35척 선박 토큰화 후보자산, 블록체인 연결 추진

ADI Chain과 Shipfinex가 상업용 선박금융을 블록체인에 연결하는 인프라 구축에 나섰다. Shipfinex가 확보한 토큰화 후보자산은 약 35척으로 전해졌지만 실제 해상자산 토큰은 아직 발행되지 않았다.

코인데스크(CoinDesk)는 11일 ADI Chain과 두바이 기반 해상자산 토큰화 업체 Shipfinex가 선박금융 시장을 블록체인으로 연결하는 제휴를 맺었다고 전했다. 후보자산의 선박 수는 코인데스크가 보도한 수치로, Shipfinex의 공개 문서에서는 별도로 제시되지 않았다.

◇ 선박 소유권 대신 경제적 권리 연결

이번 제휴는 선박 자체를 코인으로 바꾸는 방식이 아니다. Shipfinex는 선박을 별도 특수목적법인(SPV)에 편입하고 해당 선박의 경제적 권리와 연결된 해상자산 토큰을 설계하며, ADI Chain은 블록체인 토큰과 스테이블코인 결제 인프라를 제공하는 구조다.

SPV는 특정 자산을 다른 사업과 분리해 보유하기 위해 설립하는 법인이다. 선박금융에서는 선박별 자산과 현금흐름, 채무 관계를 구분하는 데 활용되며 토큰의 구체적인 권리 범위도 SPV와 상품 계약을 통해 정해진다.

Shipfinex의 법률 문서는 해상자산 토큰(Maritime Asset Token)을 SPV가 보유한 선박과 연결된 토큰으로 설명한다. 토큰 보유자는 선박의 법적 소유권 지분을 직접 갖는 것이 아니라 선박에 연계된 경제적 권리나 금융 청구권을 보유하는 구조라고 코인데스크는 전했다.

Shipfinex 홈페이지는 소유권 참여를 강조하지만 법률 문서는 경제적 권리와 SPV 구조를 중심으로 규정한다. 따라서 이번 제휴는 선박 소유권 판매보다 선박에서 발생하는 경제적 권리를 토큰과 연결하는 사업에 가깝다.

◇ 최종 운영 인가 전 단계

Shipfinex는 두바이 가상자산규제청(Virtual Assets Regulatory Authority·VARA)의 원칙적 승인(In-Principle Approval·IPA)을 받았다. 회사 법률 문서는 승인 번호를 IPA/26/01/002로 밝히면서 해당 승인이 최종 운영 라이선스는 아니며 가상자산 관련 영업을 시작할 권한도 부여하지 않는다고 명시했다.

VARA 공개 등록부는 Shipfinex의 라이선스 유형을 IPA로 표시하고 발급일을 2026년 1월 14일로 적었다. 실제 발행과 거래가 시작되려면 최종 라이선스와 개별 상품 문서에 담길 투자자 권리 범위를 확인해야 한다.

ADI Chain은 아부다비 기반 블록체인 프로젝트다. ADI 재단(ADI Foundation)은 이 체인을 규제 금융을 위한 기관용 퍼블릭 블록체인으로 소개하고 토큰화 자산과 디르함 연동 스테이블코인 관련 인프라를 주요 영역으로 제시한다.

◇ 2조1000억달러 선박 자산시장 겨냥

클락슨스(Clarksons)는 2025년 말 기준 세계 선대와 발주잔량의 가치를 2조1000억달러(약 2976조원)로 추산했다. 이는 선박 자산 자체의 가치로, 대출과 투자 등 자금 공급 규모를 뜻하는 선박금융 시장과는 구분된다.

포트뉴스(PortNews)는 페트로핀 리서치(Petrofin Research) 자료를 토대로 광의의 세계 선박금융 시장이 약 6800억달러(약 964조원), 은행 대출 부문은 약 4250억달러(약 602조원)라고 보도했다. 선박의 건조와 매입에 대규모 자본이 필요한 만큼 금융 접근 경로를 넓히려는 것이 토큰화 사업의 배경이다.

유엔무역개발회의(UNCTAD)에 따르면 해상운송은 전 세계 상품 교역 물량의 80% 이상을 담당한다. 선박은 운항 수입뿐 아니라 담보와 보험, 관리 계약 등이 얽힌 자산이어서 토큰화 과정에서도 자산 구조와 관할권, 권리 우선순위를 함께 따져야 한다.

선박 토큰화는 이번이 처음이 아니다. Galactica는 2026년 1월 InvestaX에서 2500만달러(약 354억원) 규모의 액화천연가스(LNG) 선박 브리지 파이낸싱 상품을 내놨고, Ethra Ship은 같은 해 6월 해상 실물자산(RWA) 프로토콜을 공개했다. Shipfinex도 앞서 TMC Shipping을 첫 토큰화 고객으로 발표했다.

이번 제휴는 주식과 상장지수펀드에서 확산해 온 토큰화 시장이 선박 같은 자본집약적 실물자산으로 넓어지는 흐름과 맞닿아 있다. 다만 후보자산 확보는 토큰 발행이나 거래 성사와 다른 단계이며, Shipfinex는 VARA 최종 운영 라이선스를 받은 뒤 개별 상품의 권리 구조를 확정해야 한다.