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상승장과 하락장: 차이점이란?
크립토닷컴(Crypto.com)
2025.07.02 10:34:39
강세장과 약세장의 차이, 그 징후, 그리고 각 시장 상황에서 취해야 할 행동에 대한 초보자 가이드
암호화폐나 주식 시장 관련 대화를 듣다 보면 ‘황소’’와 ‘곰’이라는 단어를 접할 수 있습니다. 하지만 이 용어들이 정확히 무엇을 의미하고, 왜 그런 이름이 붙었는지, 또 각각의 시장 상황에서는 투자자가 어떻게 행동해야 하는지 궁금하신 적 있으신가요?
이 가이드는 강세장과 약세장의 차이점, 각 시장의 특징과 지표, 그리고 해당 시기에 취할 수 있는 전략을 초보자의 눈높이에서 쉽게 설명합니다.
강세장과 약세장 정의
- 강세장: 강세장은 자산 가격이 지속적으로 상승하거나 앞으로 상승할 것으로 기대되는 시장 상황을 말합니다.
- 약세장: 경제 기초가 약화되고 경기 침체에 대한 우려가 커지면서, 자산 가격이 20% 이상 하락한 시장을 말합니다
황소 시장이란?
전통 금융에서는 ‘강세장’이라는 용어가 황소가 뿔로 위로 치받는 공격 방식에서 유래한 것으로 알려져 있습니다. 이후 투자자들은 이 표현을 가격이 상승하는 흐름이나 전반적으로 낙관적인 시장 분위기를 설명할 때 사용하게 되었습니다.
정의 에 따르면 강세장은 자산 가격이 오르거나 오를 것으로 예상되는 시장 상황을 말합니다. 우호적인 경제 환경이나 높은 고용률 등은 투자자들에게 시장에 대한 신뢰를 심어주는 요소가 됩니다.
강세장의 원인은?
강세장을 이끄는 주요 요인에는 국내총생산(GDP) 증가, 고용률 상승, 저금리 정책 등 경제 성장과 관련된 지표들이 있습니다.
하지만 이렇게 수치로 확인할 수 있는 지표 외에도, 금융 시장에 대한 전반적인 인식, 즉 시장 심리도 투자자들의 행동에 큰 영향을 줍니다.
강세장의 흐름은 전체적으로 보면 비교적 단순합니다. 경제 지표가 긍정적으로 나타나면, 투자자들은 자산을 매수하려는 경향을 보이고, 이로 인해 수요가 늘어나며 자산 가격이 점차 상승하게 됩니다.
강세장 지표:
- 강한 GDP
- 높은 취업률
- 자산에 대한 강한 수요
- 긍정적인 시장 심리
- 주류 미디어의 암호화폐에 대한 일반적인 관심
예시
가장 시가총액이 큰 두 암호화폐는 비트코인과 이더리움이며, 이들은 종종 전체 암호화폐 시장의 흐름을 가늠하는 지표로 여겨집니다.
2017년 1월, 비트코인은 약 900달러였던 이전 최고가를 돌파하며 강세장을 시작했습니다. 이후 가격은 빠르게 상승해 2017년 5월경에는 1,800달러로 두 배가 되었고, 연말에는 약 19,000달러까지 치솟으며 본격적인 강세장 국면에 진입했습니다.
이더리움 역시 2017년 초 약 8달러 수준에서 시작해, 3월 말부터 상승세를 보였습니다. 연말에는 약 750달러에 가까운 고점을 기록하며 한 해를 마무리했고, 1년 동안 무려 9,200% 이상 상승하는 폭발적인 성장을 보였습니다.
곰 시장이란?
‘약세장’이라는 용어는 곰이 공격할 때 발로 아래로 내리치는 모습에서 유래한 것으로 알려져 있습니다.
강세장과는 반대로, 약세장은 자산 가격이 최근 고점 대비 20% 이상 하락한 시장 상황을 말합니다. 참고로, 10% 이내의 하락은 일반적으로 ‘조정장’이라고 부릅니다.형식적인 기준은 20% 하락이지만, 1929년 이후 실제 약세장의 평균 하락률은 30~40%에 달했습니다. 따라서 "2022년에 암호화폐 시장이 약세장이었는가?"라는 질문에 대해, 전통적인 기준과 기술적 분석에 따르면 '그렇다'고 할 수 있습니다.
수치 외에도 약세장의 주요 특징은 투자자들의 경제에 대한 비관적인 전망과 시장에 대한 신뢰 부족입니다. 약세장이 언제 끝날지 알기 어렵기 때문에, 투자자들은 보다 신중하게 자산을 관리하려고 합니다.
곰 시장의 원인?
약세장은 보통 경제가 침체에 진입하기 전후에 시작됩니다. 하지만 원인은 다양할 수 있습니다.
예를 들어, 코로나19 대유행 시기에는 전 세계적인 봉쇄 조치와 실업률 증가가 약세장을 촉발했습니다.
반면, 전형적인 약세장은 고용 동결, 기업 성장 둔화, 높은 인플레이션율, 높은 실업률, 금리 인상과 같은 경제 펀더멘털 약화에 의해 유발됩니다.
이러한 부정적인 지표는 경제 상황이 위축되고 있다는 초기 신호로 받아들여지며, 많은 투자자들이 불안정한 자산을 처분하고, 금이나 국채 같은 안전 자산으로 자금을 옮기는 경향을 보입니다. 이는 수익을 추구하는 전략이 아니라, 자본을 보존하려는 전략으로 전환하는 것을 의미합니다.
이처럼 매도세가 시작되면 시장의 성장 동력은 약해지고, 이로 인해 다른 투자자들 사이에서도 불안감이 확산되며 자산에 대한 수요는 줄고 공급은 늘어나 가격은 더 하락하게 됩니다.
약세장 지표
- 높은 인플레이션율
- 높은 실업률
- 경제 성장 둔화
- 수요보다 많은 공급
- 기업 이익 추정치 감소
예시
비트코인의 약세장 중 하나는 2017년 말 정점을 찍은 직후 빠르게 시작되었습니다. 블록체인 기술의 다양한 응용 가능성에 대해 정부, 경제학자, 수학자, 기술 전문가들 사이에서 활발한 논의가 있었지만, 당시 가격은 많은 사람들에게 지나치게 높다고 여겨졌습니다. 그 결과 수요보다 공급이 많아졌고, 가격은 점차 하락세를 보였습니다. 이 시기 비트코인은 2018년 1월 최고치인 17,527달러에서 같은 해 12월 최저치인 3,236달러까지 하락했습니다.
같은 기간 동안 이더리움 역시 약세장을 겪었습니다. 이 자산에 대한 수요가 줄고, 초기 투자자들이 이익을 실현하기 위해 매도에 나서면서 판매자가 구매자보다 많아졌고, 이에 따라 가격 하락이 이어졌습니다. 이더리움은 2018년 1월 중순 약 1,382달러로 정점을 찍은 뒤 점차 하락해, 해당 기간 말에는 약 116달러 선에서 마감했습니다.
강세장과 약세장 - 각 상황에서 고려해야 할 사항
암호화폐 사용자라면 누구나 여러 번의 강세장과 약세장을 겪게 됩니다. 차이점은 있지만, 보유자는 각 시장 상황에 맞는 전략을 통해 기회를 극대화할 수 있습니다. 따라서 강세장과 약세장의 작동 원리를 이해하는 것이 중요합니다.
강세장에서 고려할 접근법
전망이 긍정적인 강세장에서는 암호화폐 사용자가 시장의 흐름을 조기에 인식하고, 관심 있는 자산을 일찍 매수할 수 있을 때 가장 큰 수익을 거둘 가능성이 높습니다. 이는 이후 다른 투자자들이 시장에 진입하면서 가격이 상승할 때, 수익 폭을 더욱 키우는 효과가 있습니다. 일반적으로 강세장은 약세장보다 더 오래 지속되며, 강세장 내에서 발생하는 조정은 대체로 짧고 제한적입니다.
그러나 거시경제 요인이 예상과 다르게 전개되어 시장이 약세장으로 전환될 경우, 암호화폐 보유자는 자산 일부를 매도해 포지션을 줄이거나 수익을 확정하는 전략을 취하기도 합니다. 특히, 시가총액이 작거나 이제 막 시작한 프로젝트의 경우 약세장에서 생존할 수 있다는 보장이 없기 때문에 더욱 주의가 필요합니다. 이러한 경우 많은 보유자들은 자산을 변동성이 적은 자산으로 이동시키는 선택을 하기도 합니다.
약세장에서 고려할 접근법
자산을 보유한 이들이 매도에 나서면 가격은 하락하고, 이는 향후 높은 수익을 기대하는 새로운 구매자들에게 기회가 될 수 있습니다. 일부 암호화폐 사용자는 다음 강세장에서 매도할 계획으로, 현재 가격이 낮다고 판단되는 자산을 매수하기도 합니다.
다만, 약세장이 얼마나 오래 지속될지는 누구도 예측할 수 없습니다. 특히 그것이 세계 경제의 변화나 외부 요인에 의해 촉발된 경우라면 더욱 그렇습니다. 이런 상황에서 매수를 고려하는 사용자들은 자산 가격이 여전히 하락 중인 시점에 진입하게 될 수도 있기에 신중한 판단이 요구됩니다.
시장은 항상 황소 또는 곰 단계에 있는가
짧은 대답은 ‘아니오’입니다. 시장이 항상 상승(강세)이나 하락(약세) 상태에 있는 것은 아니며, 중립적인 국면도 자주 나타납니다.
이러한 상황은 자산의 수요와 공급이 균형을 이룰 때 발생합니다. 부족도, 과잉도 없는 상태이며, 가격은 일정 범위 안에서만 소폭 움직이는 경향을 보입니다. 이 때문에 많은 투자자들은 강세장 또는 약세장의 보다 명확한 신호가 포착되기 전까지는 시장 진입이나 퇴장을 유보하는 선택을 하기도 합니다.
마치며
강세장과 약세장은 시장 참여자들이 경제의 방향에 대해 어떤 기대를 가지고 있는지에 따라 움직입니다. 그러나 시장의 최고점이나 최저점을 정확히 짚어내는 일은 매우 어렵습니다. 이런 불확실성이 있음에도 불구하고 대부분의 투자자들이 공통적으로 믿는 사실이 하나 있습니다. 시장에는 항상 순환이 있다는 것입니다. 이는 전통적인 금융시장뿐 아니라 암호화폐 및 디지털 자산 시장에도 그대로 적용됩니다.
많은 암호화폐 보유자는 지속 가능한 성공을 위해 전략을 고민하며, ‘달러 비용 평균화(DCA)’와 같은 장기 투자 전략을 선호하기도 합니다. 혹은 약세장에 적극적으로 참여하지 않고 기다리는 것도, 다음 강세장에 대비하는 하나의 방법으로 많은 이들이 택합니다.
투자 평가 도구를 활용하고, 재정 전문가와 함께 계획을 세우는 데 조금 더 시간을 들이면 시장의 여러 단계를 보다 안정적으로 지나갈 수 있습니다. 이는 거의 불가능에 가까운 시장 타이밍 맞추기를 피하고, 감정적인 판단이 아닌 이성적이고 계획적인 투자 결정을 가능하게 해줍니다.
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