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암호화폐 경제

2025년 암호화폐 최대 실적 기업은 테더…매출 7.5조 원, 시장 점유율 60% 돌파

손정환 기자

2026.01.25 (일) 23:54

테더가 2025년 약 7조 5,660억 원의 매출을 올리며 암호화폐 업계 실적 1위에 올랐다. 스테이블코인 시장 성장 속 점유율 60%를 기록하며 독주 체제를 굳혔다.

2025년 암호화폐 최대 실적 기업은 테더…매출 7.5조 원, 시장 점유율 60% 돌파 / TokenPost.ai

2025년 암호화폐 실적 1위는 테더…매출 7조 5,660억 원 달성

스테이블코인이 지난해 가장 안정적인 수익원으로 자리매김한 가운데, 테더(Tether)가 전례 없는 실적을 달성하며 2025년 암호화폐 시장의 ‘최대 수익기업’으로 등극했다. 전체 스테이블코인 시장의 매출 중 41.9%를 홀로 차지하며 경쟁자를 압도했다.

코인게코(Coingecko)가 최근 발표한 2025년 암호화폐 산업 연간 보고서에 따르면, 테더는 지난해 약 52억 달러(약 7조 5,660억 원)의 매출을 기록했다. 이는 스테이블코인 발행사 중 가장 높은 수치로, 서클(Circle), 하이퍼리퀴드(Hyperliquid), 펌프펀(Pump.fun), 에테나(ENA), 팬텀(Phantom), 팬케익스왑(CAKE) 등 주요 프로젝트들을 이겼다.

테더와 서클 중심으로 스테이블코인 수익 8조 원 상회

코인게코는 보고서에서 “스테이블코인이라는 단일 카테고리가 2025년 전체 프로토콜 수익 중 가장 높은 매출을 기록했다”며 그 중심에 테더가 있었다고 밝혔다. 테더는 168개의 분석 대상 프로토콜 중 선두에 올랐다.

보고서는 상위 10위 수익 프로토콜 중 절반 이상인 65.7%, 약 83억 달러(약 12조 900억 원)가 테더와 서클 등 4개 스테이블코인 발행사에서 나왔다고 분석했다. 나머지 6개는 팬텀처럼 시장 변동성에 민감한 거래 중심 플랫폼이었다.

예컨대 팬텀은 솔라나(SOL) 밈코인 열풍이 정점이던 1월에 약 9,530만 달러(약 1,388억 원)를 벌었지만, 12월에는 860만 달러(약 125억 원)로 급감하며 외부 환경에 따라 변동성이 큰 수익 구조를 드러냈다.

시총 300조 원 돌파한 스테이블코인, 테더가 60% 점유

2025년 4분기 동안 스테이블코인 시장은 가파른 성장세를 보였다. 시가총액은 63억 달러(약 9조 1,700억 원) 가까이 증가해 사상 최고치인 3,110억 달러(약 452조 4,000억 원)를 기록했다. 이는 전년 대비 48.9% 증가한 수치며, 1년간 무려 1,021억 달러(약 148조 6,800억 원)가 유입됐다.

이 같은 시장 확장에서 테더는 60.1%를 점유하며 명실공히 1위 자리를 지켰다. 이는 약 1,870억 달러(약 272조 3,100억 원)에 해당하며, 서클의 USDC는 24.2%로 약 724억 달러(약 105조 3,900억 원)였다. 현재 USDT는 전 세계에서 세 번째로 큰 디지털 자산으로, 전년 대비 50% 가까이 성장한 1,868억 달러(약 271조 9,400억 원)의 시가총액을 기록 중이다.

에테나 등 일부 스테이블코인 후퇴…PYUSD·USDD ‘깜짝 상승’

상위권 구도는 변함없었지만, 일부 스테이블코인은 큰 폭의 변동을 겪었다. 에테나의 USDe는 바이낸스에서 10월 중순 디페깅(float)이 발생하며 시장 신뢰를 크게 잃었고, 그 영향으로 시가총액이 57.3% 감소해 65억 달러(약 9조 4,600억 원)가 증발했다.

반면 파이낸셜테크 공룡 페이팔의 PYUSD는 48.4% 급등해 약 12억 달러(약 1조 7,500억 원)를 추가하며 총 시총 36억 달러(약 5조 2,300억 원)를 기록했다. 일시적으로 상위 5위권에 진입한 바 있다. 또한 리플(Ripple)의 RLUSD는 61.8% 증가해 4억 8,800만 달러(약 7,100억 원)를, USDD는 76.9% 급등하며 3억 6,600만 달러(약 5,300억 원)를 각각 추가했다.

테더, 500조 원 가치 평가 가능성…투자 확대도 지속

시장에서는 테더가 단순 스테이블코인 발행사를 넘어서 글로벌 최대 수익 기업으로 도약할 수 있다는 전망도 나온다. 비트와이즈(Bitwise) 최고투자책임자(CIO) 맷 후건은 “신흥 시장 국가 상당수가 자국 통화 대신 USDT 채택을 고려하고 있다”며 테더의 전 세계 비달러 시장 지배력을 언급했다.

일렉트릭 캐피털(Electric Capital)은 테더가 향후 3조 달러(약 4,365조 9,000억 원) 규모 자산을 맡으면 연간 이자 수익만으로도 1,200억 달러(약 174조 6,300억 원)를 거둘 수 있다고 평가했다. 이는 지난해 사우디 아람코보다 높은 수익 규모다.

파올로 아르도이노 테더 CEO는 “실물 사용사례에 대한 깊은 이해가 테더의 장점”이라며 USDT 지속 우위를 자신한 바 있다.

한편 테더는 스테이블코인 사업을 넘어 투자 영역으로도 적극 진출 중이다. 최근 이탈리아 명문 축구 클럽 유벤투스의 2대 주주가 되었으며, 기업 가치 500조 원 평가를 기반으로 200억 달러(약 29조 1,000억 원) 규모 자금 조달을 논의 중인 것으로 전해졌다. 이는 테더가 세계에서 가장 가치 있는 테크 기업 반열에 오를 수도 있음을 뜻한다.

💡 "스테이블코인을 이해하지 못하면 암호화폐 수익의 절반을 놓친다"

2025년 암호화폐 산업 수익 1위가 '테더'라는 사실은, 투자자에게 명확한 메시지를 전합니다.

"진짜 돈이 어디서 나오는가?"에 대한 구조적 이해 없이는, 스테이킹이든 디파이든 모두 '감'에 의존한 투기일 뿐입니다.

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