KYC 없인 예측 시장 내부자 거래 차단 어렵다…美도 법안 발의

메사리 “예측 시장 내 내부자 거래, KYC 없인 막기 어렵다”

내부자 거래 우려가 커지고 있는 예측 시장에서 이를 억제하려면 ‘고객확인제도(KYC)’ 도입이 불가피하다는 분석이 나왔다. 특히 최근 지정학적 사건에 대한 고수익 베팅 사례가 이어지면서, 빠르게 성장 중인 이 시장에 대한 규제 필요성이 다시금 제기되는 분위기다.

블록체인 정보 분석업체 메사리(Messari)의 연구원 오스틴 와일러는 “KYC를 적용한 플랫폼만이 현실적으로 내부자 거래 억제가 가능하다”며 “특정 국가나 정치 관련 이벤트에 대한 접근부터 제한할 수 있어야 한다”고 강조했다. 그는 “KYC가 모든 남용을 원천 차단하지는 않지만, 정보 공유에 따른 ‘우회 거래’ 장벽을 높이고, 규제 기준을 강화하는 효과가 있다”고 설명했다.

비KYC 예측 시장, 규제 사실상 불가능

문제가 되는 건 ‘비KYC’ 기반의 온체인 예측 시장이다. 와일러는 “이용자의 지갑이 실명 정보와 연결돼 있지 않으면, 누가 내부자인지 식별하는 게 거의 불가능하다”고 지적했다.

그는 “시장 전체의 거래 규모는 2026년 1월 중순 현재 약 60억 달러(약 8조 8,590억 원)에 육박한다”며 “민감한 시기에 거래 속도를 인위적으로 늦추거나 거래 한도를 설정하는 등의 방법론도 있지만, 이 역시 사전 감지와 실행이 어려운 편”이라고 덧붙였다.

모든 거래가 투명하게 기록된 블록체인 환경이라고 해도 사용자 신원이 파악되지 않는 이상 정부 관계자 혹은 특정 내부자와의 연관성을 입증하긴 쉽지 않다는 것이다.

시장별 KYC 적용 제각각…탈중앙형 플랫폼 가장 취약

플랫폼별 KYC 적용 수준은 크게 다르다. 미국 상품선물거래위원회(CFTC)의 승인을 받은 예측 시장 칼시(Kalshi)는 가입 시 신분증 확인을 포함한 KYC 절차를 반드시 거쳐야 한다.

폴리마켓(Polymarket)은 미국 이용자에 한해 KYC를 실시하고 있지만, VPN 등을 통한 우회 접근이 이뤄진다는 소셜미디어 보고도 있다. 공식 문서에서는 이러한 접근 가능성을 명확히 밝히고 있지 않다.

반면 탈중앙화 예측 플랫폼인 오피니언(Opinion)은 KYC 요건을 아예 제시하지 않고 있다. 이 플랫폼은 바이낸스 전 CEO인 창펑 자오가 관련된 YZi Labs의 지원을 받고 있어 주목된다.

내부자 거래 현실화…美 입법 움직임도

KYC 외에도 시장 전반에 대한 규제 강화 주장이 나오는 배경에는 실제 내부자 거래로 의심되는 사례들이 있다. 최근 미국 특수부대가 니콜라스 마두로 전 베네수엘라 대통령을 체포하기 직전, 한 익명의 이용자가 3만 달러(약 4,429만 원)를 예측 시장에서 40만 달러(약 5억 9,520만 원) 이상으로 불리는 사건이 대표적이다.

이러한 정황이 공개되면서, 미 의회 일부 의원들은 2026년 ‘공공예측시장법안(Public Integrity in Financial Prediction Markets Act)’을 발의했다. 해당 법안은 정부 관계자가 비공개 정보를 활용해 예측 시장에 참여하는 것을 금지하는 내용이 포함돼 있다.

와일러는 “결국 정부 인사에 대한 진짜 금지는 KYC가 확립된 플랫폼에서만 가능하다”며 “탈중앙 플랫폼의 투명성이 문제 해결에는 불충분하다”고 강조했다.

예측 시장이 주류 금융시장으로 자리잡아가는 상황에서 규제 공백은 리스크 요인이 될 수 있다. 기술 기반의 자유와 공공 건전성 사이에서 업계와 규제 당국 모두 균형점을 모색해야 할 시점이다.

💡 “보이지 않는 손을 식별하는 유일한 방법, KYC? 그런데 우리는 그 전부터 배워야 한다”

예측 시장이 빠르게 성장하며, 내부자 거래 이슈는 규제의 사각지대를 드러내고 있습니다. 특히, 탈중앙화 플랫폼에서는 KYC 부재로 인해 정보 비대칭이 커지고 있습니다. 예측 시장을 이해하고, 그 구조 속 위험을 구별하는 힘은 단순한 뉴스 탐독을 넘어선 학습에서 비롯됩니다.

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