91억달러 AI 계약, 라이엇 사업 전환 시험대

라이엇플랫폼스($RIOT)가 앤트로픽(Anthropic)에 191메가와트(MW) 규모의 컴퓨팅 용량을 공급하는 20년 계약을 맺은 것으로 전해졌다. 계약 가치는 91억달러(약 12조8947억원)로, 연장 옵션이 모두 행사되면 161억달러(약 22조8137억원)까지 늘어날 수 있다.

배런스는 라이엇플랫폼스가 미국 텍사스주 록데일 캠퍼스의 데이터센터 용량을 앤트로픽에 공급하기로 했다고 보도했다. 인베스토피디아는 공급이 2028년 6월까지 단계적으로 진행되며 계약 만기는 2048년 6월이라고 전했다.

이번 계약은 앞서 본지가 전한 91억달러 규모 AI 인프라 임대 계약의 연장선에 있다. 계약 대상과 규모는 같지만 당시에는 상대방이 공식적으로 공개되지 않았고, 블룸버그가 앤트로픽이라고 보도했다.

라이엇플랫폼스는 비트코인(BTC) 채굴을 유지하면서 인공지능(AI)·고성능컴퓨팅(HPC)용 데이터센터 임대 사업을 확대하고 있다. 전력과 냉각 설비를 갖춘 채굴 시설을 고밀도 컴퓨팅 용도로 전환해 장기 임대수익을 확보하려는 구조다.

사업 전환은 1월 록데일 부지에서 체결한 AMD와의 첫 데이터센터 임대 계약으로 구체화됐다. 초기 공급 규모는 25MW였으며 추가 옵션과 우선권을 포함한 잠재 용량은 200MW로 제시됐다.

라이엇플랫폼스는 당시 록데일과 코르시카나를 포함한 전력 포트폴리오가 1.7기가와트(GW)라고 밝혔다. 록데일 시설은 700MW의 개발 용량을 갖췄으며 침수냉각과 공랭 시스템을 함께 운영한다.

2026년 1분기 매출은 1억6720만달러(약 2369억원)로 집계됐다. 이 가운데 데이터센터 매출은 3320만달러(약 470억원)였으며, AMD가 25MW 추가 옵션을 행사하면서 록데일의 계약 용량은 50MW로 늘었다.

데이터센터 임대는 비트코인 가격과 채굴 난이도에 영향을 받는 채굴 사업과 수익 구조가 다르다. 통상 장기 임대계약은 매출 가시성을 높일 수 있지만 전력·냉각·네트워크 설비를 먼저 구축해야 해 초기 자본지출과 계약 이행 부담이 따른다.

앤트로픽의 대규모 컴퓨팅 수요도 계약의 배경이다. 앤트로픽은 5월 시리즈H 투자에서 650억달러(약 92조1050억원)를 조달했으며 투자 후 기업가치는 9650억달러(약 1367조4050억원)라고 밝혔다.

앤트로픽은 같은 발표에서 5월 초 기준 연환산 매출이 470억달러(약 66조5990억원)를 넘었다고 설명했다. 앞서 구글 및 브로드컴과 5GW 규모의 차세대 텐서처리장치(TPU) 컴퓨팅 용량 계약도 공개했다.

다만 이번 계약과 함께 거론된 ‘55% 상승’ 전망은 계약 직후 나온 새 분석이 아니다. 파이퍼샌들러는 1월 14일 분석에서 라이엇플랫폼스의 목표주가를 26달러로 제시했으며, 55%는 전날 종가를 기준으로 계산한 상승 여지였다.

계약 보도 이후 애널리스트들의 평가는 기관별로 엇갈렸다. 니덤은 7월 23일 분석에서 목표주가 28.50달러를 유지했고, 모건스탠리는 같은 시기 36달러를 제시하며 신규 분석을 시작했다.

반면 일부 분석은 연초 이후 오른 주가에 밸류에이션 부담이 반영됐다고 지적했다. 록데일 전력 전환과 설비 구축, 고객의 계약 이행, 자본지출 통제가 실제 수익화에 영향을 줄 수 있다는 평가다.

인베스토피디아는 컴퓨팅 용량 공급이 2028년 6월까지 단계적으로 진행된다고 보도했다.