AI 투자 최대 293조원, 알파벳 현금흐름 적자

알파벳(Alphabet·$GOOGL)이 2026년 설비투자 전망을 최대 2050억 달러(약 293조원)로 높였다. 구글 클라우드가 빠르게 성장했지만 대규모 서버·데이터센터 지출로 잉여현금흐름이 적자를 기록하면서 AI 투자의 수익성을 둘러싼 논쟁이 커졌다.

알파벳은 7월 22일 2026년 2분기 실적 발표에서 매출이 1198억 달러(약 171조원)로 전년 대비 24% 증가했다고 밝혔다. 구글 클라우드 매출은 248억 달러(약 35조4000억원)로 82% 늘었고, 클라우드 수주잔고는 5140억 달러(약 735조원)로 확대됐다.

순다르 피차이(Sundar Pichai) 구글·알파벳 CEO는 실적 발표에서 “AI 투자가 사업 전반의 가능성을 다시 정의하고 있다”고 말했다. 제미나이(Gemini) 앱의 월간 활성 이용자는 9억5000만 명, 자체 모델 API 처리량은 분당 약 220억 토큰으로 제시됐다.

알파벳의 2분기 설비투자는 449억 달러(약 64조2000억원)였다. 회사는 이 가운데 약 60%가 서버에, 40%가 데이터센터와 네트워크 장비에 투입됐다고 설명했다. 같은 기간 잉여현금흐름은 59억 달러(약 8조4000억원) 적자를 기록했다.

아나트 애슈케나지(Anat Ashkenazi) 알파벳 CFO는 2026년 설비투자 전망을 기존 1800억~1900억 달러에서 1950억~2050억 달러(약 279조~293조원)로 올렸다. 2027년에도 설비투자가 크게 늘어날 것이라고 밝혔다. 클라우드 성장보다 서버와 데이터센터 투자가 빠르게 불어나면서 AI 인프라 투자가 실제 수익으로 이어질지가 평가의 핵심으로 떠올랐다.

알파벳은 6월 AI 인프라와 글로벌 컴퓨트 확장을 위해 800억 달러(약 114조원) 규모의 자본 조달 계획을 발표했다. 이 계획에는 버크셔해서웨이(Berkshire Hathaway)가 100억 달러(약 14조3000억원)를 투자하는 사모 거래도 포함됐다. 회사는 AI 솔루션과 서비스 수요가 공급 능력을 웃돌아 인프라 확장이 필요하다고 밝혔다.

알파벳은 제미나이와 모델 API, 클라우드, TPU, 서버 인프라를 연계해 AI가 검색과 클라우드 사업 전반의 사용량을 늘리는 구조를 강조하고 있다. 다만 AI가 다음 세대 AI의 개발과 개선에 관여하는 ‘재귀적 자기개선’이 상용 수준으로 구현됐다는 공식 발표는 공개되지 않았다. 구글 딥마인드는 앞서 AI의 머신러닝 연구개발 자동화에 대비한 보안 체계의 필요성을 제시한 바 있다.

자스짓 세콘(Jasjeet Sekhon) 구글 딥마인드 최고전략책임자(CSO)는 3월 링크드인 게시글에서 연구와 상업화, 정책을 아우르는 전략 과제를 이끌겠다고 밝혔다. 데미스 허사비스(Demis Hassabis) 구글 딥마인드 CEO는 세콘이 브리지워터 어소시에이츠(Bridgewater Associates) 최고과학자 겸 AI 책임자를 지냈다고 설명했다.

시장 평가는 엇갈렸다. 알파벳은 공급 부족을 수요 강세의 신호로 보고 컴퓨트 인프라 확보를 우선하고 있다. 반면 로이터는 최대 2050억 달러로 높아진 설비투자와 마이너스 잉여현금흐름이 빅테크의 AI 지출 전반에 대한 투자자들의 경계심을 키웠다고 보도했다.

AI 데이터센터 투자는 엔비디아($NVDA)를 비롯한 반도체와 TPU, 서버, 전력 인프라 공급망에 연결된다. 그러나 특정 암호화폐나 블록체인 프로젝트에 직접 영향을 줬다는 근거는 확인되지 않았다.

검증 출처: 구글 실적 발언, 알파벳 SEC 제출자료, 알파벳 실적 콜 전사, 로이터 보도