MSTR 스트레스 테스트 "파산 악순환은 없어도 BTC 주당 가치 급감 가능"
우블록체인에 따르면 애널리스트 애덤 리빙스턴은 MSTR에 대한 3년 스트레스 테스트 결과, 즉각적인 파산이나 ‘데스 스파이럴’보다 보통주 기준 BTC 주당 가치 급감이 주요 위험이라고 밝혔다.
그는 BTC가 6개월 내 2만6611달러로 하락하고 mNAV가 0.50배 아래로 떨어지며 자본시장 접근이 막히는 상황을 가정했다. 이 경우 청구권 비율은 41.5%에서 96.7%로 상승하고, 보통주 기준 BTC 주당 보유량은 13만8161사토시에서 7884사토시로 줄어드는 것으로 나타났다.
모델상 MSTR 주가는 1.01달러까지 하락하며, 9개월 차 현금이 소진된 뒤 선순위 부채 상환을 위해 3년간 11만5727 BTC를 매각해야 한다. 최종 시나리오에서도 MSTR은 73만1636 BTC를 보유하고 mNAV는 1.40배로 추정됐다.
본 기사는 시장 데이터 및 차트 분석을 바탕으로 작성되었으며, 특정 종목에 대한 투자 권유가 아닙니다.
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