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JP모건은 지속적인 보안 취약점과 총예치자산(TVL) 성장 정체가 탈중앙화금융(DeFi)의 기관 투자 매력을 크게 떨어뜨리고 있다고 진단했다.
Odaily에 따르면 JP모건은 KelpDAO 사태로 수일 사이 약 200억달러 규모 TVL이 증발하면서 크로스체인 브리지와 담보 메커니즘의 시스템 리스크가 드러났다고 밝혔다. 공격자는 무담보 rsETH를 발행한 뒤 이를 대출 프로토콜에 활용했고, 이 과정에서 약 2억달러 규모의 부실 채권이 발생해 디파이 생태계 전반에 연쇄 충격을 일으켰다고 설명했다.
JP모건은 이 같은 위험 사건 이후 자금이 스테이블코인으로 빠르게 이동하고 있다고 분석했다. 전통 금융시장에서 위험 회피 시 현금 선호가 나타나는 것과 비슷하게, 암호화폐 투자자들도 불확실성이 커질 때 USDT 같은 유동성이 높은 자산을 선호한다는 설명이다.
아울러 디파이 TVL이 달러 기준으로는 일부 회복됐지만 ETH 기준으로는 사실상 제자리걸음을 보이고 있어 실질적인 성장 동력이 부족하다고 평가했다. JP모건은 보안 문제와 구조적 취약성이 디파이의 대형화와 기관 채택을 가로막는 핵심 장애물이라고 덧붙였다.
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