온스당 4,585.5달러·78.7달러… 금·은 동반 사상 최고 행진, 미 셧다운·현직 대통령 리스크에 더 오를까

미 셧다운·지정학 불안 속 금 사상 최고…은도 강세 지속

19일 국제 금 가격은 온스당 4585.5달러로 다시 사상 최고 수준을 경신했다. 은 가격도 온스당 78.748달러까지 오르며 강세 흐름을 이어가는 모습이다. 금과 은 모두 안전자산 선호와 정책·정치 불확실성에 민감하게 반응하며 변동성을 키우는 국면으로 해석된다.

두 자산의 동반 상승에는 공통적으로 안전자산 수요가 작용하고 있지만, 성격은 다소 다르게 나타난다. 금은 전통적으로 통화가치 불안과 정치 리스크에 대비하는 “최후의 안전자산” 성격이 강하고, 은은 귀금속이면서 동시에 전기·전자·태양광 등 산업 수요 비중이 큰 금속이다. 최근 흐름에서는 경기 둔화 우려와 공급·무역 정책 리스크가 겹치며 두 자산 모두에 가격 상방 압력이 가해진 것으로 시장에서는 보고 있다.

금 ETF인 SPDR 골드 트러스트(GLD)와 은 ETF인 아이셰어즈 실버 트러스트(SLV)는 이날 금·은 현물 가격 강세를 반영하는 흐름을 보인 것으로 전해진다. 구체적인 자금 유입·유출 규모가 확인되지는 않지만, ETF 가격과 거래 동향에는 안전자산 선호 확대와 변동성 확대에 대한 투자자 심리가 함께 반영되고 있는 것으로 해석된다.

정치·정책 변수 측면에서는 미국 연방정부 셧다운이 안전자산 선호를 자극한 대표적 요인으로 거론된다. 정부 기능 일부 마비로 경기 둔화 우려가 부각되면서 금 수요가 다시 강화됐다는 분석이다. 이와 함께 트럼프 대통령의 그린란드 관련 발언과 대유럽 추가 관세 가능성, 연준 인선 논란 등은 달러 신뢰와 통화정책의 예측 가능성에 대한 우려를 키우며 금·은 가격 변동성을 확대하는 배경 요인으로 작용하고 있다. 미·이란 군사 긴장, 베네수엘라 정국과 같은 지정학적 불안도 안전자산 수요를 자극하는 흐름으로 시장에서 함께 거론된다.

현물 가격과 ETF의 움직임은 실물 수요와 금융 투자 수요의 반응 차이를 보여준다. 금·은 현물은 중앙은행 보유 확대 논의, 보석·산업 수요, 실제 공급 차질 우려 등을 반영하고, GLD·SLV는 단기 매매와 헤지 거래까지 포괄하는 금융시장의 심리가 더 빠르게 반영되는 구조이다. 최근에는 중국의 금 거래 과열 지적과 증거금 요건 강화 논의, 은 수출 통제 방향 언급, 미국의 핵심 광물 지정 확대 등 정책 이슈가 실물 공급·수요 전망에 영향을 주면서, 현물과 ETF 모두에 정책 리스크 프리미엄이 얹히는 모습이 관찰된다.

시장 분위기는 전반적으로 방어적 성격이 강해진 상태로 요약된다. 미국 연준의 금리 인하 기대와 실질금리 하락 가능성 논의, 연준 독립성 훼손 우려, 트럼프 행정부의 관세·무역 압박, 각국 중앙은행의 금 보유 확대 흐름 등이 동시에 거론되면서, 투자자들은 위험자산과 안전자산 사이에서 포트폴리오를 재조정하는 양상을 보이는 것으로 전해진다.

은 시장에서는 산업용 금속이자 전략 자원이라는 이중 성격이 부각되고 있다. 중국의 은 수출 통제 방침 언급과 미국의 핵심 광물 정책 강화는 은을 공급망 관리 차원에서 다루려는 움직임으로 해석되며, 이는 단순한 귀금속 수요를 넘어 전기차·재생에너지 등 관련 산업 전망과 연결된 이슈로 시장에서 인식되고 있다. 이 과정에서 은 가격 변동성이 확대되고, 금과의 연동성도 시기에 따라 높아지는 흐름이 이어지고 있다.

금과 은은 금리와 환율, 정치·지정학적 변수에 민감하게 반응하는 자산으로, 단기적으로는 정책 발언이나 군사·외교 뉴스에 따라 가격이 빠르게 움직일 수 있다. 미국 셧다운과 연준 인선, 관세·무역 갈등, 중동발 긴장 등 복합적인 요인이 이어지는 국면에서는 일시적인 급격한 변동이 나타날 수 있다는 점이 투자자들 사이에서 공통적인 유의 사항으로 거론된다.