이란 증시, 전쟁 여파 속 거래 재개... 초기 매도세 뚜렷

이란 증시가 전쟁 발발로 멈춘 지 80일 만인 2026년 5월 19일 거래를 다시 시작했지만, 개장 직후 매도 주문이 몰리며 시장 불안이 그대로 드러났다.

테헤란 증권거래소는 이날 현지시간 오전 9시부터 거래를 재개했다. 이란 당국은 2월 28일 미국·이스라엘의 공습이 시작되자 급격한 투매를 막겠다며 주식 거래를 중단했고, 이란의 주말이 목·금요일인 점을 고려하면 직전 거래일은 2월 25일이었다. 사실상 두 달 반 넘게 시장이 멈춰 있었던 셈이다. 거래가 다시 열리자 대표지수인 테드픽스는 약 1만6천포인트, 비율로는 0.4%가량 내렸다.

겉으로 보면 지수 하락폭은 크지 않았지만, 시장 내부 분위기는 훨씬 불안했다. 이란 언론들은 개장 1시간 만에 매도 물량이 약 100조 리알, 달러로는 약 5천600만달러 규모까지 쌓였다고 전하며 사실상 폭락장으로 평가했다. 다만 전쟁 피해가 컸던 정유·석유화학·기초금속 업종의 대형주 약 40개 종목은 여전히 거래가 중단됐고, 나머지 종목도 일일 가격 변동폭 제한이 적용돼 낙폭이 일정 부분 억제됐다. 자유롭게 가격이 움직였다면 하락세가 더 크게 나타났을 가능성을 시사하는 대목이다.

이란 증권거래기구의 하미드 야리 부대표는 국영 매체를 통해 투자자 자산을 보호하고 감정적 대응을 줄이며, 더 정확하고 투명한 정보에 기반한 거래 여건을 만들기 위해 증시를 재개한다고 설명했다. 이는 단순히 문을 다시 여는 차원을 넘어, 전쟁과 같은 충격 이후 시장 기능을 정상화하겠다는 당국의 의도를 보여준다. 다만 거래 재개 직후 나타난 대규모 매도세는 투자자들이 정책적 설명보다 지정학적 위험과 실물경제 충격을 더 무겁게 보고 있다는 뜻으로 해석된다.

이란 증시는 구조적으로도 일반적인 국제 금융시장과는 다른 특징이 있다. 서방의 금융제재로 외국인 자금 유입이 사실상 막혀 있어 시장은 국내 기관과 개인투자자 중심으로 움직인다. 여기에 리알화 가치 급락과 연간 50% 수준의 높은 물가상승률이 겹치면서, 많은 국민이 예금보다 주식을 인플레이션 방어 수단으로 여겨 왔다. 이런 환경에서는 실제 경기나 기업 실적과 무관하게 지수가 급등하는 일이 적지 않았다. 실제로 대표지수 테드픽스는 올해 초 447만8천포인트까지 치솟았다가, 전국적으로 번진 반정부 시위를 정부가 유혈 진압한 뒤 투자심리가 얼어붙으며 2월 25일에는 365만포인트 선까지 밀렸다.

결국 이번 거래 재개는 단순한 증시 운영 정상화라기보다, 전쟁 충격과 높은 인플레이션, 정치적 불안이 한꺼번에 반영되는 시험대라고 볼 수 있다. 향후에도 지정학적 긴장이 진정되지 않거나 전쟁 피해 업종의 거래 재개가 늦어질 경우 변동성은 계속 커질 가능성이 있다. 반대로 당국이 시장 안정 조치를 유지하면서 투자심리 회복에 성공한다면, 이란 증시는 다시 물가 상승을 피하려는 국내 자금의 피난처 역할을 이어갈 여지도 있다.