비자 스테이블코인 정산 70억달러…VSP 매출은 미공개

비자의 스테이블코인 정산 파일럿 규모가 연환산 70억달러(약 9조4000억원)로 늘었지만, 비자 스테이블코인 플랫폼(VSP)의 수수료와 별도 매출은 공개되지 않았다. 인공지능(AI) 결제 역시 기존 카드망과 토큰화 인프라를 확장하는 방식으로 추진되고 있다.

비자(Visa·$V)는 7월 16일 금융기관과 핀테크 기업이 스테이블코인을 발행·보관·전송할 수 있는 VSP를 공개했다. 초기 지원 자산은 오픈USD(Open USD·OUSD)이며, 일부 고객을 대상으로 베타 테스트를 진행하고 있다.

VSP의 구체적인 수수료 체계와 상용화 일정, 초기 고객 명단은 공개되지 않았다. 비자가 공개한 2026 회계연도 3분기 실적 자료에도 VSP와 스테이블코인 정산은 별도 매출 항목으로 제시되지 않았다.

비자의 3분기 순매출은 116억달러(약 15조6000억원)로 전년 동기보다 14% 늘었다. 데이터 처리 매출은 60억달러(약 8조1000억원), 국제거래 매출은 39억달러(약 5조2000억원), 기타 매출은 15억달러(약 2조원)였다. 고객 인센티브는 47억달러(약 6조3000억원)로 18% 증가했다. 미국 증권거래위원회(SEC) 공시에 담긴 수치다.

라이언 맥이너니(Ryan McInerney) 비자 최고경영자는 7월 28일 실적발표 전화회의에서 “스테이블코인은 여러 지역에서 발행한 스테이블코인 연동 카드와 같은 일부 사용 사례를 넘어 아직 규모화되지 않았다”고 말했다. 비자는 특정 코인이나 블록체인을 승자로 정하기보다 여러 코인과 체인을 지원하겠다는 입장을 유지하고 있다.

스테이블코인 사업에서 기존 결제 수익과 직접 연결되는 부분은 스테이블코인 잔액을 비자 카드 결제로 전환하는 구조다. 비자와 브리지(Bridge)는 3월 스테이블코인 연동 카드를 18개국에서 운영하고 있으며, 연말까지 100개국 이상으로 확대할 계획이라고 밝혔다.

이용자가 스테이블코인으로 결제하면 결제 과정에서 현지 법정화폐로 전환되고, 가맹점은 기존 비자 결제와 같은 방식으로 대금을 받는다. 이 구조는 스테이블코인을 결제 수단으로 활용하면서도 가맹점의 정산 방식은 기존 체계에 남겨두는 방식이다.

기관 간 정산은 소비자 카드 결제와 구분된다. 비자는 4월 스테이블코인 정산 파일럿이 9개 블록체인을 지원하며 연환산 70억달러 규모에 도달했다고 밝혔다. 전 분기보다 50% 늘어난 수치지만, 비자는 해당 규모가 별도 수수료 매출이나 신규 결제 수익으로 이어졌다고 발표하지 않았다.

비자의 스테이블코인 정산 확대 흐름은 앞서 기관 간 정산 파트너를 찾는 파일럿에서도 확인됐다. 다만 정산 규모가 커졌다는 사실만으로 비자의 핵심 매출 구조가 바뀌었다고 단정하기는 어렵다.

AI 결제는 기존 카드망을 대체하는 별도 네트워크보다 기존 인프라를 확장하는 방식으로 진행되고 있다. 비자는 AI 에이전트용 토큰화 결제 자격증명과 에이전트 식별·검증 체계를 개발했으며, 100개 이상 기업이 비자 인텔리전트 커머스 네트워크에 참여하고 있다고 밝혔다. AI 에이전트 결제를 시험하는 발행사는 150곳 이상이다.

소비자 신뢰는 과제로 남았다. 비자와 해리스폴이 5월 26일부터 28일까지 미국 성인 2065명을 조사한 결과, 생성형 AI에 결제를 맡길 수 있다고 답한 비율은 23%였다. 비자가 거래를 보안하는 경우 신뢰도는 61%로 높아졌다.

비자와 아르테미스가 7월 공개한 분석은 카드 기반 결제가 기존 상거래의 대규모 구매에, 스테이블코인이 기계 간 소액 결제에 각각 적합할 수 있다고 설명했다. 해당 분석에 사용된 온체인 거래 수치는 아르테미스 애널리틱스가 4월 21일 기준으로 집계한 자료다.

경쟁사 마스터카드(Mastercard·$MA)는 8월 스테이블코인 결제 인프라 기업 BVNK 인수를 완료했다. 거래 대가는 기본 15억달러(약 2조원)에 성과 조건부 지급 3억달러(약 4000억원)를 더해 최대 18억달러(약 2조4000억원)다.

마스터카드는 BVNK 인프라를 국경 간 기업 간 결제와 송금, 정산, 재무관리 등에 활용하겠다고 밝혔다. 비자가 내부 플랫폼과 외부 파트너를 연결하는 방식을 택한 가운데, 마스터카드는 인수를 통해 관련 인프라를 직접 확보했다.

현재 공개된 자료만 보면 비자의 스테이블코인·AI 결제 전략은 기존 소비자 결제와 국제거래 매출을 대체하는 단계에 도달하지 않았다. VSP의 수수료와 매출 인식, 고객 확대, 실제 거래량이 공개될 때까지 신규 성장 기여도는 별도로 확인되지 않은 상태다.