스카이(Sky, 구 메이커다오) 창립자 룬 크리스텐센(Rune Christensen)과 에테나(Ethena) 창립자 가이 영(Guy Young)이 최근 더 빅 브레인 팟캐스트(The Big Brain Podcast)에 출연해 DeFi 생태계가 어떻게 성숙했는지, 중앙화 트레이드오프가 더 이상 금기가 아닌 이유, AI 에이전트와 프로토콜 일반화가 금융의 미래를 어떻게 변화시킬 수 있는지를 탐구했다.
16일(현지시간) 더 블록에 따르면, 스카이 창립자 룬 크리스텐센과 에테나 창립자 가이 영이 최근 더 빅 브레인 팟캐스트에 출연해 DeFi 생태계의 성숙, 중앙화 트레이드오프의 수용, AI 에이전트와 프로토콜 일반화가 금융의 미래에 미칠 영향에 대해 논의했다.
룬에 따르면 DeFi의 광적이고 이념적인 단계는 완전히 과거의 일이다. 한때 높은 비전과 탈중앙화 극대주의에 의해 추진되었던 것이 현실적이고 가치 기반의 산업으로 굳어졌다. 룬은 "과거에는 큰 주장으로 많은 돈을 모금하고 시장을 무너뜨렸다"고 말했다. "이제는 모든 것이 다음과 같은 것에 관한 것이다. 내일 세상을 바꾸고 싶다면 오늘 지속 가능한 사업을 운영할 수 있는가?" 한때 비웃음을 받았던 실물자산이 그 목표 달성에 필수적인 요소가 되었다.
가이는 에테나의 급속한 성장을 실용적인 트레이드오프를 기꺼이 받아들이는 냉철한 의지에 돌렸다. DeFi 순수주의자들과 달리 그는 탈중앙화를 전부 아니면 전무의 품질로 보지 않았다. 그는 "위험에 대해 정직하고 투명하기만 하면 사용자들이 그것을 감당할 수 있다"고 말했다. "중요한 것은 소프트웨어처럼 확장되는 제품을 만드는 것이다"라고 덧붙였다. 에테나는 바퀴를 재발명하는 것이 아니라 기존 금융 기회를 더 유용하고 조합 가능한 형태로 프레이밍함으로써 성공했다고 그는 주장한다. 예를 들어 고정수익 전략을 온체인으로 가져와 담보로 전환하는 것이다.
두 창립자 모두 DeFi의 미래가 인간 사용자가 아닌 AI 에이전트에 의해 지배될 것으로 본다. 룬은 스마트 에이전트가 기계 속도로 프로토콜 전반에 걸쳐 최적화하는 "초합리적이고 용병적인 자본"으로의 전환을 구상한다. 그는 "정교하지 않은 인간들이 부족해질 것"이라고 농담했다. 그의 프로토콜인 스카이는 에이전트 구동 애플리케이션과 다양한 사용자 유형을 타겟팅하고 데이터를 집계하며 변화하는 인센티브에 동적으로 적응할 수 있는 일반화된 프레임워크를 활성화함으로써 준비하고 있다.
전통 금융이 온체인으로 이동함에 따라 규제 복잡성은 피할 수 없다. 가이는 분할을 예측한다. 일부 프로토콜은 신용이나 주식 같은 자산 클래스에 대해 KYC 프론트엔드가 필요할 것이고, 다른 프로토콜들은 더 개방적인 모델로 나아갈 것이다. 룬은 궁극적인 경쟁이 이념이 아닌 유동성과 신뢰를 위한 것이라고 덧붙였다. 그는 "블록체인의 가치는 투명성과 조합성이다. 이것이 진정으로 글로벌한 유동성을 만드는 유일한 것"이라고 말했다. 두 사람 모두 USDS와 ENA 같은 하이브리드 스테이블코인 상품이 다가오는 사이클에서 RWA 수요의 가장 큰 동력이 될 것이라고 믿는다.
DeFi가 다음 시대에 진입하면서 크리스텐센과 영은 새로운 빌더 원형을 대표한다. 냉철하고 제품 중심적이며 오래된 정통성을 버리는 것을 두려워하지 않는다. 에이전트 구동 금융이든 규제받는 실물자산이든, 그들의 프로토콜인 스카이와 에테나는 탈중앙화가 교리가 아닌 스펙트럼인 세상에서 자본이 어떻게 움직일지를 형성하고 있다.