미 SEC, 암호화폐 ETP 승인 간소화…“자산 수요 없으면 자금유입도 없다” 우려

서지우 기자

2025.09.17 (수) 12:01

SEC의 암호화폐 ETP 승인 절차 간소화로 신상품 출시는 빨라질 것으로 보이나, 수요 없는 자산은 자금 유입에 한계가 있다는 경고가 나왔다.

미 SEC, 암호화폐 ETP 승인 간소화…“자산 수요 없으면 자금유입도 없다” 우려 / TokenPost.ai

미 증권거래위원회(SEC)가 암호화폐 상장지수상품(ETP)에 대한 승인 절차를 간소화하면서 다양한 신제품 출시로 이어질 가능성이 커졌지만, 이러한 규제 변화가 곧바로 성공적인 결과로 이어지지는 않을 것이라는 경고가 나왔다.

매트 후건(Matt Hougan) 비트와이즈(BITWISE) 최고투자책임자(CIO)는 최근 자사 보고서에서 “빠르면 10월부터 적용될 일반 상장 기준 도입으로 인해 수많은 암호화폐 ETP가 등장할 것”이라며, “이는 과거 ETF 시장의 발전 양상과도 일치한다”고 전망했다.

그러나 후건은 ETF 출시가 곧 암호화폐 수요 회복을 의미하지는 않는다는 점을 강조했다. 그는 “암호화폐 ETP의 존재 자체만으로 유입 자금이 보장되지는 않는다”며, “기본적으로 그 자산에 대한 시장의 실질적 관심이 전제되어야 한다”고 말했다.

이를테면 비트코인캐시(BCH)처럼 최근 주목받지 못한 자산을 기반으로 한 ETP는 시장의 흥미를 끌기 어려울 수 있다는 분석이다. 후건은 “비트코인캐시 기반 상품은 해당 자산이 생명력을 회복하지 않는 이상 자금 유입에 애를 먹을 것”이라며, 단순 상품 구성만으로는 한계가 있다고 짚었다.

그럼에도 불구하고 그는 ETF가 기관 및 전통 투자자들에게는 암호화폐 접근성을 높이는 중요한 수단이라는 점에서, 향후 펀더멘털 회복에 따라 유입 자금 확대가 가능할 것이라고 내다봤다.

스위스 기반 디지털 자산은행 시그눔(Sygnum)의 카탈린 티슈하우저(Katalin Tischhauser) 연구 책임자 또한 이와 유사한 의견이다. 그는 2월 코인텔레그래프에 “시장에는 이런 ETF에 대한 거품 섞인 기대감이 많지만, 실제로 수요가 어디서 발생할지는 명확하지 않다”고 지적했다.

이런 가운데 미국에서는 이번 주 도지코인(DOGE)과 XRP를 추종하는 신규 알트코인 ETP가 출범을 앞두고 있다. 상품 다양화 흐름은 빨라지고 있지만, 실제 자금 유입이라는 ‘성공의 조건’은 여전히 불투명하다는 진단이다.

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