수십억 달러 예측시장 정조준… 하이퍼리퀴드, 강제청산 없는 파생상품 실험

하이퍼리퀴드, 예측시장 진출 신호탄…‘손실 없는 파생상품’ 실험

파생상품 플랫폼 하이퍼리퀴드(Hyperliquid)가 예측시장 개척을 위한 새 제안 ‘HIP-4’를 공개했다. 이 제안은 레버리지와 강제청산 없이 시장 이벤트에 베팅할 수 있는 새로운 파생상품 구조를 실험하는 것으로, 규제 전환기에 들어선 예측시장과 관련해 주목을 끈다.

하이퍼리퀴드는 월요일 공식 X(트위터)를 통해 핵심 엔진 ‘하이퍼코어(HyperCore)’가 ‘HIP-4’ 제안을 바탕으로 이른바 ‘아웃컴 트레이딩(Outcome Trading)’을 지원할 계획이라고 밝혔다. 이는 특정 이벤트 결과에 따라 결산되는 전액 담보형 계약으로, 예측시장뿐 아니라 옵션형 파생상품 등 다양한 방식으로 활용될 수 있는 범용 도구로 설계됐다.

회사 측은 해당 구조가 기존 암호화폐 파생상품 시장이 의존해온 레버리지나 강제청산을 제거할 수 있다고 강조한다. 대신 정해진 가격 범위 내에서 만기를 가진 선형이 아닌(nonlinear) 계약 구조를 통해 시장 참여자들에게 더 다양한 베팅 수단을 제공하겠다는 전략이다.

테스트넷 단계…규제 전환 맞물려 플랫폼 개발 가속화

현재 HIP-4 기반 아웃컴 트레이딩은 테스트넷 상에서 구현된 상태이며, 기술 개발이 마무리되면 공식 마켓 출시로 이어질 전망이다. 초기에는 미국 달러 스테이블코인 USDH로 거래가 이뤄지며, 객관적인 정산 기준에 따라 결산된다. 향후 유저 피드백에 따라 탈중앙화 방식의 출시 또한 검토될 계획이다.

하이퍼리퀴드는 이 구조가 하이퍼EVM 및 포트폴리오 마진 시스템과 통합될 수 있다는 점을 강조하며, 개발자들이 새로운 파생상품 기반 앱을 구축할 수 있는 토대를 마련하고 있다고 밝혔다.

미 규제 기조 변화…폴리마켓 움직임에 촉각

HIP-4가 제안된 시점도 시사하는 바가 크다. 최근 미국 상품선물거래위원회(CFTC)가 예측시장 관련 새로운 규제 프레임워크를 준비 중이라고 밝히면서, 이 분야가 다시 주요 플랫폼의 전략적 관심사가 되고 있기 때문이다.

마이클 셀릭(Michael Selig) CFTC 위원장은 지난주 연설에서 예측시장에 대한 새로운 규칙을 마련 중이라고 언급했다. 이는 정치, 대중문화, 스포츠 등 각종 분야의 진위 여부를 거래 대상으로 하는 예측시장의 합법적 틀을 재정의하는 것으로, 폴리마켓(Polymarket), 칼시(Kalshi) 같은 예측 플랫폼이 수십억 달러 규모의 거래량을 기록하며 주목을 받고 있다.

특히 폴리마켓은 2022년부터 미국 내 사용자에게 서비스를 제공하지 못했지만, 최근 CFTC의 특별 지정 변경 승인(Amended Order of Designation)을 획득하며 미국 시장에 공식 복귀했다. 현재는 스포츠 중심의 이벤트 계약만 가능하지만, 정치와 암호화폐 등으로 확대될 가능성이 높다.

이와 관련해 클리어스트리트 애널리스트 오언 라우는 보고서에서 “폴리마켓 같은 사례가 코인베이스 등 주요 암호화폐 플랫폼들에 새로운 사용자 확보 수단이 될 수 있다”고 분석했다.

예측시장 주류화 경쟁, 하이퍼리퀴드도 본격 가세

하이퍼리퀴드가 HIP-4를 제안한 배경에는 이런 규제와 시장의 동시 변화를 선제적으로 반영하겠다는 노림수가 깔렸다. 인프라를 먼저 구축해 규제와 플랫폼 논의가 정립되기 전에 사용자와 개발자를 확보하려는 전략이다.

이번 제안이 테스트넷 단계를 넘어 본격 상용화되면, 하이퍼리퀴드는 예측시장 주류화를 겨냥한 핵심 선수로 부상할 가능성이 있다. 그간 예측시장은 규제 불확실성에서 비롯된 한계로 더딘 성장세를 보였지만, CFTC 움직임과 플랫폼 경쟁이 맞물리며 새로운 변곡점을 맞고 있기 때문이다. 하이퍼리퀴드의 움직임은 그 교차점에서 기반 기술을 선점하려는 신호로 해석된다.

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하이퍼리퀴드(Hyperliquid)의 HIP-4 제안처럼, 파생상품과 예측시장에 대한 규제 환경이 급변하고 있습니다. 이는 단순 가격 예측을 넘어, 각종 사건·정책을 거래 대상으로 삼는 새로운 투자 지형이 열리고 있다는 의미입니다.

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