토런트캐피털, 솔라나 현물 정리하고 현금·옵션 전략 병행…NAV 변동 공개

토런트캐피털(TRRPF)은 최근 분기와 월간 순자산가치(NAV) 변동을 공개하며 포트폴리오 재편과 디지털 자산 전략 변화를 함께 보여줬다. 특히 솔라나(SOL) 현물 비중을 줄이거나 전량 매각한 뒤 현금을 확보하고, 일부는 옵션으로 상방 노출을 유지한 점이 시장의 관심을 끌고 있다.

회사는 2026년 3월 31일 마감 1분기 잠정 실적에서 NAV가 2840만달러, 주당 약 0.74달러로 집계됐다고 밝혔다. 이는 2025년 말 3250만달러, 주당 0.85달러에서 낮아진 수치다. 현금 및 현금성 자산은 70만달러였다. 실현 순투자이익은 40만달러, 주당 약 0.01달러로 추산됐다. 회사 측은 주식시장 변동성 확대, 보유 자산 가치 조정, 옵션 매도 전략이 실적에 영향을 줬다고 설명했다.

앞서 2025년 연간 감사보고서에서는 NAV가 3250만달러, 주당 0.85달러를 기록했다. 2025년 순실현 투자이익은 160만달러, 디지털 자산 실현이익은 150만달러, 주당순이익(EPS)은 0.10달러였다. 원화 환산 기준으로 NAV는 약 483억6000만원 수준이다. 회사는 포트폴리오 최적화와 차익 실현, 시장 변동성이 NAV 흐름의 핵심 배경이었다고 밝혔다.

월간 NAV 흐름과 하반기 성과

월간 NAV 흐름을 보면 2026년 1월 말 NAV는 3290만달러, 주당 0.86달러로 전월 3240만달러에서 소폭 늘었다. 당시 현금은 160만달러로 연말과 같았다. 회사는 부진한 종목을 정리하고 신규 투자로 자금을 재배치했으며, 일부 주식에 대한 옵션 매도로 현금 흐름을 늘렸다고 설명했다. 그러나 2월 말 기준 NAV는 3000만달러, 주당 0.78달러로 다시 감소했다. 현금은 130만달러로 줄었다. 소프트웨어 업종 중심의 시장 약세와 자산 재평가가 하락 배경으로 제시됐다.

2025년 하반기에는 NAV 개선 흐름이 더 뚜렷했다. 9월 말 기준 NAV는 3350만달러, 주당 0.88달러였고, 분기 총포괄이익은 약 480만달러로 전년 동기 대비 208% 늘었다. 같은 기간 S&P500 상승률 8%를 웃돌았지만 TSX 스몰캡지수 상승률 20%에는 못 미쳤다. 자원주와 기술주 강세, 디지털 자산 실현이익 120만달러, 솔라나(SOL) 평가이익 220만달러, 스테이킹 수익 1725 SOL가 주요 동력이었다.

이어 10월과 11월에도 NAV는 각각 약 3370만달러, 3330만달러로 높은 수준을 유지했다. 11월 말 현금 및 현금성 자산은 860만달러로 전월보다 270만달러 증가했다. 레모네이드 상승이 성과에 기여했지만 Kneat.com 약세가 일부 상쇄했다. 회사는 이 시기 솔라나(SOL) 처분을 마무리하고 현금 비중을 높였다.

솔라나 전략 조정과 경영진 변화

실제 토런트캐피털은 2025년 9월 16일부터 10월 16일 사이 남아 있던 솔라나(SOL)를 평균 281캐나다달러에 매각했다고 밝혔다. 총매각 대금은 약 1240만캐나다달러, 세전 실현이익은 약 157만캐나다달러다. 현물 포지션은 모두 정리했지만, 옵션 계약을 통해 약 5000 SOL 규모의 상방 노출은 유지했다. 회사는 이를 ‘규율 있는 포트폴리오 운용’이라고 설명하며, 위험 환경 변화 속에서 이익을 확정하고 유동성을 강화하기 위한 조치라고 강조했다.

이 같은 흐름은 토런트캐피털이 단순한 디지털 자산 투자사가 아니라는 점도 보여준다. 회사는 기술주, 자원주, 비상장 투자, 암호화폐를 함께 운용하며 NAV 중심으로 성과를 관리하고 있다. 월별 업데이트를 통해 현금 수준, 손익 기여 자산, 자본 배분 방향을 비교적 투명하게 공개하는 점도 특징이다.

경영진 변화도 나왔다. 토런트캐피털은 2025년 8월 1일부로 에릭 톰프슨(Eric Thompson)을 새 최고재무책임자(CFO)로 선임했다. 전임 롭 랜들은 40년 경력 끝에 은퇴했다. 회사는 랜들 재임 기간 NAV가 174% 증가했고, 연평균 복리 수익률은 16.7%를 기록했다고 설명했다.

토런트캐피털의 최근 행보는 ‘현금 확보’, ‘옵션 활용’, ‘선별적 재투자’로 요약된다. 솔라나(SOL) 전략 조정 이후에도 디지털 자산에 대한 시각을 완전히 접었다기보다, 변동성 높은 시장에서 NAV 방어와 유동성 확보를 우선한 모습에 가깝다. 향후 관전 포인트는 기술주와 디지털 자산 시장 반등 시 이 회사의 NAV가 얼마나 빠르게 회복될 수 있느냐에 쏠린다.