비상장 AI·아이스하키 성적 ETF, 미국서 잇단 서류 제출

미국에서 비상장 인공지능(AI) 기업 가치에 연동하는 스왑 구조와 아이스하키팀의 시즌 성과 지수 선물에 투자하는 펀드 구상이 각각 서류로 제시됐다. 두 상품은 투자설명서 제출 단계다.

ETF.com은 10월 28일 공개한 ETF Zoo 팟캐스트에서 비트코인(BTC)의 투자자산 성격과 트럼프 계좌, 소형주, 새로운 유형의 ETF를 다뤘다. 이 가운데 비상장사 노출 방식과 스포츠 성적에 연동하는 상품 구상은 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출된 서류에서도 확인된다.

팟캐스트 요약은 패널들이 일상 투자자의 비트코인 배분 범위로 1~5%를 논의했다고 전했다. 이는 패널 토론의 요약이며 개인별 투자 권고는 아니다. 요약에 담긴 상품 성과 비교는 비교 대상과 기준일, 구체적인 수치가 제시되지 않아 검증된 성과 수치로 옮기지 않았다.

Corgi MANGOS ETF는 9월 제출한 투자설명서에서 6개 기술 기업의 주식 또는 기업 가치에 경제적으로 노출되는 투자 전략을 제시했다. 해당 기업 가운데 앤트로픽(Anthropic)과 오픈AI(OpenAI)는 비상장사다.

펀드는 두 비상장사에 대한 노출을 특수목적법인(SPV) 지분이나 현금결제 총수익스왑으로 확보할 수 있다고 설명했다. 총수익스왑은 기초자산의 수익률을 거래 상대방과 교환하는 계약이다.

투자설명서는 비상장사 관련 스왑의 기준 가격으로 해당 기업을 참조하는 무기한 선물 가격을 사용할 수 있다고 적었다. 만기일이 정해져 있지 않은 이 계약은 디지털자산 파생상품 거래소에서 거래될 수 있다. 펀드가 해당 선물이나 비트코인 등 가상자산을 직접 보유하는 구조는 아니다.

투자설명서는 무기한 선물 가격이 실제 기업 주식 가치와 크게 달라질 수 있다고 경고했다. 거래가 뜸해지면 가격 산정이 어려워질 수 있고, 스왑 거래 상대방이 계약을 이행하지 못할 위험도 있다. 서류에 적힌 투자 전략은 실제 보유 내역을 뜻하지 않는다.

비트코인 현물 상장지수상품(ETP)은 이와 다른 구조다. SEC는 2024년 1월 10일 여러 현물 비트코인 ETP의 상장과 거래를 승인했다.

당시 게리 겐슬러(Gary Gensler) SEC 위원장은 상장 승인이 비트코인을 지지하거나 보증한다는 뜻은 아니라고 밝혔다. 현물 ETP 투자자는 비트코인을 직접 보관하지 않고도 가격에 노출될 수 있다.

팟캐스트에서 다룬 트럼프 계좌는 ETF 구상과 별개의 제도다. 미국 국세청(IRS)은 이를 법률에 근거해 만들어진 아동 대상 개인퇴직계좌(IRA)로 안내한다.

미국 재무부는 10월 1일부터 대상 아동의 계좌를 자동 등록하기 시작했다. 자동 등록과 연방정부 기여금 신청은 별도 절차다.

2025~2028년 태어난 미국 시민권자 가운데 유효한 사회보장번호가 있는 아동은 별도 신청을 거쳐 1회 1000달러(약 132만원)의 연방정부 기여금을 받을 수 있다. 계좌가 자동 등록됐다는 사실만으로 기여금 신청까지 완료되지는 않는다.

SEC는 6월 새로운 자산과 투자 전략을 다루는 ETF에 관해 투자자 보호와 시장 질서 등을 검토하기 위한 의견을 요청했다. Corgi MANGOS ETF와 스포츠 ETF 구상은 이런 새로운 상품 구조를 둘러싼 논의와 맞닿아 있다.

HockeyShares가 9월 21일 SEC에 제출한 등록서류는 NHL 팀별 시즌 성과 지수 선물에 투자하는 펀드 구상을 담았다. 서류는 완성 전 상태다.

등록서류는 SEC와 미국 상품선물거래위원회(CFTC)가 해당 증권을 승인하거나 불승인하지 않았으며, 투자설명서의 정확성이나 적정성도 판단하지 않았다고 명시했다.