AI 인프라 3조~5조달러…전력망이 병목

인공지능(AI) 산업의 확장 속도가 모델이나 반도체보다 전력망과 데이터센터 건설 여건에 좌우될 수 있다는 진단이 나왔다. AI 인프라 구축에 필요한 규모는 3조~5조달러(약 4143조~6905조원)로 제시됐다.

브루스 플랫(Bruce Flatt) 브룩필드 회장은 브룩필드 자산운용의 2026년 투자자 행사 자료에서 “업계 전체가 필요한 만큼 건설할 수 없다”며 “사람들이 필요하다고 생각하는 것의 일부도 만들지 못하고 있다”고 말했다. 발언은 AI 인프라 확충이 수요보다 물리적 설비에 의해 제한될 수 있다는 의미다.

플랫은 AI 기업의 확장 속도가 느려지는 원인이 수요 부족이 아니라 컴퓨팅 인프라 부족일 수 있다고 설명했다. 데이터센터와 컴퓨팅 장비를 확보하더라도 발전 설비와 송전망을 마련하고 전력망에 연결하는 데 시간이 걸린다는 의미다.

그가 언급한 3조~5조달러에는 전력망 보강, 배터리 저장장치, 발전 설비, 컴퓨팅 시설 구축이 포함된다. AI 기업의 투자 계획과 실제 인프라 가동 사이에 시간이 벌어질 수 있다는 진단이다.

플랫은 전력과 컴퓨팅 능력 확충이 앞으로 10~15년 동안 이어질 수 있다고 봤다. 이는 AI 수요가 약해졌다는 뜻이 아니라, 투자 결정과 물리적 인프라 가동 사이에 시간이 필요하다는 설명이다.

브룩필드 자산운용은 2026년 2분기 실적발표 자료에서 AI 가치사슬 전반에 10조달러(약 1경3810조원) 규모의 자본 지출이 필요할 수 있다고 제시했다. 에너지와 데이터센터, 컴퓨팅 설비를 함께 구축해야 한다는 설명이다.

브룩필드 자산운용은 AI 인프라 펀드 목표액을 100억달러(약 13조8100억원)로 제시했고, 공동투자와 자산 단위 금융을 포함해 약 1000억달러(약 138조1000억원) 규모의 기회를 추구할 수 있다고 밝혔다. 켄터키주에서는 기존 송전·용수·통신 인프라를 활용한 AI 캠퍼스 개발도 추진 중이라고 설명했다.

플랫의 직함은 문서에 따라 다르게 표기됐다. 엔비디아 발표문은 그를 브룩필드 CEO로 소개했지만, 브룩필드 자산운용의 2026년 투자자 행사 자료는 플랫을 회장, 코너 테스키(Connor Teskey)를 CEO로 기재했다.

엔비디아($NVDA)는 8월 10일 아폴로, 블랙록, 블랙스톤, 브룩필드, 골드만삭스, KKR과 AI 컴퓨팅 인프라 금융 플랫폼을 구축해 5000억달러(약 690조5000억원) 이상의 제3자 자본을 동원하겠다고 밝혔다. 다만 최종 계약 체결은 남아 있다.

엔비디아와 금융사들이 추진하는 5000억달러 규모의 AI 인프라 금융은 칩 판매를 넘어 데이터센터와 전력, GPU 사용권을 금융자산으로 묶는 흐름과 맞닿아 있다. AI 인프라가 반도체 구매만이 아니라 장기 금융과 물리적 자산을 결합하는 영역으로 확대되고 있다는 의미다.

AI 데이터센터 전력 수요는 이미 전력망 접속 문제와 맞물려 있다. 미국 텍사스 전력망 접속 대기 물량의 89%를 데이터센터가 차지했다는 본지 보도처럼 대형 부하를 전력망에 연결하는 절차와 비용이 인프라 확장의 주요 변수로 거론되고 있다.

AI 인프라는 데이터센터와 GPU·컴퓨팅 장비만을 뜻하지 않는다. 발전소와 송전선, 변전 설비, 배터리 저장장치가 함께 작동해야 컴퓨팅 시설을 실제로 가동할 수 있다.

이번 사안에서 국내 시장이나 특정 가상자산 가격에 직접 영향을 미친다는 내용은 제시되지 않았다. AI 인프라 확대와 가상자산·블록체인 사업의 연결 여부도 별도로 확인되지 않았다.

다만 인프라 구축 지연이 AI 서비스의 매출 창출 시점을 얼마나 늦출지는 제시되지 않았다. 엔비디아와 금융사들의 협력은 최종 계약 체결을 앞두고 있으며, 브룩필드의 AI 인프라 투자도 전력망과 발전 설비 확보 속도에 따라 진행될 예정이다.