196억달러 영국 기업 관련 석유·가스 M&A, 지난해 연간치 넘어

올해 영국 기업이 매수자이거나 거래 대상인 석유·가스 인수합병 규모가 196억달러(약 26조2000억원)로, 지난해 연간 165억달러(약 22조600억원)를 넘어섰다.

로이터(Reuters)는 30일 공개한 LSEG 집계와 애널리스트·은행가 11명의 의견을 바탕으로 영국 북해 석유·가스 자산의 추가 통합 가능성을 전했다. 중동 전쟁에 따른 유가·가스 가격 상승, 노후 유전의 운영비 부담, 영국 세제가 거래 논의의 배경으로 제시됐다.

196억달러는 영국 기업이 매수자이거나 거래 대상인 거래의 합계로, 북해에서 이뤄진 거래액만을 뜻하지 않는다. 로이터가 든 걸프키스톤과 샤마란의 합병 사례는 이라크 쿠르디스탄 지역 유전에 초점을 둔 거래다.

◇ 영국 관련 거래액과 북해 거래는 구분해야

북해에서는 자산을 묶어 운영하는 거래가 이미 성사됐다. 셸($SHEL)과 에퀴노르($EQNR)는 2025년 영국 해상 석유·가스 사업을 합쳐 아두라(Adura)를 출범시켰다. 두 회사는 아두라 지분을 각각 50%씩 보유한다.

토탈에너지스($TTE)는 2026년 3월 영국 상류 사업을 NEO NEXT와 합치는 거래를 마쳤다. 합병 법인 NEO NEXT+의 지분은 토탈에너지스 47.5%, 하이텍비전(HitecVision) 28.875%, 렙솔 UK(Repsol UK) 23.625%다. 상류 사업은 석유·가스 탐사와 생산을 맡는 부문이다.

BP($BP)의 북해 사업 매각 절차는 7월 시작됐다. 본지도 BP가 북해 사업 매각 절차에 착수했다고 전한 바 있다. BP는 30일 3분기 실적 발표에서도 북해 사업을 매물로 내놓는 절차가 진행 중이라고 확인했다.

◇ BP 매각은 가격 추산과 잠재 후보가 거론되는 단계

제임스 매코맥(James McCormack) 캐번디시 애널리스트는 “대형 거래를 실행할 재무 여력과 세금 처리 능력, 설비 해체 역량을 갖춘 매수자 시장은 점점 더 집중되고 있다”고 말했다. 이는 매수자 후보가 제한적일 수 있다는 분석이다. 그는 BP 북해 자산의 매각 가치를 최대 20억달러(약 2조7000억원)로 추산했다. 잠재 매수자로 NEO NEXT+, 이타카에너지($ITH), 엔퀘스트($ENQ)를 거론했지만, 이는 애널리스트의 추산과 후보군이며 확정된 거래 조건이나 입찰을 뜻하지 않는다.

다음 입찰 절차가 12월에 진행될 수 있다는 보도는 익명 관계자의 발언에 근거했다. BP는 이에 대한 추가 논평을 내놓지 않았다.

노후 유전의 운영비 부담은 자산 통합 논의의 한 배경으로 꼽힌다. 기업 결합은 세금 공제와 운영상 시너지를 얻는 수단이 될 수 있지만, 인수자는 생산 종료 뒤 시설 해체 의무도 함께 고려해야 한다.

◇ 세제와 정책은 인수 비용과 사업 여건에 영향

영국 북해 석유·가스 사업의 명목상 합산 세율은 78%다. 영국 정부 세제 자료에는 북해 사업 별도 과세 법인세(ring fence corporation tax) 30%, 추가 부과금(supplementary charge) 10%, 에너지이익부과금(Energy Profits Levy·EPL) 38%가 제시돼 있다.

78%는 세 항목의 명목 세율을 합한 값이다. 기업별 공제와 비용을 반영한 실제 납부 비율을 뜻하지는 않는다. EPL은 가격 조건에 따라 조기 종료되지 않으면 2030년 3월 31일까지 적용된다.

영국 정부는 10월 21일 이미 허가된 잭도(Jackdaw) 가스전의 생산 동의를 허용했다. 정부는 생산량이 정점에 이르면 국내 가스 생산이 약 6% 늘어날 것으로 예상했다.

그린피스는 잭도 사업 기간 전체의 연평균 가스 수입 의존도 감소 폭이 약 2%에 그치고 소비자 가스 요금도 낮추지 못할 것이라고 주장했다. 정부가 제시한 약 6%는 생산 정점의 국내 가스 생산 증가율이고, 그린피스의 약 2%는 사업 기간의 연평균 수입 의존도 변화다. 두 수치는 측정 대상과 기간이 달라 직접 비교할 수 없다.