루블 연동 스테이블코인 A7A5, 거래액 1000억 달러 돌파…제재 회피 수단 논란 여전

2026년 1월 23일 21:25:55 | 서지우 기자

러시아에서 발행된 루블 연동 스테이블코인 ‘A7A5’가 출시 1년도 채 되지 않아 누적 거래액 1000억 달러(약 146조 8,300억 원)를 돌파했다는 보고서가 나왔다. 제재를 회피하기 위한 수단이라는 비판에도 불구하고 빠르게 시장에 안착하며 러시아의 암호화폐 기반 국제 결제 수단으로 존재감을 키우고 있다.

지난해 1월, 러시아 국경 간 결제 전문 기업 A7 LLC는 서방의 금융제재를 우회하기 위해 A7A5라는 이름의 스테이블코인을 출시했다. 이 토큰은 러시아 국영 기업 프롬스비아즈은행(Promsvyazbank)이 보유한 루블 예금을 기반으로 1:1로 발행된다고 알려져 있다. 블록체인 분석 기업 엘립틱(Elliptic)이 목요일 발표한 보고서에 따르면 A7A5는 지금까지 이더리움(ETH)과 트론(TRX) 블록체인에서 약 24만 5,000건의 온체인 거래가 발생했고, 총 4만 1,300개가 넘는 지갑 주소가 이 토큰을 사용했다.

은행 카드 도입 이후 거래 증가

보고서에 따르면 지난해 9월 말부터 A7A5 거래량이 크게 증가했는데, 이는 러시아 프롬스비아즈은행의 카드로 A7A5 구매가 가능해지면서 나타난 결과였다. 실제로 암호화폐 거래소 그리넥스(Grinex)에서는 지난해 6월 A7A5의 누적 거래액이 이미 93억 달러(약 13조 6,555억 원)를 넘긴 바 있다. 현재 A7A5는 유니스왑(Uniswap)에만 상장되어 있으며, 코인마켓캡 기준 시가총액은 약 5억 4,000만 달러(약 7,924억 원)에 이른다.

A7A5 보유 지갑 수도 빠르게 확대됐다. 지난해 7월까지만 해도 지갑 수는 약 1만 4,000개였지만, 현재는 3만 5,500개 이상으로 증가했다. 엘립틱은 “A7A5 총 교환 거래량은 173억 달러(약 25조 3,517억 원)에 달하는데, 루블/A7A5 거래쌍이 112억 달러(약 16조 4,439억 원), USDT/A7A5 거래쌍이 61억 달러(약 8조 9,581억 원)로 주를 이룬다”고 설명했다. 이는 A7A5가 루블과 테더 간 '브릿지 자산' 역할을 수행하고 있음을 보여준다.

서방 제재 여파에 확산세 주춤

하지만 A7A5의 성장은 최근 들어 주춤한 모습이다. 미국, 영국, 유럽연합 등 서방이 러시아 암호화폐 시장에 대해 본격적인 제재를 시작하면서 스테이블코인 유통에도 제동이 걸렸다. 엘립틱은 “거래량은 여전히 크지만 수요 둔화의 징후가 나타나고 있다”며 “현재 유통 중인 A7A5 물량은 약 425억 개로, 미 달러 기준으로는 5억 4,700만 달러(약 8,032억 원) 규모”라고 평가했다.

거래량 감소도 관찰된다. 한때 하루 15억 달러(약 22조 240억 원) 이상이 거래됐던 시기도 있었으나, 현재는 일일 거래량이 약 5억 달러(약 7조 3,415억 원) 수준으로 떨어졌다.

제재 회피 수단으로 주목…일부 한계도

A7A5는 러시아 정부의 국제 결제 우회 전략 속에서 루블 기반의 ‘안전 자산’으로 기능하고 있다. 그럼에도 불구하고 국제 암호화폐 시장에서 테더(USDT)가 여전히 러시아 제재 회피에 가장 많이 활용되는 자산이라는 점은 유효하다.

A7A5의 향후 전망은 서방의 제재 강도와 러시아 내부의 디지털 자산 정책 변화에 크게 좌우될 것으로 보인다. 암호화폐 시장이 점점 지정학적 이슈와 연결되는 상황에서, A7A5의 확산과 한계는 주요 국가들 간 규제 경쟁의 또 다른 시사점을 던진다.

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