이더리움, 2025년 9개월 연속 하락…차트는 침체, 네트워크는 성장

이더리움(ETH)이 2025년 한 해 동안 월간 기준으로 9개월의 하락세를 기록하며 2018년 이후 최악의 성과를 나타냈다. 장기적인 하락세가 지속되면서 암호화폐 시장의 전통적인 4년 상승·하락 주기가 흔들릴 수 있다는 회의론도 고개를 들고 있다.

주가 악몽 같았던 2025년

코인글래스(CoinGlass)의 데이터를 분석한 시장 전문가 테드 필로우스에 따르면, 지난해 이더리움은 2월부터 4월까지, 그리고 9월부터 12월까지 총 9개월 연속 하락장을 겪었다. 이 중 2월에는 무려 32%가 빠지며 연중 최대 낙폭을 기록했고, 11월과 3월에도 각각 22%, 18.7%의 급락이 있었다.

반면 상승한 달은 소수에 불과했다. 7월에는 48.8% 급등했지만, 이마저도 전체 낙폭을 상쇄하진 못했다. 전체적으로 볼 때 2025년은 과거 ICO 버블 붕괴 직후 이더리움이 3월에만 53.8% 폭락했던 2018년 못지않은 침체기였다.

기술적 관점에서 갈림길에 선 ETH

2026년 1월 초 기준 이더리움은 약 3,020달러(약 437만 원) 수준에서 거래되며 하루 전보다 1.6% 상승했다. 그러나 여전히 전년 대비로는 약 11.2% 하락 중이다. 중요한 기술적 지표인 200일 이동평균선과 수평 지지선 위에서 간신히 버티고 있는 모습이다.

분석가 다안 크립토 트레이즈는 현재 차트가 매우 압축된 형태를 띠고 있다며, 곧 강한 방향성을 수반한 돌파가 있을 가능성이 있다고 분석했다. 만약 이더리움이 일봉 기준으로 3,000달러 위에서 안착한다면 상승 모멘텀을 기대해볼 수 있으며, 반대로 하회할 경우 옆으로 기는 장세가 더 연장될 수 있다.

가격과 다르게 성장하는 네트워크

가격은 흔들렸지만 이더리움의 온체인 데이터는 오히려 역대 최고 수준을 기록하며 강한 펀더멘털을 보여주고 있다. 2025년 4분기에는 8,700,000건의 스마트컨트랙트가 배포돼 2021년 2분기의 종전 기록을 뛰어넘었다.

거래량도 늘고 있다. 최근 하루 기준으로 이더리움 네트워크는 2.2백만 건의 트랜잭션을 처리했고, 평균 거래 수수료는 0.17달러(약 245원) 수준까지 낮아졌다. 2022년 피크 시기 평균 수수료가 200달러(약 28만 9,000원)였던 것에 비하면 사용자 접근성이 크게 개선되었다는 분석이다.

이는 레이어2 롤업 확장 기술, 실세계 자산(RWA) 기반 프로젝트, 스테이블코인, 지갑 인프라의 성장 덕분이다. 단순한 거래 투기에서 벗어나 실질적 수요가 증가하고 있는 흐름을 반영한다.

시장 전망과 주요 저항선

현재 투자자들은 3,000달러선의 지지 여부는 물론, 장기적으로는 4,800달러(약 696만 원) 부근 저항선에 주목하고 있다. 일부 기술적 분석에서는 이 수준을 돌파할 경우 8,500달러(약 1,229만 원)까지 열릴 수 있다는 시나리오도 제시되고 있다.

최근 가격 정체 속에서도 대규모 홀더들의 이더리움 매집은 계속되고 있어 시세 반등의 촉매제가 될 수 있다는 기대도 나온다. 하지만 단기적으로는 차트의 '압축 구간'을 해소하는 확실한 방향성이 무엇일지에 대한 시장의 관측이 이어지고 있다.

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