BIS “스테이블코인 급성장, 금융불안 키울 수 있다”

국제결제은행(BIS)이 미국 달러 연동 스테이블코인의 급격한 성장에 대해 ‘유동성’ 압박과 시스템 리스크를 경고했다. USDT와 USDC가 1달러 부근을 유지하고 있지만, BIS는 구조적 취약성이 커질 경우 시장 전반에 충격을 줄 수 있다고 봤다.

13일(현지시간) 코인텔레그래프에 따르면 BIS는 2026년 4월 도쿄에서 열린 행사에서 스테이블코인이 전통적인 화폐와 경쟁할 만큼 커질 경우 ‘금융안정성에 중대한 영향’을 미칠 수 있다고 밝혔다. 파블로 에르난데스 데 코스 BIS 총재는 스테이블코인이 결제와 거래, 국경 간 송금에서 빠르게 쓰이고 있지만, 본질적으로는 돈이라기보다 금융상품에 가깝다고 지적했다.

그는 “이 점에서 현재 스테이블코인은 돈보다는 상장지수펀드(ETF)처럼 작동한다”고 말했다. 스테이블코인은 평소에는 1달러에 고정돼 보이지만, 시장이 흔들리면 가격이 이탈할 수 있고 그때 사용자의 불안도 커진다.

뱅크런 가능성과 시스템 리스크

BIS가 특히 우려한 부분은 ‘뱅크런’ 가능성이다. 스테이블코인 발행사는 단기 국채와 은행 예치금 등을 준비자산으로 보유하는데, 위기 때 대규모 환매가 몰리면 자산을 급히 처분해야 할 수 있다. 이 과정에서 채권시장과 은행권까지 자금 압박이 번질 수 있다는 설명이다.

데 코스 총재는 “스테이블코인에 대한 뱅크런은 시장 충격을 촉발할 수 있다”며, 이를 막을 장치가 아직 충분하지 않다고 말했다. 여기에 공개 블록체인과 개인 지갑을 기반으로 한 거래가 많아 자금세탁 방지와 같은 규제 측면에서도 공백이 크다는 점이 추가 리스크로 꼽혔다.

각국 규제 대응과 향후 전망

각국 감독당국도 대응에 나서는 분위기다. 유럽에서는 비유로 스테이블코인 규제를 강화하려는 움직임이 있고, 유럽중앙은행(ECB)도 유동성 위험을 경고했다. 영국에서는 스테이블코인이 은행 예금을 빨아들이거나 은행식 위기로 번질 수 있는지 논의가 이어지고 있다. 반면 스위스는 규제된 환경에서 스테이블코인 테스트를 진행하며 제도권 편입 가능성을 살피고 있다.

향후에는 규제가 한층 더 강화될 가능성이 크다. BIS는 예금보험이나 중앙은행 지원 체계에 접근할 수 있으면 위험을 줄일 수 있다고 봤고, 스테이블코인에 이자를 주는 방식을 제한하는 것도 은행 예금 대비 매력을 낮추는 방안으로 제시했다. 원달러환율이 1달러당 1,472.60원 수준인 만큼, 글로벌 달러 유동성과 연결된 스테이블코인의 규제 논의는 크립토 시장뿐 아니라 전통 금융시장에도 적지 않은 파장을 남길 전망이다.

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기사요약 by TokenPost.ai
🔎 시장 해석
스테이블코인은 달러 기반 디지털 유동성으로 빠르게 성장 중이지만, BIS는 이를 ‘화폐’보다 ‘금융상품’으로 규정하며 구조적 불안정성을 경고했다.
특히 시장 충격 시 1달러 페그가 흔들릴 경우 신뢰 붕괴와 자금 이탈이 동시에 발생할 수 있다.

💡 전략 포인트
스테이블코인은 단기 유동성 수단으로는 유용하지만, 시스템 리스크 확대 국면에서는 안전자산 역할이 제한적일 수 있다.
규제 강화(이자 제한, 준비금 규정 등)는 장기적으로 시장 재편과 옥석가리기를 촉진할 가능성이 크다.
투자자는 발행사 신용도와 준비자산 구조를 반드시 점검해야 한다.

📘 용어정리
스테이블코인: 법정화폐와 가치 연동을 목표로 하는 디지털 자산 (예: USDT, USDC)
뱅크런: 투자자들이 동시에 자금을 인출하며 유동성 위기가 발생하는 현상
페그(Peg): 특정 자산(달러 등)에 가격을 고정하는 메커니즘

💡 자주 묻는 질문 (FAQ)

Q. 스테이블코인은 왜 안전하다고 여겨지나요? 스테이블코인은 달러 등 법정화폐에 가치를 연동해 가격 변동성을 줄이도록 설계되었기 때문에 일반 암호자산보다 안정적으로 인식됩니다. 그러나 준비자산 구조나 시장 상황에 따라 가치가 흔들릴 수 있어 완전한 안전자산은 아닙니다. Q. BIS가 말하는 가장 큰 위험은 무엇인가요? 가장 큰 위험은 ‘뱅크런’입니다. 이용자들이 동시에 환매를 요구하면 발행사가 보유한 국채나 예금을 급히 팔아야 하고, 이 과정에서 채권시장과 은행 시스템까지 충격이 번질 수 있습니다. Q. 앞으로 투자자는 무엇을 주의해야 하나요? 단순히 ‘1달러 유지’만 믿기보다 발행사의 준비금 구성, 규제 수준, 유동성 대응 능력을 확인해야 합니다. 향후 규제 강화에 따라 일부 스테이블코인은 시장에서 도태될 가능성도 있습니다. TP AI 유의사항 TokenPost.ai 기반 언어 모델을 사용하여 기사를 요약했습니다. 본문의 주요 내용이 제외되거나 사실과 다를 수 있습니다.