알트코인 미결제약정, 비트코인 넘어섰다

비트코인(BTC)이 8만 달러 부근에서 방향을 잡지 못하는 사이 알트코인 파생상품 포지션이 BTC를 넘어섰다. 지캐시(ZEC)는 단기 급등과 함께 대규모 청산이 발생해 알트코인 장세의 레버리지 위험을 드러냈다.

블록미디어는 7일 오전 5시 6분 기준 비트스탬프에서 BTC가 7만9796달러(약 1억772만원)를 기록했다고 전했다. 같은 시각 암호화폐 전체 시가총액은 2조7100억 달러(약 3659조원)로 1.37% 늘었고, BTC 도미넌스는 59.19%로 집계됐다.

코이널라이즈 공개 집계에서 BTC 미결제약정은 7일 기준 전체 251억 달러(약 33조9000억원), 무기한 선물 240억 달러(약 32조4000억원)로 표시됐다. BTC를 제외한 전체 코인의 미결제약정은 404억 달러(약 54조5000억원), 무기한 선물은 400억 달러(약 54조원)로 집계됐다.

파생상품 시장에서는 BTC보다 알트코인 쪽 포지션 규모가 더 커진 셈이다. 다만 미결제약정은 아직 정산되지 않은 선물·무기한계약의 총 규모를 뜻해 이 수치만으로 가격 방향을 판단할 수는 없다.

트레이딩뷰 뉴스는 크립토브리핑 보도를 통해 알트코인 무기한 선물 미결제약정이 2024년 12월 이후 처음 BTC를 넘어섰다고 전했다. 시가총액 상위 10개를 제외한 알트코인 시가총액은 2000억 달러(약 270조원)를 넘었고, 9월 들어 10% 이상 증가한 것으로 제시됐다.

종목별 흐름은 엇갈렸다. 블록미디어 집계에서 이더리움(ETH)은 2489.55달러(약 336만원)로 24시간 동안 0.45% 올랐고, 솔라나(SOL)는 105.42달러(약 14만원)로 1.90% 상승했다.

하이퍼리퀴드(HYPE)는 87.25달러(약 11만8000원)로 2.14%, 체인링크(LINK)는 12.35달러(약 1만7000원)로 2.89% 올랐다. 반면 바이낸스코인(BNB)은 749.66달러(약 101만원)로 3.10% 내렸고 모네로(XMR), 도지코인(DOGE), 리플(XRP)도 약세를 보였다.

ZEC는 알트코인 쪽 레버리지 확대를 보여주는 사례로 거론됐다. 코인데스크는 ZEC가 하루 동안 약 20% 올라 1000달러(약 135만원) 선을 넘었고, 24시간 동안 3660만 달러(약 494억원) 규모의 레버리지 포지션이 청산됐다고 보도했다.

이 가운데 숏 포지션 청산액은 3450만 달러(약 466억원)였다. ZEC 선물 미결제약정은 약 230만 ZEC, 달러 기준 약 23억 달러(약 3조1000억원)로 제시됐다.

청산은 담보가 부족해 거래소가 포지션을 강제로 정리하는 과정이다. 가격 변동이 커질수록 레버리지를 쓴 매수·매도 포지션 모두 청산 위험에 노출된다.

이번 ZEC 흐름도 상승에 베팅한 자금만으로 설명되지는 않는다. 하락에 베팅한 숏 포지션이 가격 상승 과정에서 정리되며 변동성을 키운 흐름으로 풀이된다.

본지는 앞서 알트시즌 지수가 32/100에 그쳤고 BTC 도미넌스가 높은 수준을 유지했다고 보도했다. 이번 미결제약정 역전은 알트코인 쪽 단기 거래와 레버리지가 커졌다는 신호지만, 시장 전체가 알트코인 우위로 전환됐다고 단정하기에는 지표가 엇갈린다.

이전에도 알트코인 시총 증가가 실제 순유입액과 같지 않다는 점이 지적된 바 있다. 시가총액과 파생상품 포지션이 함께 늘어도, BTC 도미넌스가 59% 안팎에 머무르면 시장의 가장 큰 축은 여전히 BTC에 남아 있다는 해석이 가능하다.

BTC의 8만 달러 안착 여부와 알트코인 미결제약정 증가 속도는 함께 봐야 할 지표다. 알트코인 시가총액과 파생상품 포지션은 동시에 늘었지만, BTC 도미넌스는 여전히 높은 수준을 유지했다.

검증에 사용한 공개 자료: Coinalyze BTC Open Interest, Coinalyze All Coins Excluding BTC Open Interest, CoinDesk Zcash report, TradingView/Crypto Briefing report