암호화폐 시장을 무너뜨릴 수 있는 '4가지 요인'

TenX의 공동 창립자이자 대표인 Julian Hosp는 암호화폐 시장을 무너뜨릴 수 있는 4가지 잠재요인에 대해 이야기했다.

25일 (현지시간) CNBC는 TenX의 공동 창립자이자 대표인 Julian Hosp의 말을 인용해 ▲글로벌 공동 규제, ▲거래소 붕괴, ▲신용카드 문제, ▲테더 총 4가지를 암호화폐 시장에 폭락을 가져 올 수 있는 잠재 요인으로 소개했다.

Julian Hosp 대표는 모든 변수를 검토하기 위해 암호화폐 영역의 전문가들과 논의를 거쳐 암호화폐 폭락을 가져올 수 있는 요인들을 분석했다.

• 글로벌 공동 규제

만약 미국이나 다른 국가의 규제기관이 모여, 거래소 및 암호화폐 서비스를 제공하는 기업에 규제를 가하면 암호화폐는 엄청난 타격을 입게 된다. 2017년 여름 암호 화폐를 금지한 중국의 경우를 보면 부분적, 지역적 규제의 결과가 어떻게 나타나지는지를 볼 수 있다. 이용자들과 기업은 다른 장소로 이동할 뿐이었다. 시장은 폭락하지 않고 계속 이어졌다. 하지만 미국이나 유럽 등 모든 주요 서부 경제국가들이 암호화폐를 금지한다면 타격을 피할 수 없다. Hosp 대표는 올해 공동 규제 문제가 발생할 확률을 10% 정도로 본다. 공동 규제는 주가 최고치에서 50% 정도의 하락으로 이어질 수 있다고 말했다.

• 거래소 붕괴

2014년 이전에는 한 암호화폐 거래소가 모든 거래 규모의 70%를 차지하고 있었다. 바로 Mt. Gox.이다. 그 해 초 거래가 중단되었을 때, 전체 암호화폐 시장이 최고치에서 80%의 폭락을 경험했다.

지금도 일각에서는 비슷한 우려를 보이고 있다. 그러나 코인마켓캡에 따르면 현재는 전체 거래가 훨씬 더 분산되어 있어서 어떤 거래소도 전체 거래 규모의 10% 이상을 보유하지 않고 있다고 말한다. 중요한 역할을 하는 주요 거래소가 존재하기는 한다. 해커눈에 따르면, Coinbase와 그 솔루션인 GDax는 법정 불환 지폐를 암호화폐 생태계로 가지고 들어오는 가장 큰 거래소 중 하나라고 말한다. 암호환경 생태계의 문제는 해킹이 아니라 지속성장을 막는 새로운 자금의 유입 차단에 기 때문에 이 거래소의 중요도는 매우 높다. 규모가 큰 다른 거래소인 Binance는 시간 당 200,000명이 넘는 사용자가 추가 유입되는데 출범한지는 6개월 밖에 되지 않았다. 이렇게 규모가 큰 거래소에 문제가 발생한다면 암호화폐 가치에 심각한 영향을 줄 수 있다. Hosp 대표는 2018년 거래소 붕괴 가능성을 약 25%로 보며 시장 최고치의 10-15% 하락을 가져올 수 있다고 예측했다.

• 신용카드 문제

일부 거래소는 암호화폐 구매시 신용카드로 결제하는 것을 허용하고 있다. 이를 통해 많은 경우 무리한 투자를 할 수 있게 됐다. 실제로 한 보고서에 따르면 구매자가 갚지 못하는 신용 결제 수치가 3~4%에 이른다고 알려졌다. 이런 투자는 시장이 계속 성장할 경우에는 괜찮겠지만 급등이 없는 시기나 급락하는 시기가 지속된다면 사용자들에게 심각한 문제가 될 것이다. Hosp 대표는 4가지 위험 요인 중 신용카드 문제가 가장 가능성이 크다고 지적했다. 시장 최고치에서 5~10% 정도의 하락을 가져올 확률이 20~25% 정도 있다고 평가 했다.

• 테더

암호화폐가 시가 총액이 10억이라면 실물 현금 10억이 투입된 것은 아니다. 훨씬 적은 금액일 것이다. 왜냐하면 시총은 다양한 수의 토큰의 이전 거래 금액을 통해 산출된 것이기 때문이다. 시총이 10억 달러라면, 아마 실제로는 5000만 달러 수준일 것으로 보인다. 그러므로 코인이 완전히 붕괴되더라도 시총은 10억 달러가 아닌 5000만 달러를 잃게 되는 것이다.

하지만 예외가 있다. 바로 테더이다. 테더는 복잡한 시스템으로 발행되어 항상 1달러로 연동된다. 현재, 테더는 약 16억 달러를 상회한다. 이것은 실제로 16억 달러가 들어왔다는 것을 의미한다. 뿐만 아니라 많은 거래소와 다른 암호화폐들이 테더와 연결되어 있다. 테더에 문제가 발생하면 시장에 심각한 타격을 가져올 수 있다. 2018년에 이 문제가 발생할 가능성은 10% 정도 이며 시장 최고가의 10~15% 하락시킬 수 있다.

한편, 이러한 4가지 잠재요인의 위험성은, 개별적인 요소의 영향은 미미하지만 각각의 잠재 요소들이 상호 연결되어 있다는 점이다. 만약 어떤 문제가 발생한다면 다른 요인들에도 연쇄적인 영향을 줄 수 있어 파급력이 커질 수 있다.

하이레 기자 [email protected]