IOSG 창립 파트너 조시(Jocy)가 2025년이 암호화폐 시장에 있어 '최악의 해'가 될 것이라며, 초기 투자자들은 2024년 3월부터 2025년 11월까지 세 차례에 걸친 매도 물결을 경험하게 될 것이라고 전망했다. PANews 보도에 따르면 그는 X를 통해 장기 보유자(LTH)들이 총 140만 BTC(약 1,211억 7천만 달러)를 매도할 것으로 예상된다고 밝혔다.
그는 첫 번째 매도 물결은 2023년 말부터 2024년 초 ETF 승인에 따라 BTC 가격이 2만5천 달러에서 7만3천 달러로 급등한 시기, 두 번째는 2024년 말 트럼프 대통령 당선을 계기로 10만 달러에 도달한 시점, 세 번째는 2025년에 BTC가 10만 달러 이상에서 장기간 유지되는 시점이라고 설명했다. 그는 이번 매도세는 과거 2013년, 2017년, 2021년처럼 한 번의 급락이 아니라 여러 차례에 걸쳐 지속적으로 이어질 것으로 예상했다.
현재 약 160만 BTC(약 1,400억 달러)는 2년 넘게 움직이지 않다가 2024년 초부터 감소세로 전환됐다. 그는 이 같은 위험이 동시에 투자 기회가 될 수 있다고 분석했다.
단기적으로는 기관 투자자들의 포지션 확대에 따라 BTC는 87,000~95,000달러 선에서 변동이 이어질 것으로 예상했다. 중기적으로는 정책과 제도 변화에 따라 2026년 상반기 BTC 가격이 12만~15만 달러에 도달할 것으로 봤으며, 장기적으로는 선거 결과와 정책 지속 여부에 따라 가격 변동성이 커질 수 있다고 덧붙였다.




