비트코인 재무부 회사 스트래티지(Strategy, 전 마이크로스트래티지)가 월요일 증권거래위원회에 제출한 8-K 보고서에 따르면 6월 30일부터 7월 6일 사이 BTC 획득을 중단했다.
7일(현지시간) 더 블록에 따르면, 회사 공동창립자이자 회장인 마이클 세일러(Michael Saylor)에 따르면 스트래티지는 계속해서 총 597,325 BTC를 보유하고 있으며, 이는 650억 달러 이상의 가치로 수수료와 비용을 포함해 비트코인당 평균 7만 982달러에 총 약 424억 달러에 구매한 것이다. 이는 비트코인 총 2,100만 개 공급량의 2.8% 이상에 해당하며 약 226억 달러의 장부상 이익을 의미한다.
회사는 최근 몇 주 동안 클래스 A 보통주 MSTR, 영구 스트라이크 우선주 STRK, 영구 스트라이프 우선주 STRF, 영구 스트라이드 우선주 STRD의 ATM 판매 수익금을 사용해 비트코인 획득에 자금을 조달해왔다. 6월 30일로 끝난 분기 동안 스트래티지는 이러한 판매로부터 총 68억 달러의 순수익을 받았다고 회사가 보고서에서 밝혔다.
STRD는 10% 고정 비누적 연간 배당을 제공하며 전환불가능하고, STRK는 8% 고정 비누적 연간 배당을 제공하는 전환 우선주이며, STRF는 전환불가능하고 10% 고정 누적 연간 배당을 제공한다.
스트래티지의 STRK와 STRF 영구 우선주의 각각 210억 달러와 21억 달러 ATM 프로그램은 회사의 "42/42" 계획에 추가되는 것으로, 이는 2027년까지 비트코인 획득을 위해 주식 공모와 전환사채로 총 840억 달러 자본 조달을 목표로 하며, 주식 측이 고갈된 후 초기 420억 달러 "21/21" 계획에서 확대된 것이다.
7월 6일 기준 해당 ATM 프로그램 하에서 발행 및 판매 가능한 MSTR 주식은 181억 달러 상당이 남아있다. 스트래티지의 STRK와 STRF 프로그램에서는 각각 205억 달러와 19억 달러가 남아있다.
지난주 중단은 회사가 3월 31일부터 4월 6일 기간 이후 처음으로 비트코인을 구매하지 않은 것으로, 4월 7일 1분기 실적 발표와 동시에 이뤄졌으며, 당시 스트래티지는 해당 기간 비트코인 재무부에서 59억 1,000만 달러의 미실현 손실을 공개했다.
뒤이어 스트래티지는 월요일 2분기 실적을 발표하며 디지털 자산에서 140억 5,000만 달러의 미실현 이익을 공개했다. 그 결과 관련 이연법인세 비용으로 40억 4,000만 달러도 발생시켰다. 6월 30일 기준 스트래티지의 디지털 자산 장부가는 643억 6,000만 달러였으며, 관련 이연법인세 부채는 63억 1,000만 달러였다고 회사가 밝혔다. 또한 스트래티지는 2분기 동안 자본자산 구매에 자금을 조달하기 위해 여러 트랜치로 이용 가능한 최대 3,110만 달러의 총 차입을 제공하는 대출 계약을 체결했다.
세일러는 일요일 스트래티지의 비트코인 포트폴리오 트래커에 업데이트를 공유하며 "어떤 주에는 그냥 홀드해야 한다"고 말하며 중단을 미리 암시했다.
스트래티지는 이전에 6월 23일부터 6월 29일 사이 비트코인당 평균 10만 6,801달러에 약 5억 3,190만 달러로 4,980 BTC를 추가 획득했다. 비트코인 획득 자금 조달을 위해 보통주 ATM 프로그램에서 영구 우선주로 초점을 바꾸면서 스트래티지의 비트코인 매입 속도는 최근 몇 주 동안 일반적으로 둔화되고 있다.
비트코인 트레져리즈(Bitcoin Treasuries) 데이터에 따르면, 현재 어떤 형태의 비트코인 재무부를 채택한 공개 기업이 135개가 있으며, 테더가 지원하는 트웬티 원(Twenty One), 나카모토(Nakamoto), 트럼프 미디어(Trump Media), 게임스톱(GameStop)이 최근 셈러 사이언티픽(Semler Scientific)과 KULR 같은 기업들과 함께 세일러와 스트래티지가 개척한 비트코인 획득 모델을 채택했다. 한편 일본 투자 회사 메타플래닛(Metaplanet)은 비트코인 구매를 늘리고 있으며, 월요일 2억 3,900만 달러로 2,205 BTC를 추가 구매해 총 보유량을 15,555 BTC로 늘렸다고 발표했다.
스트래티지의 1,100억 달러 시가총액은 비트코인 순자산가치 대비 상당한 프리미엄으로 거래되고 있으며, 일부 투자자들은 회사의 NAV 대비 프리미엄 가치평가와 점점 늘어나는 비트코인 획득 프로그램에 대해 계속해서 우려를 표명하고 있다. 지난주 TD 코웬(TD Cowen) 애널리스트들은 스트래티지의 긍정적인 주식 대 BTC 루프가 프리미엄을 정당화한다고 말했으며, 프랭클린 템플턴(Franklin Templeton)은 "위험한" 부정적 피드백 루프 위험을 언급하며 암호화폐 재무부 기업들의 불확실한 전망을 경고했다. 뉴욕 기반 법무법인 포메란츠(Pomerantz)도 스트래티지가 비트코인 투자 전략에 대해 허위 및 오해의 소지가 있는 진술을 했다고 주장하며 집단 소송을 제기했다.