173억6000만달러 이더리움 실물자산, 기관 토큰화 축으로

이더리움(ETH) 기반 실물자산 토큰화(RWA) 규모가 170억 달러대를 유지했다. 가격 흐름보다 기관용 자산 발행과 결제 인프라 확장이 이더리움 토큰화 논의의 중심으로 옮겨가는 흐름이다.

RWA.xyz에 따르면, 14일 기준 이더리움의 분산 자산 가치(DAV)는 173억6000만 달러(약 24조6000억원)로 집계됐다. 30일 전보다 0.50% 늘어난 수치다.

같은 화면에서 이더리움 기반 RWA 보유자는 22만3858명으로 표시됐다. 30일 전송액은 133억2000만 달러(약 18조9000억원), RWA 수는 2267개였다.

이더리움재단(Ethereum Foundation)도 기관용 페이지에서 이더리움 L1의 RWA 부문 규모를 175억 달러(약 24조8000억원)로 제시했다. 재단은 이더리움이 전체 토큰화 실물자산의 75% 이상, 글로벌 스테이블코인 공급의 60% 이상을 담고 있다고 설명했다.

이더리움 L1의 스테이블코인 시가총액은 같은 페이지에서 1560억 달러(약 221조2000억원)로 표시됐다. RWA와 스테이블코인이 모두 기관용 온체인 금융 인프라의 핵심 지표로 함께 거론되는 배경이다.

토큰화 시장의 확대는 이더리움 내부 지표만의 현상은 아니다. 코인게코(CoinGecko)는 2026년 3월 31일 기준 전체 토큰화 RWA 시가총액이 193억2000만 달러(약 27조4000억원)로, 2025년 초 54억2000만 달러(약 7조7000억원)보다 256.7% 증가했다고 밝혔다.

다만 이 규모는 스테이블코인 시장의 6.4%에 그쳤다. 토큰화가 빠르게 커지고 있지만, 암호화폐 결제와 유동성의 주축인 스테이블코인과 비교하면 아직 초기 시장이라는 평가가 가능한 대목이다.

자산군별로는 토큰화 국채와 현금성 상품의 비중이 가장 컸다. 코인게코 보고서에서 토큰화 국채는 2025년 초 이후 90억 달러(약 12조8000억원) 늘었고, 전체 RWA 성장분의 절반 이상을 차지했다.

2026년 1분기 말 기준 토큰화 국채 비중은 67.2%였다. 토큰화 원자재는 28.7%, 토큰화 주식은 2.5%, 토큰화 ETF는 1.5%로 집계됐다.

RWA는 국채, 금, 주식, 펀드 같은 실물·금융 자산을 블록체인 토큰으로 옮긴 자산을 뜻한다. 토큰화된 자산은 통상 발행, 이전, 담보 관리, 결제 기록을 온체인으로 남기는 방식으로 설계된다.

더블록(The Block)은 이더리움 메인넷의 토큰화 RWA 가치가 170억 달러를 넘어섰고, 1년 전 약 41억 달러에서 약 315% 늘었다고 전했다. 또 전체 RWA 시장이 650억 달러(약 92조2000억원)를 넘어섰고, 이더리움이 약 33%를 차지한다고 보도했다.

이 수치는 체인별 경쟁이 단순 거래 처리 경쟁을 넘어 기관용 토큰화 자산 유치 경쟁으로 번졌다는 점을 보여준다. 발행사는 유동성, 보관, 감사, 규제 대응 가능성을 함께 따질 수밖에 없다.

상품 구성도 국채 한쪽에만 머물지 않는다. 더블록은 블랙록의 토큰화 국채 펀드 BUIDL, JP모건(JPMorgan)의 토큰화 머니마켓 펀드, 윈터뮤트의 토큰화 금 거래를 사례로 들었다.

이는 토큰화가 암호화폐 내부 실험을 넘어 전통 금융상품의 온체인 발행과 유통으로 확장되고 있다는 뜻이다. 본지도 앞서 토큰화가 24시간 금융 인프라 논의로 번지는 흐름을 전한 바 있다.

이더리움재단은 7월 1일 블로그에서 결제, 신원, 등록, 기관 기록관리 시스템이 분절돼 있고 단일 실패지점이 생기기 쉽다고 설명했다. 재단은 이더리움이 이런 환경에서 중립적이고 검증 가능한 공공 인프라 역할을 할 수 있다고 밝혔다.

다만 토큰화 시장은 아직 완성 단계가 아니다. 코인게코 기준 전체 RWA 규모는 빠르게 늘었지만 스테이블코인 대비 비중은 한 자릿수에 머물렀고, 자산군도 국채와 현금성 상품에 쏠려 있다. 이더리움 토큰화의 현재 위치는 가격 전망이 아니라 자산 규모, 발행 주체, 보관·감사 체계의 확장 여부로 확인될 사안이다.