[월가 유동성 레이더] 숏이 롱의 2.4배…비트코인 미국 가격은 해외보다 낮다

선물시장에서는 하락 쪽 돈이 더 크고 미국 현물은 해외보다 싸다. 기관 창구 거래만 늘어 크립토 안에서도 신호가 엇갈린다.

3일 오후 1시 40분 기준 토큰포스트 PRO에 따르면 미국 기관이 모이는 선물시장 CME에서 레버리지 펀드는 9월 29일 기준 롱 4,980 계약과 숏 11,836 계약을 보유했다. 숏이 롱의 2.4배다. 이 수치는 CFTC 주 1회 공시라 며칠 지난 값일 수 있다.

하락에 걸어둔 돈이 상승에 걸어둔 돈보다 훨씬 많다는 뜻이다. 기관 투자자는 아직 비트코인 방향을 공격적으로 위로 보기보다 아래쪽 위험에 더 무게를 둔 상태로 해석된다.

코인베이스 프리미엄은 9월 29일 -0.0302%에서 9월 30일 -0.0807%로 낮아졌다. 이후 10월 1일 -0.0369%, 10월 2일 -0.0155%, 10월 3일 -0.039%를 기록했다.

이 값이 양수면 미국 현물이 해외보다 비싸게 거래된다는 뜻이고 음수면 미국 현물이 더 싸다는 뜻이다. 최근 5일 모두 마이너스라 미국 쪽 현물 매수세가 해외보다 강하다고 보기는 어렵다.

비트코인 : 코인베이스 프리미엄 지표 (%) / 토큰포스트 PRO

기관 전용 거래 창구인 코인베이스 프라임(코이니지 집계)의 당일 거래량은 10월 2일 8773.99 BTC였다. 전일 10월 1일 6701.12 BTC보다 +30.9% 급증했다. 달러 기준 24시간 거래량은 약 4억84만 달러다.

이 창구는 기관 투자자의 실제 체결이 모이는 곳이다. 거래량 급증은 기관 물량이 다시 움직였다는 뜻으로 볼 수 있다. 다만 현물 프리미엄이 마이너스라 이 움직임이 곧바로 강한 미국 매수 우위라고 단정하기는 어렵다.

코인베이스 프라임 거래량 / 코이니지

미국 증시 불안을 재는 VIX는 10월 2일 기준 15.31로 전일 16.39보다 -1.08 하락했다. 최근 흐름은 9월 25일 14.87에서 9월 28일 16.07, 9월 29일 16.04, 9월 30일 16.34, 10월 1일 16.39, 10월 2일 15.31이다.

VIX는 미국 주식시장이 얼마나 불안해하는지를 보여주는 지표다. 20 아래면 대체로 평온한 구간으로 본다. 증시 쪽 불안은 낮아졌지만 크립토 현물 할인과 선물 숏 우위가 남아 있어 위험 회피가 크립토 안쪽에서 더 뚜렷한 셈이다.

달러인덱스는 10월 2일 기준 101.93으로 전일 102.10보다 -0.17 하락했다. 미국 10년물 국채 금리는 10월 1일 기준 5.24%다. 달러가 강하거나 금리가 높으면 위험자산에는 부담이 되는데 이번에는 달러 부담은 다소 낮아졌지만 높은 금리 부담은 남아 있는 배경으로 볼 수 있다.

지금 미국은 크립토를 공격적으로 사들이는 쪽보다 조심스러운 쪽에 더 가까워 보인다. 선물 포지션의 숏 우위와 코인베이스 프리미엄의 마이너스 지속이 같은 방향을 가리킨다. 앞으로는 프라임 거래량 증가가 실제 매수 우위로 이어지는지와 미국 현물 가격이 해외보다 다시 비싸지는지를 지켜볼 필요가 있다.

[편집자주] 월가 유동성 레이더는 미국 투자자들이 지금 비트코인을 어떻게 보고 있는지를 네 가지 지표로 읽는다. 미국 기관이 선물시장에서 어느 쪽에 걸어뒀는지(CME 레버리지 펀드 포지션), 미국 현물 가격이 해외보다 비싼지(코인베이스 프리미엄), 미국 증시가 얼마나 불안해하는지(VIX 변동성지수), 기관 전용 창구에서 실제로 얼마나 거래됐는지(코인베이스 프라임 거래량)를 함께 본다. 시장의 단기 흐름과 전반적인 투자 온도를 가늠하는 데 참고할 수 있다.