6억300만달러 숏, 금·비트코인 동반 강세

비트코인(BTC)과 금이 함께 오르는 가운데 하이퍼리퀴드(HYPE)의 대형 숏 포지션이 시장의 관심을 끌었다. 공개 추적 데이터로 확인되는 BTC·이더리움(ETH) 숏 규모는 약 6억300만 달러(약 8352억원)다.

U.Today는 하이퍼리퀴드에서 BTC와 리플(XRP) 관련 헤지 숏이 13억8000만 달러(약 1조9113억원)에 이른다고 전했다. 다만 룩온체인(Lookonchain) 데이터를 토대로 한 후속 보도에서는 아브락사스 캐피털(Abraxas Capital), 파사나라 캐피털(Fasanara Capital), 윈터뮤트의 BTC·ETH 숏 합계가 약 6억300만 달러로 제시됐다.

트레이딩뷰(TradingView)는 룩온체인 데이터를 근거로 세 회사가 13만8569 ETH와 3425 BTC 규모의 숏 포지션을 보유했다고 전했다. 금액으로는 각각 약 3억3800만 달러(약 4681억원), 2억6500만 달러(약 3670억원)다.

같은 보도는 이 포지션을 가격 하락에만 베팅한 거래가 아니라 시장 메이커의 헤지 계정으로 해석했다. 현물 재고를 들고 있는 시장 조성자가 파생상품에서 반대 포지션을 잡아 가격 변동 위험을 줄이는 구조라는 설명이다.

아브락사스 캐피털은 하이퍼리퀴드에서 약 7억8300만 달러(약 1조845억원) 규모의 숏 노출을 만든 것으로 보도됐다. 비트코인닷컴 뉴스는 이 회사가 동시에 바이낸스에서 7만3872 ETH를 인출해 헤지를 보강했다고 전했다.

이 경우 명목상 숏 규모만으로 방향성 매도를 단정하기 어렵다. 현물 보유분과 파생 포지션을 함께 운용하는 시장 조성 전략일 수 있기 때문이다.

윈터뮤트의 포지션도 같은 맥락에서 거론됐다. CCN은 윈터뮤트의 하이퍼리퀴드 숏 노출이 1억9077만 달러(약 2642억원)로 늘었다고 보도했다.

윈터뮤트의 상위 5개 포지션은 ETH 5302만 달러(약 735억원), BTC 3066만 달러(약 425억원), 솔라나(SOL) 2262만 달러(약 313억원), HYPE 1143만 달러(약 158억원), XRP 1019만 달러(약 141억원) 순이었다. 여러 주요 토큰에 숏 노출이 분산된 형태다.

하이퍼리퀴드의 대형 포지션은 그동안 단기 시장 심리를 읽는 참고 자료로 소비돼 왔다. 본지는 앞서 대형 지갑의 파생 포지션은 명목가치가 100만 달러를 넘는 포지션을 기준으로 집계된다고 보도했다.

다만 레버리지 포지션의 명목가치는 실제 투입 자본과 다르다. 노출액이 크더라도 담보와 헤지 구조에 따라 실제 위험 부담은 달라질 수 있다.

금 가격 상승도 같은 흐름 안에서 거론됐다. AP는 금이 4661달러까지 올랐고 BTC가 7만7000달러를 넘었다고 보도했으며, U.Today는 금 가격을 4659.85달러로 적었다.

미 재무부는 19일 성명에서 10년~20년물과 20년~30년물 장기 국채의 유동성 지원 바이백 규모를 1회당 최대 20억 달러(약 2조7700억원)에서 최소 40억 달러(약 5조5400억원)로 늘린다고 밝혔다. 시행일은 9월 9일이며, 적용 기간은 11월 4일까지다.

AP는 이 조치 이후 국채금리와 달러가 하락했고 금과 BTC가 함께 움직였다고 설명했다. 국채 시장 불안, 달러 약세, 부채 우려가 대체자산 선호를 키웠다는 해석이다.

국내 투자자에게도 이번 흐름은 금리와 달러 유동성이 크립토 가격 변동과 함께 움직일 수 있다는 점을 보여준다. 본지는 앞서 금과 달러·물가 헤지 재점검 흐름을 다룬 바 있다.

레이 달리오(Ray Dalio) 브리지워터 어소시에이츠 창업자는 링크드인 글에서 BTC가 기대만큼 안전자산 역할을 하지 못했다고 밝혔다. 그는 낮은 프라이버시, 기술주와의 높은 상관성, 상대적으로 작은 시장 규모를 이유로 들었다.

금과 BTC가 같은 날 함께 올랐지만 두 자산을 같은 성격의 피난처로 묶기는 어렵다. 이번 하이퍼리퀴드 포지션도 대형 숏이라는 겉모습보다 현물 보유와 파생 헤지를 함께 보는 쪽이 시장 구조에 가깝다는 평가다.