2조 4,600억 원 순유출…비트코인 ETF도 '역대급' 이탈 행진

크립토 투자펀드, 2주간 2조 4,600억 원 순유출…ETF도 ‘역대급’ 이탈

암호화폐 투자상품에서 2주 연속 대규모 자금 유출이 발생하며 연초 이후 순유입분을 모두 반납했다. 미국을 중심으로 매도세가 확산되며, 비트코인 현물 ETF 투자자들 다수가 손실구간에 들어선 것으로 나타났다.

코인셰어스(CoinShares)의 최신 보고서에 따르면, 지난 한 주 동안 전 세계 디지털 자산 투자상품에서 약 17억 달러(약 2조 4,635억 원)가 순유출됐다. 이로 인해 올해 누적 순유입은 마이너스로 전환되며 총 10억 달러(약 1조 4,509억 원) 순유출 상태다.

이번 유출은 미 연준(Fed)의 매파적 기조 강화, 암호화폐 4년 주기와 맞물린 고래 물량 분배, 지정학적 불확실성 확대 등 다양한 요인이 맞물린 결과로 풀이된다.

미국 주도 자금 유출…비트코인, 이더리움 동반 매도

지난 2025년 10월 최고점 대비, 암호화폐 투자상품의 총 운용자산(AUM)은 약 730억 달러(약 105조 9,657억 원) 감소했다. 그중 미국이 16억 5,000만 달러(약 23조 9,399억 원)를 기록하며 대부분을 차지했다.

캐나다와 스웨덴에서도 각각 3,730만 달러(약 542억 원)와 1,890만 달러(약 274억 원)가 유출됐다. 반면, 스위스(1,100만 달러)와 독일(430만 달러)에서는 소폭의 순유입이 나타나 유럽 내 일부 지역은 상대적으로 견조한 투자심리를 보였다.

자산군별로 보면 비트코인(BTC) 관련 상품에서 가장 많은 13억 2,000만 달러(약 1조 9,158억 원)가 빠져나갔고, 이더리움(ETH)은 3억 800만 달러(약 4,467억 원) 유출을 기록했다. 투자자 관심이 높았던 리플(XRP)과 솔라나(SOL)도 각각 4,370만 달러(약 634억 원), 3,170만 달러(약 460억 원)가 유출되며 예외 없이 흔들렸다.

비트코인 공매도·온체인 메탈 테마는 ‘순유입’

하락을 예상하는 ‘쇼트 비트코인’(Short Bitcoin) 상품에는 오히려 1,450만 달러(약 210억 원) 순유입이 발생하며, 연초 대비 운용자산이 8.1% 증가한 것으로 집계됐다. 이는 시장 하락에 대비하려는 수요가 늘어나고 있다는 신호다.

또한 토크나이즈드(토큰화된) 금속 자산과 연계된 ‘테마형’ 투자상품에도 1,550만 달러(약 225억 원)가 유입되며 온체인 활동 증가의 수혜를 받은 것으로 분석됐다.

비트코인 ETF 매입단가 밑돈 현재가…대거 손실권 진입

갤럭시 디지털(Galaxy Digital)의 애널리스트 알렉스 손(Alex Thorn)에 따르면, 현재 미국 내 11개의 비트코인 현물 ETF는 약 1130억 달러(약 164조 9,717억 원) 규모의 자산을 운용하며 총 128만 BTC를 보유하고 있다.

평균 매입 가격은 개당 8만 7,830달러(약 1억 2,745만 원) 수준으로, 현 시세보다 크게 웃돈다. 이에 대해 “대다수 비트코인 ETF 보유분이 수익이 아닌 손실 구간에 진입한 셈”이라고 분석했다.

연말 강세 뒤집힌 흐름…기관투자자들은 '종가 매도' 회피

암호화폐 ETF에서의 유출세는 최근 2주간 가속화됐다. 특히 미국 내 11개 비트코인 ETF에서는 지난주 14억 9,000만 달러(약 2조 1,630억 원), 그 전주에는 13억 2,000만 달러가 빠져나가며 역대 두 번째, 세 번째 주간 유출 규모를 동시에 기록했다.

이 같은 매도는 지난해 연말 높은 기대감 속 유입됐던 자금이 대거 이탈하고 있는 흐름을 시사하지만, 손 연구원은 “가격 낙폭에 비해 기관들의 보유 기조는 상대적으로 안정적”이라고 평가했다.

현재 비트코인 ETF 운용자산은 지난해 10월 정점 대비 약 31.5% 감소했으나, ETF 누적 유입액 기준으로는 고점 대비 12% 감소에 그쳐 ‘본격적인 투매’까지는 이르지 않은 것으로 해석된다.

이번 대규모 투자 손실과 자금 유출은 전체 디지털 자산 시장에 부담 요인으로 작용할 수 있지만, 동시에 시장이 과열 상태에서 조정을 거치고 있다는 신호로도 볼 수 있다. 투자자들이 지켜보는 핵심은 앞으로도 연준의 정책 변화와 거시경제 요인, 고래 투자자의 행동이 될 전망이다.

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