비트코인 1만 달러 경고 다시 등장…시장선 “유동성 위기급 충격 있어야”

블룸버그 인텔리전스의 마이크 맥글론(Mike McGlone) 선임 원자재 전략가가 비트코인(BTC)이 1만 달러(약 1,476만 원) 아래로 내려갈 수 있다는 기존 전망을 다시 꺼내 들었다. 다만 시장에서는 ‘극단적’ 거시 충격이 동반되지 않는 한 현실성이 낮다는 반박이 잇따랐다.

맥글론은 트레이더 엘리오트레이즈(EllioTrades)와의 인터뷰에서 “크립토 약세장이 끝나지 않았을 수 있다”며, 글로벌 위험자산이 급격히 ‘재가격’(reprice)될 경우 비트코인이 추가 하락에 취약하다고 경고했다. 기관 자금 유입이 커지면서 비트코인이 전통 금융시장과 점점 같은 방향으로 움직이는 경향이 강해졌고, 그 결과 ‘비상관 헤지 자산’이라는 내러티브가 약해졌다는 게 그의 시각이다.

그는 또 디플레이션 압력, 과도한 투기적 공급, 전통 위험자산 시장의 미완성 조정 등을 근거로 “크립토 섹터가 거시적 디레버리징(레버리지 축소) 흐름에 갇혀 있다”고 진단했다. 맥글론은 “과잉을 씻어내는 정화 과정이 길게 이어질 것”이라며 “약세장이다. 반등은 팔아라”는 표현까지 사용했다.

“1만 달러는 유동성 위기급 충격이 필요”

그러나 다수 애널리스트는 비트코인 추가 하락 가능성 자체는 열어두면서도, 1만 달러(약 1,476만 원) 재방문은 ‘예외적 사건’이 전제돼야 한다고 선을 그었다. 퀀텀 이코노믹스의 창업자 겸 CEO 마티 그린스팬(Mati Greenspan)은 “애널리스트들이 단기 거시 노이즈에 길을 잃고, 그걸 과장해 결론을 내릴 때가 있다”고 지적했다.

그린스팬은 특히 비트코인의 거래 규모를 들어 극단적 가격 목표의 비현실성을 강조했다. 그는 “전 세계 시장에서 하루 수십억~수천억 달러 규모의 거래가 이뤄지는 자산이 1만 달러로 되돌아가려면 글로벌 유동성 위기, 핵전쟁, 인터넷이 멈추는 수준의 사건이 필요할 것”이라고 말했다.

비트코인 7만 달러 부근…유가 급락과 맞물려 반등

현재 비트코인(BTC)은 7만 달러(약 1억 330만 원) 안팎에서 움직이고 있다. 최근 가격은 6만9,000~7만1,000달러(약 1억 190만~1억 485만 원) 구간에서 거래됐다. 보도에 따르면 비트코인 반등은 한때 큰 폭으로 올랐던 국제유가가 세션 중 상승분 대부분을 빠르게 되돌리며 배럴당 3달러(약 4,400원)가량 급락한 흐름과 맞물려 나타났다. 이더리움(ETH), 솔라나(SOL), XRP 등 주요 알트코인도 동반 상승세를 보였다.

시장 참가자들은 최근 흐름이 “개별 호재보다 거시 변수에 더 민감하게 반응하는 장”이라는 점을 재확인시켰다고 본다. 즉, 비트코인이 다시 ‘독자적 안전판’으로 평가받기보다는 주식 등 위험자산의 센티먼트와 함께 흔들릴 여지가 크다는 이야기다.

추가 하락 가능성은 인정…“현실적 하단은 2만~4만 달러”

다른 진영의 애널리스트들도 단기 조정 가능성을 언급했지만, 목표 가격은 훨씬 현실적이었다. 애드루남(AdLunam) 공동창업자 겸 시장 애널리스트 제이슨 페르난데스(Jason Fernandes)는 “2만8,000달러(약 4,135만 원) 같은 수준으로의 하락은 단순한 경기 둔화가 아니라 글로벌 유동성의 의미 있는 수축, 신용 스프레드 확대, 혹은 광범위한 금융 스트레스가 필요하다”고 말했다.

프라임엑스비티(PrimeXBT) 수석 시장 애널리스트 조나탄 란딘(Jonatan Randin)도 “1만 달러 가능성을 수학적으로 배제할 수는 없지만, 매우 희박하다”며 약세장에서는 극단적 전망이 반복적으로 등장한다고 강조했다. 그는 향후 몇 달 동안 비트코인이 점진적으로 낮아질 수 있다고 보면서도, 다음 ‘매집 구간’이 3만~4만 달러(약 4,430만~5,907만 원) 사이에서 형성될 가능성을 언급했다. 단기적으로는 6만~7만 달러(약 8,861만~1억 330만 원) 박스권을 예상했고, 설령 8만 달러(약 1억 1,814만 원)까지 반등하더라도 거시 압력이 지속되면 일시적 랠리에 그칠 수 있다고 경계했다.

“바닥은 이미 나왔을 수도”…엇갈리는 해석

그린스팬은 정확한 바닥 맞히기가 어렵다고 전제하면서도, 구조적으로는 바닥을 통과했을 가능성에 무게를 뒀다. 그는 “정확한 바닥을 찍으려는 건 어리석은 일”이라며 “비트코인은 2022년에 주요 약세장 조정을 이미 끝냈고, 현재는 신고점 대비 약 50% 되돌림 수준인데 비트코인에서는 드문 일이 아니다”라고 말했다. 최근 가격 흐름이 긍정적이라는 점을 들며 “이미 바닥을 봤을 가능성이 꽤 있다”고도 덧붙였다.

반면 맥글론은 과열의 잔재가 충분히 해소되지 않았다는 판단을 고수했다. 그의 관점에서는 비트코인(BTC) 가격이 어디까지 내려가느냐보다, 글로벌 유동성 환경과 위험자산 전반의 ‘정리 국면’이 끝났느냐가 더 중요한 변수다. 결국 비트코인이 ‘1만 달러’ 같은 극단적 시나리오로 갈지 여부는 코인 고유의 수급만으로 설명되기 어렵고, 신용시장 경색이나 유동성 쇼크 같은 거시 이벤트가 촉발되느냐에 달렸다는 평가가 우세하다.

기사요약 by TokenPost.ai

🔎 시장 해석

- 블룸버그 인텔리전스 마이크 맥글론은 ‘크립토 약세장 미종결’ 가능성과 함께, 글로벌 위험자산 재가격(reprice) 시 비트코인이 추가 하락에 취약하다고 경고

- 기관자금 유입 확대로 비트코인이 주식 등 전통 위험자산과 동조화되며 ‘비상관 헤지 자산’ 내러티브가 약해졌다는 진단

- 반면 다수 애널리스트는 1만 달러 재방문은 글로벌 유동성 위기급 ‘극단적 거시 충격’이 있어야 가능한 예외적 시나리오로 평가

- 현재 BTC는 7만 달러 부근에서 거래되며, 최근 반등은 유가 급락 등 거시 변수와 맞물려 나타난 것으로 해석

💡 전략 포인트

- 핵심 변수는 코인 수급보다 ‘유동성/신용’ 환경: 신용 스프레드, 달러 유동성, 금융 스트레스 지표에 민감하게 반응할 가능성 확대

- 극단적 하락(1만 달러)을 기본 시나리오로 두기보다는, 애널리스트들이 제시한 현실적 하단(2만~4만 달러) 및 6만~7만 달러 박스권을 중심으로 리스크 범위를 설정

- ‘랠리 매도’ 관점 vs ‘바닥 통과 가능성’ 관점이 공존: 포지션은 분할·구간 대응(현금비중/손절·리밸런싱 규칙)으로 변동성 관리 필요

- 단기 급등 시에도 ‘거시 압력 지속 여부’에 따라 일시적 랠리로 끝날 수 있어, 이벤트(금리/유가/유동성) 전후 레버리지 사용에 보수적 접근 권장

📘 용어정리

- 재가격(Reprice): 금리·경기·리스크 선호 변화로 자산의 적정가치가 새로 매겨지며 가격이 급격히 조정되는 현상

- 디레버리징(Deleveraging): 부채/레버리지를 줄이면서 위험자산을 매도해 가격 하락 압력이 커지는 과정

- 신용 스프레드(Credit Spread): 안전자산 대비 회사채 금리 차이로, 확대 시 금융 불안·위험회피 심리를 시사

- 박스권: 가격이 일정 범위(상단/하단) 안에서 오르내리며 뚜렷한 추세가 약한 구간

💡 자주 묻는 질문 (FAQ)

Q.

비트코인이 1만 달러까지 다시 내려가려면 어떤 상황이 필요한가요?

기사에서 인용된 분석가들은 1만 달러 재방문이 가능하려면 단순 경기 둔화 수준을 넘어, 글로벌 유동성 위기·신용시장 경색 같은 ‘거시 쇼크’가 동반돼야 한다고 봅니다. 즉, 일반적인 조정만으로는 도달하기 어렵고 예외적 사건이 전제된다는 의미입니다.

Q.

왜 비트코인이 요즘 주식 같은 위험자산과 비슷하게 움직인다고 하나요?

기관 자금이 유입되면서 비트코인이 전통 금융시장 참여자들의 리스크 선호(위험회피/선호) 변화에 더 민감해졌다는 해석입니다. 그 결과 과거에 강조되던 ‘비상관 헤지 자산’ 내러티브가 약해지고, 거시 변수(금리·유동성·신용·원자재 등)에 따라 동조화가 나타날 수 있습니다.

Q.

초보 투자자는 이 기사 내용을 어떻게 활용하면 좋을까요?

(1) 가격 전망(1만 vs 2만~4만 등)보다 ‘어떤 조건에서 그런 가격이 나오는가’(유동성·신용 스트레스)를 먼저 확인하는 습관이 중요합니다. (2) 변동성이 큰 자산이므로 레버리지를 과도하게 쓰기보다 분할 매수·분할 매도, 손절/리밸런싱 규칙 같은 기본 리스크 관리가 유리합니다. (3) 단기 랠리도 거시 압력이 지속되면 일시적일 수 있어, 금리·달러 유동성·신용 스프레드 같은 지표를 함께 점검하는 것이 도움이 됩니다.

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