에이브 핵심 리스크 파트너 카오스랩스 계약 종료…V4 전환 갈등 표면화

에이브(AAVE)의 핵심 리스크 관리 파트너였던 카오스랩스(Chaos Labs)가 계약 종료를 선언했다. 프로토콜 구조 전환을 둘러싼 ‘리스크 관리 방식’ 갈등이 직접적인 배경으로 지목된다.

카오스랩스는 2022년 11월 이후 에이브의 모든 대출 가격 산정을 맡아온 업체로, 4월 7일(현지시간) 에이브와의 협업을 선제적으로 종료한다고 밝혔다. 최근 몇 달 사이 BGD랩스와 에이브-찬 이니셔티브가 잇따라 이탈한 데 이어 세 번째 핵심 기여자 이탈이다.

카오스랩스 CEO 오머 골드버그는 “인력, 기술, 운영 경험을 결합해 에이브의 성과를 만들어낸 핵심 그룹이 사실상 해체됐다”고 평가했다. 현재 해당 그룹에서 기술 기여를 이어온 곳은 카오스랩스가 마지막이었다.

예산 갈등 넘어선 구조적 문제

골드버그는 이번 결정의 이유로 세 가지를 들었다. 핵심 기여자 이탈로 인한 운영 부담 증가, 에이브 V4 도입으로 확대된 법적 책임, 그리고 3년간 지속된 적자 구조다.

에이브 랩스는 카오스랩스를 붙잡기 위해 연간 예산을 500만 달러(약 75억 원)까지 늘리는 방안을 제시했지만, 회사 측은 최소 800만 달러(약 120억 원)가 필요하다고 밝혔다. 이는 기존 V3 운영뿐 아니라 V4 개발 대응과 기관 시장 확장까지 포함한 비용이다.

골드버그는 “전통 금융기관이 컴플라이언스와 리스크 인프라에 6~10%를 쓰는 것과 비교해도 낮은 수준”이라며 “위험은 예산에 맞춰 줄어들지 않는다”고 강조했다.

V4 전환 두고 ‘리스크 철학’ 충돌

단순한 비용 문제보다 더 근본적인 갈등은 에이브 V4 전환 과정에서 드러났다. 골드버그는 V4를 “이름만 같을 뿐 완전히 새로운 프로토콜”이라고 규정했다.

스마트컨트랙트 코드, 시스템 구조, 청산 로직이 모두 바뀌는 만큼 기존 리스크 관리 인프라를 그대로 이전할 수 없다는 주장이다. 카오스랩스는 자체 개발한 ‘리스크 오라클’을 통해 매달 수백 개의 파라미터를 갱신해왔지만, 새로운 구조에서는 전면 재구축이 필요하다고 밝혔다.

또한 디파이 리스크 관리에 대한 규제 체계가 없는 상황에서, 사고 발생 시 법적 책임이 불명확하다는 점도 부담으로 작용했다.

축적된 운영 지식도 이탈

골드버그는 ‘테세우스의 배’에 비유하며 에이브의 운영 기반이 점차 비워지고 있다고 지적했다. V3를 설계하고 운영해온 핵심 인력이 떠나면서 3년간 축적된 실전 운영 경험도 함께 빠져나가고 있다는 것이다.

특히 V3에서 V4로의 전환은 단순한 업그레이드가 아니라, 두 시스템을 동시에 운영해야 하는 장기 프로젝트로 부담이 오히려 배가된다고 설명했다.

카오스랩스는 재직 기간 동안 에이브의 총예치금(TVL)을 52억 달러에서 260억 달러 이상으로 끌어올렸고, 20억 달러 이상의 청산과 2조5000억 달러 규모의 누적 예치를 처리하면서 ‘유의미한 부실채권 없이’ 운영을 유지해왔다고 강조했다.

거버넌스 갈등 장기화

이번 사태는 에이브 내부 거버넌스 갈등의 연장선에 있다. 지난해 12월부터 수수료 배분과 토큰 보유자 권한을 둘러싼 DAO와 에이브 랩스 간 충돌이 이어져 왔다.

이후 5100만 달러 규모 개발 자금을 요청한 ‘Aave Will Win’ 제안이 가까스로 통과되며 내부 분열이 수면 위로 드러났다.

카오스랩스는 향후 업무 공백을 최소화하기 위해 단계적 이관 계획을 담은 오프보딩 제안을 제출할 예정이다.

한편 에이브(AAVE)는 시장 반등 속에 최근 24시간 기준 약 5% 상승한 96달러선에서 거래되고 있지만, 2025년 8월 기록한 고점 356달러 대비로는 약 73% 하락한 상태다. 이번 핵심 기여자 이탈은 향후 프로토콜 안정성과 거버넌스 구조에 대한 추가적인 시험대가 될 전망이다.

기사요약 by TokenPost.ai

🔎 시장 해석

에이브의 핵심 리스크 관리 업체 카오스랩스 이탈은 단순 인력 감소가 아니라 프로토콜 안정성의 근간 약화를 의미한다.

V4 전환 과정에서 구조·철학·책임 문제가 동시에 드러나며 디파이 운영 모델의 한계를 노출했다.

핵심 기여자 연쇄 이탈은 거버넌스 리스크가 실질적 경영 리스크로 이어지고 있음을 시사한다.

💡 전략 포인트

단기적으로는 리스크 관리 공백 및 V4 전환 지연 가능성을 반영한 변동성 확대에 유의해야 한다.

중장기적으로는 새로운 리스크 관리 체계 구축 여부가 에이브 신뢰 회복의 핵심 변수다.

디파이 투자 시 ‘TVL 성장’보다 운영 인프라와 기여자 구조 안정성을 함께 점검하는 것이 중요하다.

📘 용어정리

리스크 오라클: 시장 가격과 포지션 위험도를 실시간 분석해 대출 프로토콜에 제공하는 시스템.

청산 로직: 담보 가치가 떨어질 때 자동으로 자산을 처분해 손실을 최소화하는 메커니즘.

TVL(총 예치금): 프로토콜에 묶인 자산 총액으로 플랫폼 규모와 신뢰도를 나타내는 지표.

DAO: 중앙 운영자 없이 토큰 보유자 투표로 의사결정을 하는 탈중앙 조직.

💡 자주 묻는 질문 (FAQ)

Q.

Chaos Labs 이탈이 왜 중요한가요?

단순한 협력 종료가 아니라, 에이브의 대출 리스크를 관리하던 핵심 인프라가 빠진 것입니다. 이는 청산 실패나 가격 산정 오류 같은 시스템 리스크로 이어질 가능성을 키울 수 있습니다.

Q.

Aave V4 전환이 왜 갈등의 원인이 됐나요?

V4는 기존 시스템을 단순 업그레이드하는 것이 아니라 완전히 새로운 구조로 재설계되는 수준입니다. 이로 인해 리스크 관리 도구를 전면 재구축해야 하고, 법적 책임까지 커지면서 비용과 부담이 크게 증가했습니다.

Q.

투자자 입장에서 이번 사태를 어떻게 봐야 하나요?

가격 반등과 별개로, 프로토콜 내부 운영 안정성과 거버넌스 구조가 흔들리고 있다는 점이 핵심입니다. 향후 신규 기여자 확보와 리스크 관리 체계 복구 여부가 투자 판단의 중요한 기준이 됩니다.

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