비트코인($BTC) 박스권 갇혀 약세 지속… ETF 자금 2조 원대 유출 ‘최고 수준’

거래 범위 갇힌 비트코인, ‘취약성’ 드러내… ETF 자금 유출도 부담

비트코인(BTC)이 핵심 지지선을 회복하지 못할 경우, 2022년 초와 비슷한 형태의 장기 조정 국면에 진입할 수 있다는 분석이 나왔다. 최근 수일간 이어진 대규모 ETF 자금 유출과 매물 부담이 가격 반등의 걸림돌로 작용하고 있다.

21일 온체인 데이터 분석업체 글래스노드(Glassnode)는 주간 보고서 ‘더 위크 온체인(The Week Onchain)’을 통해 비트코인이 단기 보유자 평단가(Short-Term Holder Cost Basis)인 9만 8,400달러(약 1억 4,454만 원)를 재돌파하지 못하면서 상승 동력이 위축됐다고 지적했다. 현재 비트코인은 이 평단가와 실제 시장 평균가(True Market Mean)인 8만 1,100달러(약 1억 1,911만 원) 사이의 박스권에서 거래되고 있다.

보고서에 따르면, 이 같은 흐름은 2022년 1분기 당시 구조와 흡사하다. 당시 비트코인은 수개월간 박스권에 갇혀 있다가 11월에 1만 5,000달러(약 2,202만 원) 수준까지 하락하는 약세장을 겪었다. 글래스노드는 이를 두고 “현재 반등 시도의 취약성을 보여주는 신호”라고 평가했다.

10만 달러 이상 매물대 부담… 공급 과잉 여전

가격대별 비트코인 보유 물량을 분석한 ‘실체 조정 UTXO 실현 가격 분포(Entity-Adjusted URPD)’ 지표에 따르면, 10만 달러(약 1억 4,684만 원)를 넘는 구간에 매물대가 두텁게 형성돼 있으며, 장기 보유자 군으로 점차 편입되고 있다. 글래스노드는 “이 미처 해소되지 않은 매물 과잉은 단기 평단인 9만 8,400달러 위에서 상승 시도를 계속 제한할 것”이라면서 “뚜렷한 돌파를 위해선 수요의 지속적 확대가 필요하다”고 강조했다.

위험 지표(Risk Index)도 높아지고 있다. 스위스 기반 자산운용사 스위스블록(Swissblock)은 최근 X(구 트위터) 게시글에서 “비트코인 위험 지수가 21까지 상승한 가운데, 고위험 구간(25)을 눈앞에 두고 있다”며 “이같은 흐름은 최근 수개월간 축적된 높은 리스크 환경이 조정 장세를 촉발했음을 시사한다”고 분석했다.

비트코인 ETF, 한 주간 ‘역대 5번째’ 규모 자금 유출

투자심리 위축은 수치로도 드러난다. 코인글래스(CoinGlass) 집계에 따르면, 미국 현물 비트코인 ETF에서는 수요일 하루 동안 7억 870만 달러(약 1조 385억 원)가 빠져나가며, 출범 이후 다섯 번째로 큰 규모의 자금 이탈을 기록했다. 이틀 전부터 사흘 연속 자금이 유출되고 있는 상황이다.

특히 블랙록의 IBIT ETF에서 3억 5,660만 달러(약 5,237억 원), 피델리티의 FBTC ETF에서 2억 8,770만 달러(약 4,223억 원) 순유출이 발생했다. 같은 날 현물 이더리움(ETH) ETF도 다섯 개 상품에서 총 2억 8,690만 달러(약 4,213억 원)가 빠져나간 것으로 집계됐다.

크립토 애널리스트 NekoZ는 “최근 3일 간 비트코인 ETF에서만 15억 8,000만 달러(약 2조 3,211억 원) 규모의 역사적 유출이 나타났다”며 “블랙록과 피델리티가 대규모 ‘위험 줄이기’에 돌입한 것이 눈에 띈다”고 평가했다.

'9만 달러 저항선’ 돌파 실패… 조정 구간 지속될 가능성

수요일 일시적으로 9만 달러(약 1억 3,215만 원)에 근접했던 비트코인 가격은 이후 거부당하며 하락했다. 메이저 ETF 자금 유출과 맞물려 상승 반전의 기회를 놓치면서, 다시 8만 4,000달러(약 1억 2,331만 원) 지지를 시험 중이다. 해당 지지선마저 붕괴될 경우 더 깊은 하락세로 이어질 수 있다는 우려도 제기됐다.

일각에서는 트럼프 대통령이 “조만간 암호화폐 규제 법안 서명할 것”이라고 밝히며 규제 안도감을 기대하게 했지만, 현재로서는 시장 참여자들의 반응은 제한적인 상황이다.

이번 보고서와 ETF 흐름은 단기 내 주요 저항선인 9만 8,000달러에서 10만 달러 구간을 넘어야 비트코인이 다시 강세장을 이끌 수 있다는 점을 재확인시키고 있다. 수급 부담과 불확실한 거시환경 속에서, 향후 비트코인 가격은 제한적인 반등보다 장기 조정 가능성이 더 큰 상황이다.

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기사요약 by TokenPost.ai

🔎 시장 해석

비트코인 가격은 현재 단기 매수자 평균가(98,400달러)와 트루마켓 평균가(81,100달러) 사이에 갇혀 있으며, 이 구간에서 반복적인 저항과 실패가 반복될 경우 2022년과 유사한 장기 횡보장 진입이 우려됩니다. 최근 미국 현물 비트코인 ETF에서 대규모 순유출(7억 달러 이상)이 발생하며 기관 투자가의 보수적 태도가 나타나고 있고, 이는 추가 상승을 제한하는 요인으로 작용합니다.

💡 전략 포인트

1. 단기적으로는 98,400달러 돌파 여부가 상방 모멘텀의 열쇠입니다. 이 저항대를 돌파하지 못하면 추가 조정 및 횡보가 이어질 수 있습니다.

2. 84,000달러 지지선이 무너지면 하방 확대 가능성을 고려해야 하며, 보수적인 헷지 전략이 요구됩니다.

3. 기관 투자자 자금 유출 흐름, 특히 BlackRock과 Fidelity의 ETF 자금 흐름에 주목하여 투자 시점을 조율할 필요가 있습니다.

📘 용어정리

- STH Cost Basis (단기 보유자 매수평균가): 최근 비트코인 매입자의 평균 가격으로, 중요한 심리적 저항선으로 작용함

- URPD (Realized Price Distribution): 특정 가격대에 형성된 실현된 비트코인 보유량 분포

- True Market Mean: 전체 시장의 실현 가치 평균 가격으로 장기 지지선 역할 수행

- 비트코인 위험 지수: 과열 및 조정 가능성을 판단하는 지표로, 21은 고위험 구간에 매우 근접한 상태

💡 자주 묻는 질문 (FAQ)

Q.

왜 비트코인 가격이 98,400달러 부근에서 계속 저항을 받는 건가요?

98,400달러는 최근 비트코인을 매수한 단기 보유자들의 평균 매입 가격입니다. 이 수치는 중요한 기술적·심리적 저항선으로, 가격이 이 수준을 넘지 못하면 투자자들이 매도를 고려하게 되어 상승 추세로의 전환이 어렵습니다.

Q.

ETF 자금이 빠져나가면 비트코인 가격에 어떤 영향을 주나요?

ETF에서의 자금 유출은 기관 투자자들이 위험 회피 전략을 펼치고 있다는 신호로 해석됩니다. 이는 시장의 하락 압력을 높이고 비트코인 수요 약화로 이어질 수 있으며, 추가 조정 가능성과 연계됩니다.

Q.

‘공급 과잉’은 어떤 영향을 미치나요?

과거 100,000달러 이상 가격대에서 형성된 많은 비트코인이 장기 보유자에 의해 유지되고 있어 이들이 매도 시도할 경우 강한 매도 압력으로 작용할 수 있습니다. 이로 인해 비트코인 가격 상승이 제한되며, 수요가 강하게 증가하지 않으면 큰 가격 돌파가 어렵습니다.

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