체인링크 인사, XRP에 ‘유령 체인’ 직격…브리지 자산 논쟁 재점화

2026년 3월 17일 11:15:42 | 서도윤 기자

리플(Ripple)과 엑스알피(XRP)를 둘러싼 논쟁이 다시 불붙었다. 체인링크(LINK) 측 인사가 XRP의 ‘투자 논리’가 시대 변화에 뒤처졌다고 직격하면서, 커뮤니티의 강한 반발이 이어졌다.

체인링크 커뮤니티 담당 잭 라이네스(Zach Rynes)는 최근 X(구 트위터)에서 XRP를 둘러싼 오랜 투자 서사를 정면으로 비판했다. 그는 “엑스알피 원장은 이제 ‘유령 체인(ghost chain)’에 가깝다”며, 과거 XRP가 내세웠던 ‘브리지 자산’ 역할이 현재 시장에서는 의미를 잃었다고 주장했다.

라이네스는 XRP 지지자들이 과거 ‘XRP 표준’이라는 개념을 중심으로 글로벌 결제 구조를 설명해 왔다고 지적했다. 이는 달러-유로 같은 직접 환전 대신, 중간에 XRP를 거쳐 거래 효율을 높인다는 구상이었다. 그러나 그는 “이 같은 개념은 표현만 ‘브리지 통화’로 바뀌었을 뿐 본질은 동일하다”고 선을 그었다.

“시장은 이미 다른 방향으로 진화했다”

그는 XRP의 초기 설계가 만들어졌던 환경과 현재 시장은 완전히 다르다고 강조했다. 초당 20만 건 이상의 거래를 처리하는 고성능 블록체인, 스마트컨트랙트, 디파이(DeFi), 법정화폐 기반 스테이블코인, 토큰화 예금, 그리고 크로스체인 인프라 등 핵심 기술이 이미 자리 잡았다는 설명이다.

라이네스는 “스위프트(SWIFT), DTCC, JP모건, 블랙록 등 주요 금융 인프라 기업들은 ‘브리지 통화’ 필요성 대신 연결성, 상호운용성, 규제 준수, 프라이버시를 강조하고 있다”고 짚었다. 즉, 결제 효율의 해답이 특정 토큰이 아닌 시스템 구조 개선 쪽으로 이동했다는 의미다.

그는 특히 토큰화 실물자산(RWA) 분야에서 XRP 원장의 입지도 낮다고 평가했다. “XRPL은 RWA 시장 점유율 1% 미만, 스테이블코인 점유율 0.01% 이하 수준”이라며, 주요 결제 레이어로 자리 잡기 어렵다고 말했다.

“브리지 자산은 이미 스테이블코인이 대체”

라이네스는 현재 ‘브리지 자산’ 역할의 승자는 XRP가 아니라 스테이블코인이라고 강조했다. 그는 “달러 기반 스테이블코인이 결제, 거래, 금융 전반에서 사실상 표준이 됐다”며 “XRP가 하려던 기능은 이미 다른 방식으로 구현됐다”고 주장했다.

예시로는 하이퍼리퀴드(Hyperliquid)를 들었다. 해당 플랫폼에서는 다양한 시장 포지션이 XRP가 아닌 달러 기반 스테이블코인을 중심으로 형성된다는 점을 근거로 제시했다.

또한 그는 리플의 사업 구조도 문제로 지적했다. XRP 판매를 통해 비용은 투자자에게 전가하면서, 실제 수익은 리플의 지분 구조로 귀속된다는 주장이다. 리플의 스테이블코인 RLUSD 역시 약 90%가 이더리움 등 다른 체인에서 유통되고 있어 XRP 수요와 직접 연결되지 않는다고 덧붙였다.

XRP 커뮤니티 “잘못된 비교” 반박

이에 대해 XRP 지지자들은 즉각 반박에 나섰다. XRP 지지자로 알려진 변호사 빌 모건(Bill Morgan)은 “토큰과 주식을 동일 선상에서 비교하는 것은 ‘잘못된 등치’”라며 “토큰은 주식처럼 권리 구조를 갖지 않는다”고 지적했다.

또한 “리플이 XRPL을 소유하고 있다는 주장도 사실이 아니다”라며, XRPL은 완전한 탈중앙 퍼블릭 블록체인이라고 강조했다.

모건은 리플이 선택한 구조적 접근으로 ‘에버노스(Evernorth)’를 언급했다. 그는 해당 구조가 기관 투자자에게 규제 환경에 맞는 XRP 노출 방식을 제공하기 위한 장치라고 설명했다. 특히 과거 미국 증권거래위원회(SEC)가 리플의 XRP 가격 방어 시도를 문제 삼았던 점을 고려한 전략이라는 해석이다.

한편, XRP는 현재 1.4757달러(약 2,202원)에 거래되고 있다.

이번 논쟁은 단순한 커뮤니티 공방을 넘어, ‘브리지 자산’이라는 개념 자체가 시장에서 여전히 유효한지에 대한 근본적인 질문을 던진다. 스테이블코인과 인프라 중심 구조가 확산되는 가운데, XRP가 기존 내러티브를 유지할 수 있을지 관심이 쏠린다.

기사요약 by TokenPost.ai

🔎 시장 해석

XRP의 핵심 가치였던 ‘브리지 자산’ 내러티브가 스테이블코인과 크로스체인 인프라 확산으로 약화되고 있다는 비판이 제기됨

기존 토큰 중심 결제 구조에서, 연결성·규제·상호운용성 중심의 인프라 경쟁으로 시장 축이 이동 중

💡 전략 포인트

스테이블코인 기반 결제 네트워크가 이미 사실상 표준으로 자리 잡았는지 여부가 핵심 투자 판단 요소

XRP는 내러티브 대비 실제 채택률(RWA, 스테이블코인, 결제 활용도)을 지속적으로 점검할 필요

리플과 XRPL의 구조적 분리 여부 및 규제 대응 전략도 중장기 리스크 요인

📘 용어정리

브리지 자산: 서로 다른 통화 간 거래를 중개하는 중간 자산