8억 6,000만 달러 강제청산… 비트코인 '극단적 공포', 8만 달러 붕괴 위기

2026년 1월 31일 11:57:05 | 서지우 기자

비트코인 파생상품 시장 ‘극단적 공포’…8만 달러 붕괴 경고음 커진다

비트코인(BTC) 파생상품 시장에서 지난 1년 새 가장 높은 수준의 ‘공포 지표’가 나타났다. 관련 옵션과 선물 시장에서 투자자 심리가 급랭하면서, 비트코인이 단기적으로 8만 달러 아래로 하락할 수 있다는 우려가 확산되고 있다.

비트코인은 수요일에서 목요일 사이 단 이틀 만에 10%가량 급락하며 약 두 달 만에 처음으로 8만 1,000달러(약 1억 1,757만 원)선을 다시 테스트했다. 이번 하락은 특히 금 가격이 사상 최고치에서 하루 만에 13% 하락한 직후 발생하면서, 수익 실현이 촉발된 것으로 해석된다. 이 같은 급변동은 8만 달러라는 심리적 지지선을 위협하고 있다.

ETF 자금 이탈…기관 수요 둔화 우려

최근 미국 상장 비트코인 현물 ETF에서는 1월 16일 이후 총 27억 달러(약 3조 9,177억 원) 규모의 자금이 빠져나갔다. 이는 전체 운용 자산의 약 2.3%에 해당하는 수치다. 일부 시장 참여자들은 이를 두고 기관 수요가 정체되고 있다는 신호로 받아들이고 있다. 반면, 금 가격이 최근 3개월 동안 18% 상승하면서 비트코인의 가치저장 수단으로서의 매력이 일시적으로 밀렸다고 분석하는 시각도 있다.

투자 심리 위축의 또 다른 배경에는 양자컴퓨팅 기술이 블록체인을 위협할 수 있다는 장기 보안 우려도 깔려 있다. 미국 암호화폐 거래소 코인베이스는 지난주 양자컴퓨팅 위험을 점검할 독립자문위원회를 구성했고, 2027년 초까지 관련 연구결과를 공개할 계획이라고 밝혔다. 금융사 제퍼리스는 이 같은 보안 리스크를 이유로 자사 대표 투자 포트폴리오에서 비트코인을 제외했다.

다만 블록스트림 공동창업자인 애덤 백은 "양자컴퓨팅은 아직 초기 단계에 있으며, 적어도 향후 10년 동안은 비트코인 보안에 중대한 위협이 되지 않을 것"이라고 반박했다.

옵션 시장 패닉…극단적 공포 신호

비트코인 옵션 시장에서는 ‘풋옵션-콜옵션 델타 스큐’ 지표가 금요일 기준 17%까지 치솟았다. 이는 지난 1년 중 가장 높은 수치로, 시장이 극단적인 하락 불안에 직면해 있음을 나타낸다. 보통 중립적인 시장에서는 풋옵션(매도) 프리미엄이 콜옵션(매수)보다 6% 이내로 형성되지만, 현재와 같은 격차는 마켓메이커들이 추가 하락에 대비해 위험 회피에 나섰음을 시사한다.

이와 동시에 레버리지를 활용한 비트코인 선물 시장도 타격을 입었다. 목요일에서 금요일 사이에만 약 8억 6,000만 달러(약 1조 2,476억 원) 규모의 롱 포지션이 강제 청산됐다. 선물 시장 전체 미결제 약정 규모도 3개월 전 580억 달러(약 84조 1,580억 원)에서 현재 460억 달러(약 66조 7,460억 원)로 감소했다.

일부 분석가들은 과도한 레버리지가 소거되며 시장이 건전해지고 있다고 평가한다. 과열된 매수 베팅이 정리되면서 비트코인의 가격 안정성을 되찾을 여지가 생겼다는 분석이다.

중국 스테이블코인 프리미엄도 위축

투자자들의 위험 선호를 가늠하는 지표 중 하나인 중국발 스테이블코인 수요도 다소 둔화됐다. 일반적으로 테더(USDT)는 위안화 대비 0.5%~1%의 프리미엄을 형성하지만, 최근 프리미엄은 -0.2%로 전환됐다. 이는 지난주 -1%까지 떨어졌던 데 비해 다소 회복된 수치이나, 여전히 자금 이탈 흐름이 이어지고 있는 신호다.

지난 2주 동안 비트코인은 누적 기준 약 13% 하락하며 고점 대비 급락세를 연출했다. 이에 따라 전체 암호화폐 파생상품 시장은 극도의 조심스러운 분위기로 전환됐다. 단기적으로 8만 7,000달러(약 1억 2,618만 원)를 회복해 상승세를 이어가려면, 글로벌 투자자들이 ‘모든 자산은 조정이 불가피하다’는 인식 속에서 비트코인의 중장기 가치를 재평가할 계기가 필요할 전망이다.