10월 13억7000만달러 지출…스테이블코인 카드 30개 집계

스테이블코인 연계 카드의 10월 지출액이 13억7000만달러(약 1조8413억원)로 집계됐다. 카드 상품에 따라 프로그램 관리자가 잔액을 확인하고 필요한 스테이블코인을 예약·전환하며, 정산 단계는 프로그램마다 다르다.

3일 현재 페이먼트스캔(Paymentscan) 화면은 추적 중인 카드 프로그램 32개 가운데 30개의 10월 지출액을 13억7000만달러로 표시한다. 같은 화면의 7월 지출액은 10억4200만달러(약 1조4004억원)다. 두 수치는 추적 프로그램의 집계로 전체 시장 지출액을 뜻하지 않는다.

페이먼트스캔은 블록체인 거래를 추적하고 일부 발급사의 API 자료도 활용한다. 레닷페이(RedotPay)의 지출액은 회사가 보고한 값이며, 집계에는 검증되지 않은 오프체인 자료도 포함된다. 카드별로 지출·청산·정산 가운데 관측되는 단계가 다르고, 충전액이 실제 구매액과 일치하지 않을 수 있다.

안드리센호로위츠는 8월 7일 공개 분석에서 당시 페이먼트스캔의 7월 지출액을 7억5900만달러(약 1조201억원)로 제시했다. 현재 화면의 같은 달 수치와는 2억8300만달러 차이가 난다. 두 수치가 달라진 구체적 이유는 공개 자료에 제시되지 않았다.

충전액과 실제 구매액은 별개의 지표다. 카드 잔액을 충전해도 그 금액이 모두 가맹점 결제로 이어지는 것은 아니다. 본지는 앞서 충전액과 실제 소비액이 다르게 집계되는 구조를 다뤘다.

비자(Visa, $V)가 소개한 카드 결제 방식에서는 이용자가 카드를 대면 프로그램 관리자가 API나 스마트 계약으로 지갑 잔액을 확인하고 필요한 만큼의 스테이블코인을 예약할 수 있다. 가맹점에는 일반 카드 결제로 처리되며, 이용자가 가맹점에 토큰을 직접 보내는 방식과는 다르다.

스테이블코인을 법정화폐로 바꾸는 시점은 카드 프로그램마다 다르다. 한 방식에서는 프로그램 관리자가 먼저 법정화폐로 전환한 뒤 은행망을 통해 정산한다. 다른 방식에서는 발급사가 USD코인(USDC)으로 비자에 정산하고, 비자 측 수탁자가 가맹점 지급을 위해 법정화폐로 바꾼다.

일부 모델에서는 매입사가 스테이블코인으로 정산받은 뒤 가맹점에 지급한다. 따라서 카드 결제에 스테이블코인이 쓰여도 가맹점이 받는 자금의 종류는 프로그램 구조에 따라 달라질 수 있다.

결제액 전체가 한 업체의 수익으로 이어지는 것도 아니다. 비자 규칙상 가맹점은 매입사와 협의한 수수료를 내며, 여기에는 발급사와 매입사 간 interchange 수수료와 결제 처리 비용 등이 반영될 수 있다. 카드 이용자에게 적용되는 환전율은 발급사가, 가맹점 환전율은 매입사가 정한다.

이용자가 부담하는 비용과 환불 방식도 카드별 약관과 발급 지역에 따라 다르다. 본지가 앞서 다룬 OKX의 미국 카드 사례에는 구매·해외 거래 수수료가 없다는 조건이 담겼다. 이는 해당 상품의 조건이며 다른 카드에 그대로 적용할 수 없다.

정산 자금을 마련할 때 대출이 쓰이는 사례도 있다. 비자는 카드 발급사 레인이 카드 정산 채권을 담보로 Credit Coop에서 USD코인을 빌려 일일 정산 자금을 마련한다고 공개했다. 이 사례는 일부 프로그램의 자금 조달 방식을 보여준다.

비자는 10월 1일 자사 네트워크에서 스테이블코인 연계 카드 프로그램 160개 이상이 운영 중이라고 밝혔다. 해당 프로그램의 결제액은 전년 대비 거의 200% 늘었다고 비자는 설명했다.

비자는 2026 회계연도 들어 기업·상업용 프로그램이 해당 스테이블코인 연계 카드 결제액의 약 17%를 차지했다고 밝혔다. 이 수치는 비자 네트워크를 기준으로 하며 전체 카드 시장의 점유율을 뜻하지 않는다.

환불과 결제 이의 제기 절차는 발급사와 상품 약관에 따라 다르다. 비자는 카드 결제 이의 제기를 발급 은행에 접수하도록 안내한다. 브리지(Bridge)의 Gigbanc 선불카드 약관은 구매 문제를 우선 가맹점과 해결하도록 하고, 환불액은 플랫폼 제공자 지갑에 스테이블코인으로 입금하도록 규정한다.