5,043만 달러 디파이 스왑, 99% 슬리피지…거의 전액 증발

50M달러 스왑 한 방에 ‘거의 전액 증발’…디파이 슬리피지 리스크 재확인

디파이(DeFi·탈중앙화금융) 거래에서 대규모 스왑이 ‘슬리피지(slippage·체결가격 미끄러짐)’를 촉발하면서 약 5,043만 달러(약 751억 원) 손실이 발생한 것으로 나타났다. 유동성이 얕은 풀에서 과도한 단일 주문을 밀어 넣을 경우, 경고 알림이 있어도 순식간에 가격 왜곡이 커질 수 있다는 점을 다시 보여준 사례다.

블록체인 데이터에 따르면 해당 지갑은 13일(현지시간) 이더리움 네트워크 기반에서 아베(Aave) 프로토콜에 예치된 테더(USDT) 성격의 이자수익형 토큰인 aEthUSDT 5,043만 2,688달러(약 751억 원)어치를 코우 프로토콜(CoW Protocol) 경로로 aEthAAVE(에이브 거버넌스 토큰 AAVE의 유사 버전)로 스왑하려 했다.

문제는 거래가 ‘99% 이상’ 슬리피지를 동반하며 체결됐다는 점이다. 관련 풀 유동성이 충분치 않은 상황에서 거래가 강행되며, 지갑은 스왑 이후 약 327 aEthAAVE만 확보한 것으로 집계됐다. 이는 거래 직후 기준 약 3만 6,000달러(약 5,364만 원) 규모에 불과하다. 스왑 전후 가치 차이는 차익거래(아비트라지) 트레이더와 네트워크 중개자들에 의해 빠르게 흡수된 것으로 해석된다.

디파이에서는 유동성이 얕은 풀에 비정상적으로 큰 주문이 유입될 때 슬리피지로 인한 대규모 손실이 간헐적으로 발생한다. 자동화된 차익거래 시스템이 가격 불일치 구간을 즉시 포착해 거래를 끼워 넣는 구조여서, 한 번의 스왑이 ‘가격 붕괴 → 차익거래 포획’으로 이어지기 쉽다.

아베 창립자 스타니 쿨레초프(Stani Kulechov)는 X(옛 트위터)를 통해 “오늘 앞서 한 사용자가 아베 인터페이스를 통해 5,000만 달러(약 745억 원) 규모 USDT로 AAVE를 매수하려 했다”며 당시 상황을 설명했다. 그는 “단일 주문 규모가 이례적으로 컸기 때문에 인터페이스가 ‘비정상적인 슬리피지’에 대한 경고를 표시했고, 체크박스 확인을 요구했다”고 밝혔다.

쿨레초프에 따르면 사용자는 모바일 기기에서 경고를 확인하고 거래를 진행했으며, 높은 슬리피지 위험을 ‘명시적으로’ 인지한 상태였다는 게 아베 측 설명이다. 그는 “사용자가 위험을 명시적으로 수락하지 않으면 거래는 진행될 수 없었다”며 코우 스왑 라우터가 업계 표준 관행에 따라 의도대로 작동했다고 덧붙였다. 다만 결과에 대해서는 “분명 최적과는 거리가 멀었다”고 평가했다.

아베는 해당 거래에서 발생한 수수료 중 약 60만 달러(약 89억 원)를 피해 사용자에게 반환하기 위해 접촉할 계획이라고도 했다.

이번 사건은 최근 아베에서 약 2,700만 달러(약 402억 원) 규모 청산(강제 포지션 정리)이 발생한 직후 나온 것이기도 하다. 일부 시장 참여자들은 당시 청산이 wstETH 관련 일시적 가격 이슈와 맞물렸을 가능성을 거론한 바 있다. 슬리피지와 가격 예외 상황이 겹치면 온체인 거래의 손실 규모가 급격히 커질 수 있다는 점에서, 디파이 유동성 구조와 거래 실행 방식에 대한 경각심이 다시 높아지는 분위기다.

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