확대, 장기 국채 발행 부담, 인플레이션 불확실성이 커질수록 장기금리에는 정책금리 기대와 별도로 기간 프리미엄이 붙을 수 있다.

또 다른 축은 인공지능(AI) 인프라 투자다. 로이터는 아마존($AMZN), 알파벳, 메타, 오라클이 2026년 들어 7월 7일까지 약 1,940억 달러(약 274조원)어치 채권을 발행했다고 보도했다. 이는 2025년 전체 약 1,080억 달러(약 153조원)보다 79% 많다.

대형 기술기업의 채권 공급이 늘면 국채와 회사채 시장에서 투자자 자금을 두고 경쟁이 생긴다. 투자등급 회사채라도 발행 규모가 커지면 시장은 더 높은 금리나 넓은 스프레드를 요구할 수 있다.

이 흐름은 크립토 시장에도 닿는다. 코인베이스($COIN) 기관 리서치는 7월 31일 주간 보고서에서 10년물 실질금리 약 2.4%와 2년물 국채보다 낮은 비트코인(BTC) 캐시앤캐리 수익률이 크립토 자금 유입을 제약한다고 봤다.

BTC는 이자를 지급하지 않는 자산이다. 국채에서 높은 실질수익을 얻을 수 있으면 투자자가 위험자산에 배분할 유인은 약해질 수 있다는 설명이다.

캐시앤캐리는 현물 자산을 사고 선물이나 파생상품을 함께 활용해 가격 차이를 수익으로 얻는 거래다. BTC 시장에서는 현물과 선물의 가격 차이가 줄어들수록 기관 투자자의 상대적 매력이 낮아질 수 있다.

코인데스크는 7월 말 금리 상승이 BTC와 위험자산에 부담을 준다고 전했다. 배런스는 8월 18일 시장에서 BTC가 6만4,000달러 안팎에서 등락했고, 지정학 리스크와 금리 부담이 함께 작용했다고 보도했다.

국내 투자자에게도 장기금리 상승은 환율과 해외 위험자산 배분을 통해 영향을 준다. 미국 국채 수익률이 높은 수준을 유지하면 달러 자산 선호가 강해질 수 있고, 크립토와 성장주처럼 미래 기대를 가격에 반영하는 자산은 할인율 부담을 더 크게 받는다.

본지는 앞서 미국 장기채 ETF 가격 하락과 국채 공급 부담, 빅테크 채권 발행 증가가 겹쳤다고 보도했다. 이번 사안은 같은 압력이 가계 차입비용과 위험자산 가격 결정으로 번지는 단계에 들어섰다는 점에서 이어진다.

시장 관심은 미국 와이오밍주에서 8월 27~29일 열리는 잭슨홀 경제정책 심포지엄으로 옮겨가고 있다. 캔자스시티 연은은 올해 주제를 '금융 혁신: 결제와 정책에 대한 함의'로 제시했다. 케빈 워시 연준 의장이 장기금리와 인플레이션 기대에 어떤 메시지를 낼지는 실제 발언 이후 확인될 예정이다.