건설 ETF, 연초 대비 115.96% 급등...반도체·원유 ETF 수익률 앞질러

올해 국내 상장지수펀드 시장에서는 반도체보다 건설 업종이 더 가파른 상승세를 보이면서 수익률 상위권을 사실상 휩쓴 것으로 나타났다.

19일 코스콤 ETF 체크에 따르면 지난 17일 기준 국내 증시에 상장된 건설 ETF 2종의 올해 평균 수익률은 115.96%로 집계됐다. 연초 이후 100여일 만에 가격이 두 배 이상 오른 셈이다. KODEX 건설 ETF는 지난해 말 4천115원에서 9천45원으로 올라 119.8%의 수익률을 기록했고, TIGER 200 건설 ETF도 4천625원에서 9천810원으로 상승해 112.1%의 수익률을 냈다. 이는 지난달 미국과 이란의 전쟁 여파로 급등했던 원유 ETF 2종의 평균 상승률 75.43%, K-반도체 관련 ETF 29종의 평균 상승률 73.89%를 모두 웃도는 수준이다.

건설 ETF가 강세를 보인 배경에는 시장이 건설사를 단순한 국내 주택 경기 종목이 아니라 에너지와 인프라 수요를 함께 반영하는 종목으로 보기 시작한 점이 있다. 이들 ETF는 지난해까지만 해도 3천원대에 머무르며 상대적으로 관심이 크지 않았지만, 올해 들어 대형 건설사들이 원전 관련 수혜주로 주목받으면서 흐름이 바뀌었다. 이어 3월 이란 전쟁 발발 이후에는 중동 재건 사업 기대까지 더해지며 주가가 한층 빠르게 뛰었다. 실제로 올해 들어 대우건설 주가는 651% 상승했고, 현대건설은 154%, DL이앤씨는 137%, 삼성E&A는 109% 올랐다.

ETF 편입 종목을 보면 시장이 어떤 기대를 반영하는지 더 분명해진다. KODEX 건설 ETF는 17일 기준 현대건설 비중이 23.09%로 가장 높고, 삼성E&A 18.02%, 대우건설 15.14%가 뒤를 이었다. 여기에 한전기술 9.51%, DL이앤씨 7.81%, GS건설 6.81% 등도 담고 있다. TIGER 200 건설 ETF도 현대건설 26.26%, 삼성E&A 16.50%, 대우건설 13.62% 비중이 높으며, 삼성물산 12.65%, 한전기술 8.58%, DL이앤씨 7.04%, GS건설 6.12%, KCC 5.65% 등이 포함돼 있다. 원전, 플랜트, 설계·조달·시공(EPC·대형 인프라 사업을 일괄 수행하는 방식) 역량을 가진 기업들이 중심이라는 점이 특징이다.

자금 유입도 빠르게 늘고 있다. KODEX 건설 ETF에는 올해 들어 1천306억원이 들어왔고, 이 가운데 614억원은 최근 1주일 사이에 유입됐다. TIGER 200 건설 ETF에도 올해 948억원이 들어왔으며, 최근 1주일 유입액만 431억원이다. 단기 급등 이후에도 투자자들의 기대가 꺾이지 않았다는 의미로 해석된다. 하나증권 김승준 연구원은 휴전 소식 이후 중동 재건 기대가 커지면서 설계·조달·시공이 가능한 건설주가 크게 올랐다며, 협상 기간과 무관하게 전쟁 종료 이후 석유·가스 시설 재건은 예정된 수순이라고 진단했다. iM증권 배세호 연구원도 글로벌 원전 발주 확대, 한국의 대미 투자와 연계된 미국 인프라 건설 참여 가능성, 이란 전쟁 이후 중동 재건 수요를 근거로 건설사의 주가순자산비율(P/B·순자산 대비 주가 수준) 상승 여력이 충분하다고 봤다.

결국 올해 건설 ETF 급등은 전통적인 부동산 경기 기대만으로 설명하기보다 원전, 에너지, 중동 재건, 미국 인프라 투자 같은 복합적인 테마가 한꺼번에 반영된 결과로 볼 수 있다. 다만 전쟁과 외교 협상, 국제 에너지 시장 흐름에 따라 단기 변동성은 커질 수 있다. 이 같은 흐름은 향후 실제 해외 수주 성과와 재건 사업 발주가 얼마나 구체화하느냐에 따라 추가 상승 여부가 갈릴 가능성이 있다.