서클 주가 하락 속 AI 결제 인프라 확장으로 장기 성장성 주목

Circle(CRCL) 주가, 실적 부진에도 AI 결제 인프라 확장으로 장기 성장성 주목

Circle Internet Group(NYSE: CRCL) 주가가 5월 13일 장중 114.18달러에 마감하며 전일 대비 7.83%(9.70달러) 급락세를 보였다. 시가 117.47달러에서 출발한 CRCL은 장중 최고 117.5달러, 최저 111.39달러를 기록하며 높은 변동성을 나타냈다. 1분봉 거래량은 총 1,775만 주를 넘어서며 투자자들의 활발한 매도세가 이어졌다.

1분기 실적 부진에 투자 심리 위축, 내부자 매도도 부담

Circle의 2026년 1분기 실적은 시장 기대치를 밑돌았다. 주당순이익(EPS)은 0.21달러로 컨센서스 0.27달러를 0.06달러 하회했다. 반면 매출은 전년 동기 대비 약 20% 증가한 6억 9,410만 달러를 기록하며 양호한 성장세를 이어갔다. 순이익은 약 5,530만 달러 수준이었다.

실적 발표 이후 주가는 급락세를 보였으며, 내부자 매도 역시 단기 투자 심리에 부정적 영향을 미쳤다. MarketBeat와 TipRanks에 따르면, 5월 초 Circle의 이사 및 최고회계책임자(CAO) 등 내부자들이 각각 약 15만 8,000달러와 12만 7,900달러 규모의 CRCL 주식을 매도한 것으로 나타났다. 이는 시가총액 대비 소액이지만, 실적 부진과 맞물려 투자자들의 우려를 자극했다.

현재 애널리스트들은 CRCL에 대해 '보유(Hold)' 의견을 제시하고 있으며, 평균 목표주가는 131.76달러로 현재 주가 대비 약 15.6%의 상승 여력을 시사하고 있다. 다만 Arc 토큰 사전 판매 등 신규 수익원은 아직 가이던스에 반영되지 않았다는 점이 긍정적 변수로 작용할 가능성이 있다.

Arc 플랫폼·AI 에이전트 스택 출시로 결제 인프라 확장

Circle은 단순 USDC 발행사에서 벗어나 AI 기반 자율 결제 생태계 구축에 박차를 가하고 있다. Simply Wall St 분석에 따르면, Circle이 최근 발표한 'Circle Agent Stack'은 자율 AI 에이전트가 정책 기반 에이전트 월렛을 통해 자산을 보유·관리하고, 다중 블록체인에서 가스 수수료 없이 USDC 나노페이먼트를 실행할 수 있도록 지원한다.

이와 함께 Circle은 'Circle Payments Network(CPN) – Managed Payments'를 통해 은행, 결제 서비스 제공업자(PSP), 기업 고객이 온체인 복잡성 없이 스테이블코인 결제를 수행할 수 있는 관리형 레이어를 제공한다. 이는 전통 금융 기관을 대상으로 한 B2B 전략으로, Circle의 수익원을 USDC 보유 이자 수익뿐 아니라 거래 수수료 및 인프라 서비스 수익으로 다각화하는 데 기여할 것으로 전망된다.

Arc 플랫폼은 USDC 발행, 크로스체인 상호운용성, 기관 결제, 컴플라이언스 프라이버시, AI 에이전트 결제를 단일 실행 레이어에 통합한 전용 환경이다. Binance Square와 PANews는 Arc가 범용 고TPS 퍼블릭 체인이 아닌, USDC 중심 거래와 기관 요구사항(KYC/AML, 프라이버시, 결제 보증)에 최적화된 기능적 업그레이드라고 분석했다.

ARK Invest, Circle 지분 36.8만 주 추가 매수…포트폴리오 3.34% 차지

기관 투자자의 움직임도 주목할 만하다. Phemex가 인용한 ARK Invest의 2026년 1분기 13F 보고서에 따르면, ARK는 Circle 지분을 약 36만 8,000주 늘려 총 450만 주(약 4억 3,000만 달러)를 보유하게 됐다. 이는 ARK 포트폴리오의 약 3.34%를 차지하는 규모다.

같은 기간 ARK는 Coinbase(COIN) 지분을 약 237만 주(약 4억 1,400만 달러, 포트폴리오 3.22%)로 줄였다. 이는 ARK가 중앙화 거래소 비중을 축소하고, 규제된 스테이블코인 및 결제 인프라 중심으로 포트폴리오를 재편하고 있음을 시사한다. ARK의 Circle 지분 확대는 장기 성장성에 대한 기관 투자자의 확신을 반영한 것으로 해석된다.

2028년까지 매출 58억 달러·순이익 7억 5,880만 달러 전망

Simply Wall St의 장기 전망에 따르면, Circle의 매출은 2028년까지 약 58억 달러에 달하고 순이익은 약 7억 5,880만 달러에 이를 것으로 예상된다. 이는 연평균 약 34%의 매출 성장률을 의미하며, 현재 약 2억 700만 달러의 손실에서 약 10억 달러에 가까운 수익 개선을 뜻한다.

다만 일부 보수적 분석가들은 은행들이 폐쇄형 온체인 통로를 선호할 경우, Circle의 개방형 네트워크를 통한 고수수료 흐름이 제한될 수 있다며 2028년 매출 38억 달러, 순이익 6억 600만 달러 수준을 제시하기도 했다. 그럼에도 불구하고 주당 적정가치는 약 144.67달러로 추정돼, 현재 주가 대비 약 27%의 상승 여력이 있다는 분석이다.

52주 변동폭 49.9~298.99달러…높은 변동성 지속

CRCL의 52주 가격 범위는 49.9달러에서 298.99달러로, 약 600%에 달하는 극심한 변동성을 보여왔다. 연초 79.30달러에서 출발한 주가는 5월 13일 현재 약 44% 상승한 114.18달러 수준에서 거래되고 있다. 장후 시간외 거래에서는 112.05달러까지 추가 하락(1.87%)하며 약세 흐름이 이어졌다.

시가총액은 MarketBeat 기준 약 281억 8,000만 달러, Invezz 기준 약 307억 9,000만 달러로 집계되며, 출처에 따라 다소 차이를 보인다. 주가수익비율(P/E)은 N/A로, 시장은 Circle을 성숙한 수익 기업이 아닌 성장·인프라 기업으로 평가하고 있다.

뉴스 심리 지수 0.56…금융 섹터 평균 하회

MarketBeat의 뉴스 심리 지수는 -2에서 +2 범위에서 0.56을 기록, 금융 섹터 평균 0.73을 소폭 하회했다. 이는 EPS 부진과 내부자 매도에 따른 단기 우려와, Agent Stack·Arc 출시 및 ARK의 지분 확대 등 긍정적 구조 변화가 혼재된 결과로 풀이된다.

USDC는 현재 글로벌 스테이블코인 시장에서 Tether(USDT)에 이어 2위를 차지하고 있으며, 미국과 유럽연합(EU)의 스테이블코인 규제 법안 통과가 임박하면서 규제 준수 기업으로서 Circle의 입지가 강화될 것이란 전망이 우세하다. 특히 미국의 스테이블코인 법안이 하원을 통과하고 상원 논의가 진행 중인 가운데, Circle은 규제 대응 체계를 갖춘 대표 사업자로 주목받고 있다.

금리 민감도·규제 리스크 변수…Arc 토큰 사전판매 주목

Circle의 단기 주가 변동성은 여전히 높은 수준이다. USDC 보유 자산에서 발생하는 이자 수익이 주요 수익원 중 하나인 만큼, 미 연방준비제도(Fed)의 금리 정책에 민감하게 반응할 가능성이 크다. 또한 스테이블코인 규제의 구체적 시행 시기와 내용에 따라 비즈니스 환경이 크게 변화할 수 있다.

반면 Arc 플랫폼의 토큰 사전판매와 생태계 확장은 긍정적 변수다. 현재 가이던스에는 Arc 토큰 매출이 반영되지 않았으며, 향후 실적 개선 여지가 남아 있다. AI 에이전트 경제와 기계 간 결제(M2M) 시장이 본격화될 경우, Circle Agent Stack과 Arc는 USDC를 결제 레이어로 자리매김시키며 수익원을 다변화할 수 있을 것으로 기대된다.