구글에서 선호하는 출처로 추가
인공지능 인프라 실적 호조, 주가 반응은 엇갈려
토큰포스트
인공지능 관련 기업들이 실적 상승을 기록했지만, 주가는 기업마다 상반된 반응을 보였다. 주가에 영향을 미친 것은 기대치를 넘어선 실적 폭이었다.
인공지능 인프라 관련 기업들이 2026년 2분기 실적에서 잇따라 시장 전망을 웃돌았지만, 주가 흐름은 기업마다 크게 엇갈렸다. 실적 개선 자체보다 이미 높아진 기대치를 얼마나 더 넘어섰는지가 주가를 가르는 기준이 되고 있다는 뜻이다.
12일(현지시간) 로이터통신과 블룸버그통신에 따르면 세계 최대 네트워킹 장비업체 시스코 시스템스는 4분기 매출이 172억5천만달러로 시장 전망치인 168억2천만달러를 웃돌았다. 2027 회계연도 매출 전망도 720억∼734억달러로 제시해 LSEG 예상치 686억9천만달러를 상회했다. 대형 클라우드 사업자들인 하이퍼스케일러로부터 들어온 인공지능 인프라 수주도 4분기에만 40억달러, 2026 회계연도 전체로는 93억달러에 달했다. 다만 주가는 시간 외 거래에서 한때 오름세를 보이다가 결국 4% 넘게 하락했다. 올해 들어 주가가 이미 56% 이상 오른 만큼, 시장이 이번 실적을 새로운 호재보다 기존 기대를 확인하는 수준으로 받아들였기 때문이다.
반면 인공지능 수요의 직접적인 수혜가 더 크게 부각된 클라우드 기업들은 강한 주가 반응을 보였다. 인공지능 클라우드 업체 네비우스는 2분기 매출이 5억8천230만달러를 기록했고, 인공지능 클라우드 부문 매출이 1년 전보다 6배 가까이 늘면서 주가가 34.1% 급등했다. 코어위브도 연간 실적 가이던스(기업이 제시하는 향후 실적 전망)를 상향 조정한 뒤 주가가 17.4% 올랐다. 수주잔고는 1천42억달러로 3개월 만에 50억달러 가까이 늘었다. 서버업체 슈퍼마이크로 역시 2027 회계연도 매출 전망이 월가 예상치를 웃돌고 수익성 지표인 마진이 개선된 영향으로 주가가 19.0% 상승했다.
대만 폭스콘, 정식 명칭 훙하이정밀공업도 인공지능 서버 확산의 수혜를 확인한 대표 사례로 꼽힌다. 폭스콘은 2분기 순이익이 599억7천만대만달러, 달러 기준 약 18억6천만달러로 지난해 같은 기간보다 35% 증가했다고 밝혔다. 특히 인공지능 서버를 포함한 클라우드·네트워킹 제품 부문이 전체 분기 매출의 51%를 차지해 처음으로 절반을 넘어섰다. 마이클 창 순환 최고경영자는 엔비디아 차세대 서버인 베라루빈의 양산 준비를 3분기부터 시작해 4분기 출하할 계획이라고 설명했다. 동시에 내년 인공지능 서버 랙 시장의 핵심 변수로 TSMC의 첨단 패키징 기술인 코워스 공급 능력을 지목했다. 이는 인공지능 반도체 수요가 계속 강하더라도, 실제 출하량은 후공정 생산능력이 받쳐줘야 늘어날 수 있다는 의미다.
이번 실적 시즌은 인공지능 인프라 시장에서 수요가 여전히 공급을 웃돌고 있다는 점을 다시 보여줬다. 다만 이제 시장은 단순한 실적 호조만으로는 쉽게 반응하지 않고, 얼마나 큰 폭으로 기대를 뛰어넘는지와 향후 공급 능력까지 함께 따지는 단계로 들어섰다. 이 같은 흐름은 앞으로도 인공지능 관련 종목 안에서 기업별 주가 차별화가 더 뚜렷해질 가능성을 시사한다.
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