서클, 마스터카드 파트너십 소식에 주가 급등

Circle Internet Group(NYSE: CRCL)은 2026년 3월 18일 마스터카드와의 전략적 파트너십 소식에 주가가 급등하며 강세를 보였습니다. 이날 주식은 전일 대비 0.40% 상승한 132.84달러에 마감했습니다. 장중 최고가는 135.49달러까지 상승하여 투자자들의 높은 관심을 확인할 수 있었습니다.

이날 주가 상승은 단순한 단기 변동성이 아닌, 실적 개선과 생태계 확장이라는 펀더멘털에 기반한 것으로 분석됩니다. Circle의 분기 매출은 전년 동기 대비 64% 증가한 27억 달러를 기록했고, 조정 EBITDA는 5억 8,200만 달러로 21.5%의 마진율을 달성했습니다.

마스터카드 파트너십의 핵심 동력

Circle이 마스터카드 크립토 파트너 프로그램에 공식적으로 합류하면서 글로벌 결제 인프라와의 연계가 본격화되었습니다. 이 파트너십은 Circle의 주력 스테이블코인인 USDC와 EURC의 활용도를 크게 높일 것으로 예상됩니다.

Baird 증권사는 이를 '마스터카드 효과'라고 하며 목표주가를 138달러로 상향 조정했습니다. Clear Street도 CRCL에 대해 '강력 매수' 의견을 발표하며 긍정적인 전망을 내놓았습니다. 애널리스트들은 마스터카드의 광범위한 가맹점 네트워크가 USDC의 결제 채택을 가속화할 것으로 보고 있습니다.

Circle은 크로스체인 전송 프로토콜의 수익화를 본격화하고 있으며, 'Arc' 블록체인도 후기 테스트 단계에 진입했습니다. 특히 EU의 MiCA 규제 시행과 맞물려, 규제 준수 측면에서 USDC와 EURC의 경쟁력이 더욱 부각되고 있습니다.

재무구조 개선 필요성

Circle의 분기 매출 27억 달러는 스테이블코인 시장에서의 점유율 확대를 반영합니다. 하지만 일부 재무지표는 여전히 개선이 필요한 것으로 나타났습니다. Simply Wall St 등 분석 플랫폼은 부채가 자기자본을 초과하는 재무구조에 대해 우려를 표명하고 있습니다.

애널리스트들은 Circle이 급성장 국면에서 공격적 투자를 진행하고 있어 단기적으로 수익성이 부진할 수 있지만, 장기적 성장 가능성을 고려할 때 현재의 재무 상태는 수용 가능한 수준이라는 평가도 존재합니다.

이사회 확대와 쉘프 등록 효과

Circle은 이사회 멤버 추가와 14억 8천만 달러 규모의 쉘프 등록을 발표하며 주가 상승 모멘텀을 더했습니다. 이는 자본 조달의 유연성을 확보하고 M&A나 전략적 투자에 나설 수 있는 기반을 마련한 것으로 해석됩니다.

CEO는 "투자자들이 한 달 만에 주가가 두 배로 오른 랠리의 의미를 이해하고 있다"고 자신감을 드러냈습니다.

저평가 구간

현재 CRCL 주가 132.84달러는 52주 최고가 298.99달러 대비 55% 이상 낮은 수준입니다. 52주 최저가 49.90달러와 비교하면 166% 이상 상승하여 강력한 회복세를 보이고 있습니다.

1년 수익률은 약 145%에 달하며, 최근 한 달간 주가는 두 배 가까이 급등했습니다. 장중 거래량도 1,676만 주를 기록하며 높은 유동성을 유지하고 있습니다. 옵션 시장에서도 138,150계약이 거래되고 미결제약정은 824,340계약에 달해 파생상품 투자자들의 관심도 큽니다.

스테이블코인 시장 주도권 강화

Circle의 USDC는 스테이블코인 시장에서 시가총액 2위를 차지하고 있습니다. 특히 EU의 MiCA 규제 시행 이후 규제 준수 측면에서 USDC의 경쟁력이 더욱 부각되고 있습니다.

CCTP 수익화는 Circle의 비즈니스 모델 다변화에 핵심적인 역할을 하며, 서로 다른 블록체인 간의 USDC 이동을 원활하게 하여 추가 수수료 수익원을 확보할 수 있습니다.

Arc 블록체인은 기관 투자자들의 규제 준수 요구를 충족시키기 위해 설계되었으며 후기 테스트 단계에 있습니다. 출시 시점에 대한 구체적인 로드맵은 아직 공개되지 않았으나, 기관 자금 유입의 촉매제가 될 것으로 기대됩니다.

애널리스트의 예측과 주의 사항

애널리스트들은 CRCL 주가에 대해 긍정적으로 보고 있으나, 단기 변동성에 대한 주의가 필요합니다. 혼조세 실적 발표 이후 -2.1% 하락한 보고도 있어 여러 가격대가 보고되고 있습니다.

이는 장중 급격한 변동성과 보도 시점 차이에서 기인한 것으로 해석됩니다. 다양한 데이터 출처로부터 제공된 정보가 시간대별로 차이가 있기 때문입니다.

Circle의 CEO는 최근 한 달간 주가 상승을 회사의 장기 가치를 인정하기 시작한 투자자들의 반응으로 평가했습니다. 마스터카드 파트너십, 견고한 매출 성장, 규제 준수 스테이블코인으로서의 입지 강화 등이 복합적으로 작용한 결과라는 설명입니다.

향후 CRCL 주가는 CCTP 수익화 진척도, Arc 블록체인 출시 일정, 추가 전략적 파트너십 등으로 추가 상승 여력을 확보할 수 있을 것으로 보입니다. 다만 재무구조 개선과 수익성 회복이 뒷받침되지 않으면 단기 조정 가능성도 있을 수 있습니다.

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